成熟度の不一致

##成熟度の不一致とは何ですか？

満期の不一致は、会社の短期資産とその短期負債の間に断絶がある状況を説明するために使用される用語です。具体的には、前者よりも後者の方が多くなります。満期の不一致は、ヘッジ手段と原資産の満期がずれている場合にも発生する可能性があります。

満期の不一致は、資産と負債の不一致とも呼ばれます。

##成熟度の不一致を理解する

貸借対照表に関連する状況を暗示しています。短期負債が短期資産を上回っている場合、企業は財務上の義務を果たすことができず、長期資産が短期負債によって賄われている場合にも問題が発生する可能性があります。

成熟度の不一致は、企業の資産と負債の成熟度をどのように整理するかを示しているため、企業の流動性に光を当てることができます。また、会社が資産を効率的に使用していないことを示している可能性もあり、流動性の圧迫を引き起こす可能性があります。

不一致はヘッジでも発生する可能性があります。これは、基礎となる資産の満期がヘッジ手段と一致しない場合に発生し、不完全なヘッジを作成します。たとえば、1年債の将来の基礎となる債券が3か月で満期になると、不一致が発生します。

##成熟度の不一致の防止

ローンまたは責任責任のスケジュールは、会社の財務担当者または財務担当者が注意深く監視する必要があります。賢明である限り、彼らは予想されるキャッシュフローをローン、リース、および年金債務の将来の支払い義務と一致させようとします。

住宅ローンや銀行の資産に資金を提供するために、短期の資金調達（預金者への負債）をあまり引き受けません。同様に、保険会社は将来の支払いに対応するためにあまりにも多くの短期固定収入証券に投資することはなく、市または州の財務局は長期年金支払いに備えるためにあまりにも多くの短期証券に投資することはありません。

広義には、非金融会社も、例えば、後年までキャッシュフローを生み出さないプロジェクトや設備投資（CapEx）のために短期ローンを借りる場合、満期のミスマッチリスクを抱えています。 5年満期のローンを組むインフラ請負業者は、プロジェクトからのキャッシュフローが10年で始まる場合、満期ミスマッチのリスクを生み出します。

##特別な考慮事項

満期を正確に一致させること（たとえば、期日が到来したときに負債を満たすための資産からのキャッシュフローなど）は、実際的ではなく、必ずしも望ましいものでもありません。収益性のためにスプレッドを必要とする銀行の場合、預金者から短期借入を行い、より高い金利で長期貸付を行うと、利益の純利ざやが生まれます。

金融会社は、短期預金者から借り入れ、より高い金利で長期貸し出す場合、満期のミスマッチの恩恵を受けることができます。これは、より高い利益率につながるはずだからです。

##成熟度の不一致の例

次の例に示すように、多額の借入を行う企業は、満期スケジュールに注意する必要があります。

担保付きセカンドリーンノートの短期的な満期に直面し、苦労している住宅建設業者K. HovnanianEnterprisesは2017年にシニア担保付きノートを発行しました。成熟度。

同社は2018年と2020年の負債を満たすのに十分な現金を生み出さないと認識し、初期の満期の不一致から生じる問題を軽減するためにこれに頼らなければならなかったため、この措置が必要であると考えられました。

##ハイライト

-成熟度の不一致は、多くの場合、企業が資産を非効率的に使用していることを示しています。

-満期の不一致は、多くの場合、企業の短期負債が短期資産を超える状況を指します。

-成熟度の不一致は企業の貸借対照表に表示され、その流動性に光を当てることができます。

-満期の不一致は、ヘッジ手段と原資産の満期がずれている場合にも発生する可能性があります。