Flera olika
Vad är en multipel?
En multipel mäter någon aspekt av ett företags ekonomiska välbefinnande, bestäms genom att dividera ett mått med ett annat mått. Mätvärden är kvantitativa verktyg som mäter ett företags prestation. Måttet i täljaren är vanligtvis större än det i nämnaren. Investerare använder multiplar för att kvantifiera ett företags tillväxt, produktivitet och effektivitet. De använder multiplar för att göra jämförelser mellan företag och hitta de bästa investeringsmöjligheterna.
Till exempel kan en multipel användas för att visa hur mycket investerare är villiga att betala per vinstdollar, beräknat av pris-till-vinst-förhållandet (P/E). Anta att du analyserar en aktie med 2 USD i vinst per aktie (EPS), som handlas till 20 USD. Denna aktie har en P/E på 10. Det betyder att investerare är villiga att betala en multipel av 10 gånger den nuvarande EPS för aktien.
Detta beräknas som:
Förstå multiplar
Inom aktievärderingsvärlden förlitar sig investerare och analytiker i allmänhet på två huvudmetoder. Den ena baseras på kassaflöde, medan den andra baseras på en multipel av något prestationsmått, såsom resultat eller försäljning. Värdering baserad på kassaflöde (dvs. den diskonterade kassaflödesanalysen ) anses vara en egenvärdering. Värdering baserad på en multipel anses vara relativ eftersom multipeln är relativ till något prestationsmått. Multipelmetoden för värdering är en teori baserad på konceptet att liknande tillgångar ska säljas för liknande priser.
Pris-till-vinst (P/E) Multipel
Den vanligaste multipeln som används vid värdering av aktier är P/E-multipeln. Det används för att jämföra ett företags marknadsvärde (pris) med dess resultat. Ett företag med ett pris eller marknadsvärde som är högt jämfört med dess resultatnivå har en hög P/E-multipel. Ett företag med ett lågt pris jämfört med dess resultatnivå har en låg P/E-multipel.
AP/E på 5x betyder att ett företags aktie handlas till en multipel av fem gånger dess vinst. AP/E på 10x betyder att ett företag handlas till en multipel som är lika med 10 gånger vinsten. Ett företag med hög P/E anses vara övervärderat. Likaså anses ett företag med lågt P/E vara undervärderat.
EV/EBITDA Multipel
Enterprise value (EV) är ett populärt prestationsmått som används för att beräkna olika typer av multiplar. EV visar hur mycket pengar som skulle behövas för att köpa ett specifikt företag. Ett företags EV beräknas genom att ta företagets börsvärde,. lägga till totala skulder (inklusive långfristiga och kortfristiga skulder) och subtrahera alla kontanter och likvida medel. Många investerare ser EV som ett bättre resultatmått än att bara förlita sig på börsvärde eftersom det ger en mer komplett bild av ett företags värdering.
En allmänt använd multipel är EV till vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar ( EBITDA ) multipel, även kallad EV/EBITDA. Denna multipel hjälper investerare att jämföra företag inom samma bransch eller sektor innan de fattar ett investeringsbeslut.
Många aktieanalytiker anser att EV/EBITDA är ett solidt mått på kassaflödet som är tillgängligt för ett företag.
EV/EBIT Multipel
Multipeln EV till vinst före räntor och skatter (EBIT), även kallad EV/EBIT, liknar P/E-multipeln, men föredras av vissa analytiker för dess förmåga att ge en mer komplett bild av ett företags finansiella resultat och verkligt värde. Multipeln är användbar för att hitta företag som kan vara undervärderade eller övervärderade. Det är bäst att använda för mindre kapitalintensiva företag, med färre avskrivningar och amorteringskostnader.
EV/försäljningsmultipel
EV till försäljningskvoten, även kallad EV/försäljning,. jämför företagsvärdet för ett företag med dess årliga försäljning. Multipeln EV/försäljning anses vara ett viktigt värderingsverktyg eftersom det tar hänsyn till ett företags eget kapital och skulder samtidigt som det ger investerare ett kvantifierbart mått på hur man värderar ett företag baserat på försäljning. Det är också användbart för att utvärdera företag med negativa vinster. För att vara mest effektiva bör investerare jämföra EV/försäljningsmultipeln för företaget som de analyserar med andra företag i samma bransch.
Höjdpunkter
Den vanligaste multipeln som används vid värderingen av aktier är pris-till-vinst-multiplen (P/E).
Enterprise value (EV) är ett populärt prestationsmått som används för att beräkna olika typer av multiplar, som EV till resultat före räntor och skatter (EBIT) multipel och EV till försäljning multipel.
En multipel mäter ett företags välbefinnande genom att jämföra två mätvärden, vanligtvis genom att dividera den ena med den andra.
Investerare förlitar sig i allmänhet på två aktievärderingsmetoder: en baserad på kassaflöde och den andra baserad på en multipel av ett prestationsmått.
