परिपक्वता बेमेल

मैच्योरिटी मिसमैच क्या है?

परिपक्वता बेमेल एक शब्द है जिसका उपयोग उन स्थितियों का वर्णन करने के लिए किया जाता है जब किसी कंपनी की अल्पकालिक संपत्ति और उसकी अल्पकालिक देनदारियों के बीच एक डिस्कनेक्ट होता है - विशेष रूप से पूर्व की तुलना में बाद का अधिक। मैच्योरिटी बेमेल तब भी हो सकती है जब एक हेजिंग इंस्ट्रूमेंट और अंतर्निहित एसेट की मैच्योरिटी गलत हो जाती है।

परिपक्वता बेमेल को परिसंपत्ति-देयता बेमेल के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।

मैच्योरिटी मिसमैच को समझना

बैलेंस शीट से जुड़ी स्थितियों को दर्शाता है । एक व्यवसाय अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा नहीं कर सकता है यदि उसकी अल्पकालिक देनदारियां उसकी अल्पकालिक संपत्ति से अधिक हो जाती हैं और संभावित रूप से समस्याओं में भी चल सकती हैं, यदि इसकी दीर्घकालिक संपत्ति अल्पकालिक देनदारियों द्वारा वित्त पोषित की जाती है।

तरलता पर प्रकाश डाल सकता है, क्योंकि वे दिखाते हैं कि यह अपनी संपत्ति और देनदारियों की परिपक्वता को कैसे व्यवस्थित करता है। वे यह भी संकेत दे सकते हैं कि कंपनी अपनी संपत्ति का कुशलता से उपयोग नहीं कर रही है, जिससे तरलता में कमी आ सकती है।

हेजिंग में भी गड़बड़ी हो सकती है। यह तब होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता हेजिंग साधन से मेल नहीं खाती है, इस प्रकार एक अपूर्ण बचाव का निर्माण होता है। उदाहरण के लिए, एक बेमेल तब होता है जब एक साल के बॉन्ड फ्यूचर में अंतर्निहित बॉन्ड तीन महीने में परिपक्व होता है।

मैच्योरिटी मिसमैच को रोकना

ऋण या देयता देयता कार्यक्रम की बारीकी से निगरानी की जानी चाहिए। जितना अधिक यह विवेकपूर्ण है, वे ऋण, पट्टों और पेंशन देनदारियों के लिए भविष्य के भुगतान दायित्वों के साथ अपेक्षित नकदी प्रवाह का मिलान करने का प्रयास करेंगे।

बंधक ऋण या बैंक संपत्तियों को निधि देने के लिए अल्पकालिक वित्त पोषण-जमाकर्ताओं के लिए देनदारियों में बहुत अधिक नहीं लेगा । इसी तरह, एक बीमा कंपनी भविष्य के भुगतानों को पूरा करने के लिए बहुत अधिक अल्पकालिक निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश नहीं करेगी, और एक शहर या राज्य कोषाध्यक्ष का कार्यालय लंबी अवधि के पेंशन भुगतान की तैयारी के लिए बहुत अधिक अल्पकालिक प्रतिभूतियों में निवेश नहीं करेगा।

पूंजीगत व्यय (CapEx) के लिए एक अल्पकालिक ऋण उधार लेती है जो बाद के वर्ष तक नकदी प्रवाह का उत्पादन नहीं करेगी। एक बुनियादी ढांचा ठेकेदार जो पांच साल की परिपक्वता के साथ ऋण लेता है, अगर परियोजना से नकदी प्रवाह 10 साल में शुरू होता है तो परिपक्वता बेमेल जोखिम पैदा करेगा।

विशेष ध्यान

परिपक्वताओं का सटीक मिलान - जैसे कि देनदारियों को पूरा करने के लिए परिसंपत्तियों से नकदी प्रवाह, जैसा कि वे देय होते हैं - कभी-कभी व्यावहारिक नहीं होते हैं और न ही आवश्यक रूप से वांछनीय होते हैं। एक बैंक के मामले में जिसे लाभप्रदता के लिए प्रसार की आवश्यकता होती है, जमाकर्ताओं से अल्पकालिक उधार लेना और उच्च ब्याज दर पर लंबी अवधि के लिए उधार देना मुनाफे के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन उत्पन्न करता है।

वित्तीय कंपनियां परिपक्वता बेमेल से लाभ उठा सकती हैं जब वे अल्पकालिक जमाकर्ताओं से उधार लेती हैं और लंबी अवधि के लिए उच्च ब्याज दरों पर उधार देती हैं क्योंकि इससे उच्च लाभ मार्जिन होना चाहिए ।

मैच्योरिटी मिसमैच का उदाहरण

जो कंपनियाँ भारी मात्रा में उधार लेती हैं, उन्हें अपने परिपक्वता कार्यक्रम के प्रति सचेत रहना चाहिए, जैसा कि निम्नलिखित उदाहरण में दिखाया गया है।

ग्रहणाधिकार नोटों की निकट-अवधि की परिपक्वता का सामना करते हुए , संघर्षरत होम-बिल्डर के। होवनियन एंटरप्राइजेज ने 2017 में वरिष्ठ सुरक्षित नोट जारी किए। इन नोटों की परिपक्वता 2022 और 2024 में कम के साथ नोटों का भुगतान करने के लिए है। परिपक्वता

इस कार्रवाई को आवश्यक माना गया क्योंकि कंपनी ने माना कि वह 2018 और 2020 की देनदारियों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न नहीं करेगी और प्रारंभिक परिपक्वता बेमेल से उत्पन्न होने वाले मुद्दे को कम करने के लिए इसका सहारा लेना पड़ा।

##हाइलाइट

• मैच्योरिटी बेमेल अक्सर कंपनी की अपनी संपत्ति के अक्षम उपयोग को दर्शाता है।

• एक परिपक्वता बेमेल अक्सर उन स्थितियों को संदर्भित करता है जब किसी कंपनी की अल्पकालिक देनदारियां उसकी अल्पकालिक संपत्ति से अधिक हो जाती हैं।

• परिपक्वता बेमेल कंपनी की बैलेंस शीट पर दिखाई दे रहे हैं और इसकी तरलता पर प्रकाश डाल सकते हैं।

• मैच्योरिटी मिसमैच तब भी हो सकता है जब एक हेजिंग इंस्ट्रूमेंट और अंतर्निहित एसेट की मैच्योरिटी गलत हो जाती है।