useita

Mikä on monikerta?

Usein mitataan jotakin yrityksen taloudellisen hyvinvoinnin osa-aluetta, joka määritetään jakamalla yksi mittari toisella mittarilla. Mittarit ovat kvantitatiivisia työkaluja, jotka mittaavat yrityksen suorituskykyä. Osoittajassa oleva metriikka on tyypillisesti suurempi kuin nimittäjässä oleva. Sijoittajat käyttävät kertoimia mitatakseen yrityksen kasvua, tuottavuutta ja tehokkuutta. He käyttävät kertoimia yritysten vertailujen tekemiseen ja parhaiden sijoitusmahdollisuuksien löytämiseen.

Kertakertaa voidaan käyttää esimerkiksi osoittamaan, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan dollaria kohden, laskettuna hinta-tulos-suhteella (P/E). Oletetaan, että analysoit osaketta, jonka osakekohtainen tulos on 2 dollaria (EPS), jonka kauppa on 20 dollaria. Tämän osakkeen P/E on 10. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan osakkeesta 10-kertaisen EPS:n.

Tämä lasketaan seuraavasti:

Useiden ymmärtäminen

Osakkeiden arvostusmaailmassa sijoittajat ja analyytikot luottavat yleensä kahteen päämenetelmään. Toinen perustuu kassavirtaan, kun taas toinen perustuu joidenkin suoritusmittareiden, kuten tulojen tai myynnin, monikerrokseen. Kassavirtaan perustuvaa arvostusta (eli diskontatun kassavirran analyysiä ) pidetään sisäisenä arvostuksena. Kertoimeen perustuvaa arvostusta pidetään suhteellisena, koska kerrannainen on suhteellinen johonkin suoritusmittariin. Kerrannaislähestymistapa arvostukseen on teoria, joka perustuu käsitykseen, jonka mukaan samankaltaisten omaisuuserien pitäisi myydä samoilla hinnoilla.

Hinta-tulos (P/E) Usein

Yleisin osakkeiden arvostuksessa käytetty kerrannainen on P/E-kerroin. Sitä käytetään vertaamaan yrityksen markkina-arvoa (hintaa) sen tuloihin. Yrityksellä, jonka hinta tai markkina-arvo on korkea verrattuna sen ansiotasoon, on korkea P/E-kerroin. Yrityksellä, jonka hinta on alhainen verrattuna sen tulostasoon, on alhainen P/E-kerroin.

AP/E 5x tarkoittaa, että yrityksen osakkeilla käydään kauppaa viisinkertaisella tuloksella. AP/E 10x tarkoittaa, että yritys käy kauppaa kertoimella, joka vastaa 10-kertaista tulosta. Yrityksen, jolla on korkea P/E, katsotaan olevan yliarvostettu. Samoin yrityksen, jonka P/E on alhainen, katsotaan olevan aliarvostettu.

EV/EBITDA Multiple

Yritysarvo (EV) on suosittu suorituskykymittari, jota käytetään erityyppisten kertoimien laskemiseen. EV näyttää kuinka paljon rahaa tarvittaisiin tietyn yrityksen ostamiseen. Yrityksen EV lasketaan ottamalla yrityksen markkina-arvo,. lisäämällä kokonaisvelat (mukaan lukien pitkäaikaiset ja lyhytaikaiset velat) ja vähentämällä kaikki rahavarat. Monet sijoittajat näkevät sähköauton parempana suorituskykymittarina kuin pelkän markkina-arvoon luottamuksen, koska se tarjoaa täydellisemmän kuvan yrityksen arvostuksesta.

Laajalti käytetty kerrannainen on EV ja tuloksen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja ( EBITDA ) -kerroin, jota kutsutaan myös EV/EBITDA:ksi. Tämä kerroin auttaa sijoittajia vertailemaan saman toimialan tai alan yrityksiä ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

Monet osakeanalyytikot pitävät EV/EBITDAa vakaana yrityksen käytettävissä olevan kassavirran mittarina.

EV/EBIT Multiple

EV ja tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) -kerroin, jota kutsutaan myös EV/EBIT-kertoimeksi, on samanlainen kuin P/E-kerroin, mutta jotkut analyytikot pitävät sitä parempana, koska se pystyy antamaan täydellisemmän kuvan yrityksen taloudellisesta tuloksesta. ja todellinen arvo. Kerrannainen on hyödyllinen sellaisten yritysten tunnistamisessa, jotka saattavat olla ali- tai yliarvostettuja. Sitä voidaan parhaiten käyttää vähemmän pääomavaltaisissa yrityksissä, joilla on vähemmän poistoja.

EV/Sales Multiple

, jota kutsutaan myös nimellä EV/sales,. vertaa yrityksen arvoa yrityksen vuosimyyntiin. EV/myyntikerrointa pidetään tärkeänä arvostustyökaluna, koska se ottaa huomioon yrityksen oman pääoman ja velan ja antaa sijoittajille kvantitatiivisen mittarin yrityksen arvostamiseen myynnin perusteella. Se on hyödyllinen myös arvioitaessa yrityksiä, joiden tulos on negatiivinen. Ollakseen tehokkain sijoittajien tulisi verrata analysoitavan yrityksen EV/myyntikerrointa muiden saman toimialan yritysten arvoihin.

##Kohokohdat

• Yleisin osakkeiden arvostuksessa käytetty kerrannainen on hinta-tulos (P/E) -kerroin.

• Yritysarvo (EV) on suosittu suorituskykymittari, jota käytetään laskemaan erityyppisiä kertoimia, kuten EV-tuloksesta ennen korkoja ja veroja (EBIT) -kerroin ja EV-myyntikertoimen.

• Monikerta mittaa yrityksen hyvinvointia vertaamalla kahta mittaria, yleensä jakamalla toisella.

• Sijoittajat luottavat yleensä kahteen osakkeiden arvostusmenetelmään: toinen perustuu kassavirtaan ja toinen perustuu tulosmittarin kerrannaiseen.