flere
Hva er et multiplum?
Et multippel måler et aspekt av et selskaps økonomiske velvære, bestemt ved å dele en beregning med en annen beregning. Beregninger er kvantitative verktøy som måler en bedrifts ytelse. Metrikken i telleren er vanligvis større enn den i nevneren. Investorer bruker multipler for å kvantifisere et selskaps vekst, produktivitet og effektivitet. De bruker multipler for å gjøre sammenligninger mellom selskaper og finne de beste investeringsmulighetene.
For eksempel kan et multiplum brukes til å vise hvor mye investorer er villige til å betale per inntjening i dollar, beregnet av forholdet mellom pris og inntekt (P/E). Anta at du analyserer en aksje med $2 i inntjening per aksje (EPS), som handles til $20. Denne aksjen har en P/E på 10. Dette betyr at investorer er villige til å betale et multiplum på 10 ganger gjeldende EPS for aksjen.
Dette beregnes som:
Forstå multipler
I en verden av aksjevurdering stoler investorer og analytikere generelt på to hovedmetoder. Den ene er basert på kontantstrøm, mens den andre er basert på et multiplum av noen ytelsesmål, for eksempel inntjening eller salg. Verdivurdering basert på kontantstrøm (dvs. den diskonterte kontantstrømanalysen ) anses å være en egenverdivurdering. Verdivurdering basert på et multiplum anses å være relativt fordi multiplumet er relativt til et ytelsesmål. Multippel - tilnærmingen til verdsettelse er en teori basert på konseptet om at lignende eiendeler bør selges for lignende priser.
Pris-til-fortjeneste (P/E) Multiple
Det vanligste multiplumet som brukes i verdivurderingen av aksjer er P/E-multiplen. Den brukes til å sammenligne et selskaps markedsverdi (pris) med inntjeningen. Et selskap med en pris eller markedsverdi som er høy sammenlignet med inntjeningsnivået har en høy P/E-multippel. Et selskap med lav pris sammenlignet med inntjeningsnivået har en lav P/E-multippel.
AP/E på 5x betyr at et selskaps aksje handles til et multiplum av fem ganger inntjeningen. AP/E på 10x betyr at et selskap handler til et multiplum som er lik 10 ganger inntjening. Et selskap med høy P/E anses å være overvurdert. På samme måte anses et selskap med lav P/E å være undervurdert.
EV/EBITDA Multippel
Enterprise value (EV) er en populær ytelsesberegning som brukes til å beregne ulike typer multipler. EV viser hvor mye penger som trengs for å kjøpe et spesifikt selskap. EV til et selskap beregnes ved å ta selskapets markedsverdi,. legge til total gjeld (inkludert langsiktig og kortsiktig gjeld), og trekke fra alle kontanter og kontantekvivalenter. Mange investorer ser på EV som et bedre resultatmål enn å stole på markedsverdi alene fordi det gir et mer fullstendig bilde av et selskaps verdivurdering.
Et mye brukt multiplum er EV til resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering ( EBITDA ), også referert til som EV/EBITDA. Dette multiplumet hjelper investorer med å sammenligne selskaper i samme bransje eller sektor før de tar en investeringsbeslutning.
Mange aksjeanalytikere anser EV/EBITDA for å være et solid mål på kontantstrøm som er tilgjengelig for et firma.
EV/EBIT Multiple
EV til resultat før renter og skatter (EBIT), også referert til som EV/EBIT, er lik P/E-multippelen, men foretrekkes av noen analytikere for sin evne til å gi et mer fullstendig bilde av et selskaps økonomiske resultater og faktisk verdi. Multippelet er nyttig for å finne selskaper som kan være undervurdert eller overvurdert. Det er best brukt for mindre kapitalintensive selskaper, med færre avskrivninger og amortiseringskostnader.
EV/Salg Multiple
EV til salgsforhold, også referert til som EV/salg,. sammenligner bedriftsverdien til et selskap med dets årlige salg. EV/salgsmultipelen anses som et viktig verdsettelsesverktøy fordi det tar hensyn til et selskaps egenkapital og gjeld samtidig som det gir investorer en kvantifiserbar beregning av hvordan man verdsetter et selskap basert på salg. Det er også nyttig for å evaluere selskaper med negativ inntjening. For å være mest effektive bør investorer sammenligne EV/salgsmultipelet til selskapet de analyserer med det til andre selskaper i samme bransje.
##Høydepunkter
- Det vanligste multiplumet som brukes i verdivurderingen av aksjer er pris-til-inntjening (P/E) multiplum.
– Enterprise value (EV) er en populær ytelsesberegning som brukes til å beregne ulike typer multipler, for eksempel EV til inntekter før renter og skatter (EBIT) multiplum og EV til salgsmultippel.
Et multiplum måler et selskaps velvære ved å sammenligne to beregninger, vanligvis ved å dele den ene med den andre.
Investorer er generelt avhengige av to aksjevurderingsmetoder: en basert på kontantstrøm og den andre basert på et multiplum av et resultatmål.
