多数

##マルチプルとは何ですか？

指標を別の指標で割ることによって決定される、企業の経済的幸福のある側面を測定します。指標は、企業の業績を測定する定量的なツールです。分子のメトリックは通常、分母のメトリックよりも大きくなります。投資家は倍数を使用して、企業の成長、生産性、および効率を定量化します。彼らは倍数を使用して企業間の比較を行い、最良の投資機会を見つけます。

たとえば、株価収益率（P / E）によって計算されるように、倍数を使用して、投資家が1ドルの収益に対して支払う意思がある金額を示すことができます。 20ドルで取引されている1株当たり利益（EPS）が2ドルの株式を分析していると仮定します。この株式のP/Eは10です。これは、投資家が株式の現在のEPSの10倍の倍数を支払う用意があることを意味します。

これは次のように計算されます。

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##倍数を理解する

株式評価の世界では、投資家とアナリストは一般的に2つの主要な方法に依存しています。 1つはキャッシュフローに基づいており、もう1つは収益や売上などのパフォーマンス指標の倍数に基づいています。キャッシュフローに基づく評価（すなわち、割引キャッシュフロー分析）は、本質的な評価と見なされます。倍数は何らかのパフォーマンス指標に関連しているため、倍数に基づく評価は相対的であると見なされます。評価への倍数アプローチは、同様の資産が同様の価格で売られるべきであるという概念に基づく理論です。

##株価収益率（P / E）複数

株式の評価で使用される最も一般的な倍数は、株価収益率です。これは、企業の市場価値（価格）と収益を比較するために使用されます。収益レベルと比較して高い価格または市場価値を持つ企業は、高い株価収益率を持っています。収益レベルに比べて価格が低い企業は、株価収益率が低くなります。

AP / Eが5倍の場合、会社の株式は収益の5倍の倍数で取引されていることを意味します。 AP / Eが10倍の場合、企業は収益の10倍に相当する倍数で取引されていることを意味します。 P / Eが高い企業は、過大評価されていると見なされます。同様に、株価収益率が低い企業は過小評価されていると見なされます。

EV/EBITDAマルチプル

企業価値（EV）は、さまざまなタイプの倍数を計算するために使用される一般的なパフォーマンスメトリックです。 EVは、特定の会社を購入するために必要な金額を示します。会社のEVは、会社の時価総額を取り、負債総額（長期および短期負債を含む）を加算し、すべての現金および現金同等物を差し引くことによって計算されます。多くの投資家は、EVを企業の評価のより完全な全体像を提供するため、時価総額だけに依存するよりも優れたパフォーマンス指標と見なしています。

EV / EBITDAとも呼ばれる、利息、税金、減価償却、および償却前の収益に対するEV（ EBITDA ）の倍数です。この倍数は、投資家が投資決定を行う前に、同じ業界またはセクターの企業を比較するのに役立ちます。

多くの株式アナリストは、EV/EBITDAが企業が利用できるキャッシュフローの確かな尺度であると考えています。

EV/EBITマルチプル

EVから金利税引前利益（EBIT）の倍数（EV / EBITとも呼ばれる）は、P / Eの倍数と似ていますが、企業の財務実績をより完全に把握できるため、一部のアナリストに好まれています。と実際の値。倍数は、過小評価または過大評価されている可能性のある企業を特定するのに役立ちます。減価償却費が少なく、資本集約度の低い企業に最適です。

##EV/セールスマルチプル

EV /売上高とも呼ばれるEV対売上高の比率は、企業の企業価値を年間売上高と比較します。 EV /売上高の倍数は、企業の株式と負債を考慮に入れながら、投資家に売上高に基づいて企業を評価する方法の定量化可能なメトリックを提供するため、重要な評価ツールと見なされます。また、収益がマイナスの企業を評価する場合にも役立ちます。最も効果的であるために、投資家は彼らが分析している会社のEV/販売倍数を同じ業界の他の会社のものと比較するべきです。

##ハイライト

-株式の評価で使用される最も一般的な倍数は、株価収益率（P / E）の倍数です。

-企業価値（EV）は、さまざまなタイプの倍数を計算するために使用される一般的なパフォーマンスメトリックです。たとえば、EVから金利税引前利益（EBIT）の倍数、EVから売上の倍数などです。

-マルチプルは、通常は一方を他方で除算することにより、2つのメトリックを比較することにより、会社の幸福を測定します。

-投資家は通常、2つの株式評価方法に依存しています。1つはキャッシュフローに基づいており、もう1つはパフォーマンス指標の倍数に基づいています。