ストレステスト
##ストレステストとは何ですか？
将来起こりうる財務状況に対する機関や投資ポートフォリオの回復力をテストするために使用されるコンピューターシミュレーション手法です。このようなテストは、投資リスクと資産の妥当性を評価し、内部プロセスと制御を評価するために、金融業界で通常使用されています。近年、規制当局は、保有する資本やその他の資産が適切であることを確認するために、金融機関にストレステストの実施を要求しています。
##ストレステストを理解する
資産と投資を管理する企業は、通常、ストレステストを使用してポートフォリオのリスクを判断し、起こりうる損失を軽減するために必要なヘッジ戦略を設定します。具体的には、ポートフォリオマネージャーは、社内独自のストレステストプログラムを使用して、管理する資産が特定の市場での出来事や外部の出来事にどの程度耐えられるかを評価します。
資産と負債のマッチングストレステストは、適切な内部管理と手順が実施されていることを確認したい企業でも広く使用されています。退職金と保険のポートフォリオも頻繁にストレステストが行われ、キャッシュフロー、支払いレベル、およびその他の指標が適切に調整されていることを確認します。
##規制ストレステスト
2010年のドッドフランク法により、ストレステストと自己資本の充実に焦点が当てられました。
2011年以降、米国の新しい規制により、銀行業界による包括的資本分析およびレビュー（CCAR）文書の提出が義務付けられました。これらの規制により、銀行は資本を管理するための内部手順について報告し、さまざまなストレステストシナリオを実行する必要があります。
CCARの報告に加えて、米国の銀行は、金融安定理事会が破産するには大きすぎると見なし、通常、資産が500億ドルを超える銀行は、破産シナリオの計画に関するストレステスト報告を提供する必要があります。 2018年に政府が行ったこれらの銀行の最新の報告レビューでは、22の国際銀行と米国に拠点を置く8つの銀行が大きすぎて潰せないものとして指定されました。
現在、バーゼルIIIはグローバル銀行にも適用されています。米国の要件と同様に、この国際規制では、銀行の資本レベルの文書化と、さまざまな危機シナリオに対するストレステストの管理が求められています。
ストレステストでは、コンピューターシミュレーションを実行して、機関や投資ポートフォリオの隠れた脆弱性を特定し、有害事象や市況をどれだけうまく乗り切ることができるかを評価します。
##ストレステストの種類
ストレステストでは、シミュレーションを実行して隠れた脆弱性を特定します。ビジネス戦略とコーポレートガバナンスに関する文献は、これらの演習に対するいくつかのアプローチを特定しています。最も人気のあるものの中には、定型化されたシナリオ、仮説、および歴史的なシナリオがあります。
###過去のストレステスト
過去のシナリオでは、ビジネス（または資産クラス、ポートフォリオ、または個人投資）は、以前の危機に基づいたシミュレーションを通じて実行されます。歴史的な危機の例としては、 1987年10月の株式市場の崩壊、1997年のアジアの危機、 1999年から2000年に崩壊した技術バブルなどがあります。
###仮想ストレステスト
架空のストレステストは一般により具体的であり、特定の企業が特定の危機をどのように乗り切るかに焦点を当てることがよくあります。たとえば、カリフォルニアの企業が架空の地震に対してストレステストを行ったり、石油会社が中東での戦争の勃発に対してストレステストを行ったりする場合があります。
様式化されたシナリオは、一度に1つまたは少数のテスト変数のみが調整されるという意味で、もう少し科学的です。たとえば、ストレステストでは、ダウジョーンズインデックスが1週間でその値の10％を失う可能性があります。
###シミュレートされたストレステスト
ストレステストの方法論に関しては、モンテカルロシミュレーションは最も広く知られているものの1つです。このタイプのストレステストは、特定の変数が与えられた場合のさまざまな結果の確率をモデル化するために使用できます。たとえば、モンテカルロシミュレーションで考慮される要因には、さまざまな経済変数が含まれることがよくあります。
企業は、さまざまなタイプのストレステストについて、専門的に管理されたリスク管理およびソフトウェアプロバイダーに頼ることもできます。ムーディーズアナリティクスは、資産ポートフォリオのリスクを評価するために使用できるアウトソーシングされたストレステストプログラムの一例です。
##ストレステストの長所と短所
ストレステストは、金融機関や銀行が財政状態やリスクをよりよく理解するのに役立つ、将来を見据えた分析ツールです。これらは、マネージャーが特定のイベントが発生した場合に取るべき対策と、リスクを軽減するために何をすべきかを特定するのに役立ちます。その結果、脅威を阻止し、失敗を防ぐための行動計画をより適切に作成することができます。投資運用会社の場合、景気後退時に管理資産がどの程度うまく機能するかをより適切に評価できます。
ストレステストを実行するには、金融機関はテストを実行できるフレームワークとプロセスを作成する必要があります。この再構築は複雑であり、多くの場合、コストのかかるミスを伴います。たとえば、テストシナリオは、銀行が直面する可能性のあるリスクの種類を表していない可能性があります。これは、データが不十分であるか、テスト設計者が関連するテストを作成できないことが原因である可能性があります。最終的に、テストの結果は、発生する可能性が低いイベントの計画の作成につながる可能性があります。この不実表示により、機関は起こりうるリスクを無視する可能性があります。
最後に、不利な結果をもたらした銀行は、顧客や株主に配当を支払うことを禁じられたり、罰せられたりする可能性があります。
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##ストレステストの例
銀行や金融機関は、連邦準備制度のドッドフランクリン法ストレステスト（DFAST）と包括的資本分析およびレビュー（CCAR）ストレステストをよく使用します。
連邦準備制度は、資産が少なくとも1,000億ドルある銀行に対して、包括的資本分析およびレビューストレステストを毎年実施しています。このテストは、銀行が景気後退時に運営するのに十分な資本を持っているかどうかを特定し、そのようなイベントやその他の関連するリスクに対処するための計画を立てています。具体的には、連邦準備制度は、銀行の資本、資本の計画（配当など）、および資本ニーズの評価方法を検討します。
資産が2500億ドル以上の銀行に必要なドッド・フランクリン法ストレステスト（DFAST）は、CCARと組み合わせて使用されることがよくあります。このテストは、連邦準備制度または金融機関が直接実施することができます。連邦政府。これは、CCARと同様に、銀行または金融機関が損失を計上し、経済混乱が発生した場合に業務を継続するのに十分な資本を持っているかどうかを確認します。
2020年3月の時点で、連邦住宅貸付銀行はドッド・フランク法のストレステストを実施する必要がなくなりました。
どちらのテストも同様の目標を持っていますが、考えられる多くのイベントとリスクに対処するために、異なる方法で管理されています。
##ストレステストに関するFAQ
###ストレステストとは何ですか？
ストレステストは、金融サービス会社または銀行が特定の金融イベントまたは状況によってどのように影響を受けるかを示す分析手法です。言い換えれば、特定のストレッサーが導入されたときに何が起こり、制度がどれほど準備が整っているかを示しています。
###例を挙げたストレステストとは何ですか？
連邦準備制度は、ドッド・フランク法ストレステスト（DFAST）や包括的資本分析およびレビュー（CCAR）などのストレステストを実行するために、特定の規模の銀行を要求しています。これらのテストでは、銀行の資本と、経済的な時代を乗り越えて義務を果たし、運営できるかどうかを確認します。
###ストレステストはどのように実行されますか？
ストレステストは、多くの場合、さまざまなシナリオを実行して、コンピューターシミュレーションを使用して実行されます。企業は、過去の出来事、架空の状況、またはシミュレーションを使用して、特定の条件下で企業がどの程度うまく機能するかをテストする場合があります。
###ストレステストに失敗するとどうなりますか？
企業がストレステストに失敗した場合、脅威に対処するために、資本準備金を増やすか、緊急時対応計画を立てる必要がある場合があります。銀行および金融サービス業界では、一部の失敗により罰金が科せられたり、配当金の支払いなどの特定の活動が禁止されたりします。
##結論
ストレステストは、企業が十分な資本、強力な資産、および経済的嵐を乗り切るための効果的な計画を持っているかどうかを特定するための効果的な分析ツールになります。企業は、履歴、仮想、またはシミュレートされたイベントを使用してテストシナリオを作成できます。または、規制機関から特定のテストの実行を要求される場合があります。結果は、企業が自社の長所、短所、および機会の領域をよりよく理解するのに役立ちます。
##ハイライト
-ストレステストは、銀行と投資ポートフォリオが劇的な経済シナリオでどのように機能するかを分析するためのコンピューターシミュレーション手法です。
-規制により、銀行はさまざまなストレステストシナリオを実行し、資本とリスクを管理するための内部手順について報告する必要があります。
-ストレステストでは、過去のシナリオ、仮想のシナリオ、またはシミュレートされたシナリオを使用できます。
-連邦準備制度は、1,000億ドル以上の資産を持つ銀行にストレステストを実施することを要求しています。
-ストレステストは、投資リスクと資産の妥当性を評価するのに役立つだけでなく、内部プロセスと制御を評価するのにも役立ちます。
