Vade Uyumsuzluğu
Vade Uyumsuzluğu Nedir?
Vade uyumsuzluğu, bir şirketin kısa vadeli varlıkları ile kısa vadeli borçları arasında, özellikle öncekinden daha fazla bir bağlantısızlık olduğu durumları tanımlamak için kullanılan bir terimdir. Vade uyumsuzlukları, bir riskten korunma aracı ile dayanak varlığın vadeleri yanlış hizalandığında da ortaya çıkabilir .
Vade uyumsuzluğu, varlık-borç uyumsuzluğu olarak da ifade edilebilir.
Bir Olgunluk Uyuşmazlığını Anlama
Vade uyumsuzluğu terimi, genellikle bir şirketin bilançosunu içeren durumları ima eder. Bir işletme, kısa vadeli yükümlülükleri kısa vadeli varlıklarından ağır basıyorsa finansal yükümlülüklerini yerine getiremez ve uzun vadeli varlıkları kısa vadeli borçlarla finanse ediliyorsa da büyük olasılıkla sorunlarla karşılaşacaktır.
varlıklarının ve yükümlülüklerinin vadesini nasıl düzenlediğini gösterdiğinden, bir şirketin likiditesine ışık tutabilir . Ayrıca, şirketin varlıklarını verimli kullanmadığını ve bu da likiditede bir sıkışıklığa yol açabileceğini gösterebilir.
Riskten korunmada da uyumsuzluklar olabilir. Bu, bir dayanak varlığın vadesinin korunma aracıyla eşleşmemesi ve dolayısıyla kusurlu bir korunma oluşturması durumunda gerçekleşir. Örneğin, bir yıllık tahvilin geleceğindeki temel tahvil üç ayda olgunlaştığında bir uyumsuzluk meydana gelir.
Vade Uyumsuzluklarını Önleme
Kredi veya borç yükümlülüğü programları, bir şirketin mali görevlileri veya hazine görevlileri tarafından yakından izlenmelidir. İhtiyatlı olduğu kadar, beklenen nakit akışlarını krediler, kiralamalar ve emeklilik yükümlülükleri için gelecekteki ödeme yükümlülükleriyle eşleştirmeye çalışacaklardır.
ipotek kredilerini veya banka varlıklarını finanse etmek için kısa vadeli finansmanda (mudilere karşı borçlarda) çok fazla üstlenmez . Benzer şekilde, bir sigorta şirketi gelecekteki ödemeleri karşılamak için çok fazla kısa vadeli sabit getirili menkul kıymete yatırım yapmayacaktır ve bir şehir veya eyalet sayman ofisi uzun vadeli emeklilik ödemelerine hazırlanmak için çok fazla kısa vadeli menkul kıymete yatırım yapmayacaktır.
daha sonraki bir yıla kadar nakit akışı üretmeyecek bir proje veya sermaye harcaması (CapEx) için kısa vadeli bir kredi alırsa, vade uyumsuzluğu riski taşır . Beş yıl vadeli kredi alan bir altyapı müteahhidi, projeden 10 yıl sonra nakit akışının başlaması durumunda vade uyumsuzluğu riski yaratacaktır.
Özel Hususlar
Vadelerin tam olarak eşleşmesi - örneğin, vadesi geldiğinde yükümlülükleri karşılamak için varlıklardan gelen nakit akışları gibi - bazen pratik değildir ve zorunlu olarak arzu edilmez. Kârlılık için spread gerektiren bir banka olması durumunda, mevduat sahiplerinden kısa vadeli borç almak ve daha yüksek bir faiz oranıyla uzun vadeli borç vermek , kârlar için net bir faiz marjı oluşturur.
Finans şirketleri, kısa vadeli mevduat sahiplerinden borç aldıklarında ve daha yüksek faiz oranlarıyla uzun vadeli borç verdiklerinde vade uyumsuzluklarından yararlanabilir, çünkü bu daha yüksek kar marjlarına yol açacaktır.
Vade Uyumsuzluğu Örneği
Aşağıdaki örnekte gösterildiği gibi, ağır borç alan şirketler vade programlarına dikkat etmelidir.
haciz senedinin kısa vadeli vadeleriyle karşı karşıya kalan ev inşaatçısı K. Hovnanian Enterprises, 2017'de üst düzey teminatlı senetler yayınladı. Bu senetlerin,. daha kısa olan senetler için 2022 ve 2024'te vadeleri var. vadeler.
Şirket, 2018 ve 2020 yükümlülüklerini karşılamak için yeterli nakit üretemeyeceğini anladığı ve ilk vade uyumsuzluğundan kaynaklanan sorunu hafifletmek için buna başvurmak zorunda kaldığı için bu işlem gerekli görüldü.
##Öne çıkanlar
Vade uyumsuzlukları genellikle bir şirketin varlıklarını verimsiz kullandığı anlamına gelir.
Vade uyumsuzluğu genellikle bir şirketin kısa vadeli borçlarının kısa vadeli varlıklarını aştığı durumları ifade eder.
Vade uyumsuzlukları bir şirketin bilançosunda görülebilir ve likiditesine ışık tutabilir.
Vade uyumsuzlukları, bir riskten korunma aracı ile dayanak varlığın vadeleri yanlış hizalandığında da ortaya çıkabilir.
