스트레스 테스트

스트레스 테스트란 무엇입니까?

미래의 금융 상황에 대한 기관 및 투자 포트폴리오 의 탄력성을 테스트하는 데 사용되는 컴퓨터 시뮬레이션 기술 입니다. 이러한 테스트는 투자 위험과 자산의 적절성을 측정하고 내부 프로세스 및 통제를 평가하는 데 도움이 되도록 금융 업계에서 관례적으로 사용됩니다. 최근 몇 년 동안 규제 기관은 금융 기관이 자본 보유 및 기타 자산이 적절한지 확인하기 위해 스트레스 테스트를 수행하도록 요구했습니다.

스트레스 테스트 이해하기

자산 및 투자를 관리하는 회사는 일반적으로 스트레스 테스트를 사용하여 포트폴리오 위험을 결정한 다음 가능한 손실을 완화하는 데 필요한 헤지 전략을 수립합니다. 특히, 포트폴리오 관리자는 내부 독점 스트레스 테스트 프로그램을 사용하여 자신이 관리하는 자산이 특정 시장 상황 및 외부 이벤트를 얼마나 잘 견뎌낼 수 있는지 평가합니다.

자산 및 부채 매칭 스트레스 테스트는 적절한 내부 통제 및 절차를 마련하려는 기업에서도 널리 사용됩니다. 은퇴 및 보험 포트폴리오 는 현금 흐름, 지불 수준 및 기타 측정이 잘 일치하는지 확인하기 위해 자주 스트레스 테스트를 받습니다.

규제 스트레스 테스트

2010년 Dodd-Frank 법 으로 인해 금융 산업, 특히 은행에 대한 규제 보고가 스트레스 테스트 및 자본 적정성에 중점을 두고 크게 확대되었습니다 .

2011년부터 미국의 새로운 규정에 따라 은행 업계는 포괄적 자본 분석 및 검토(CCAR) 문서를 제출해야 했습니다. 이 규정은 은행이 자본 관리를 위한 내부 절차를 보고하고 다양한 스트레스 테스트 시나리오를 수행하도록 요구합니다.

CCAR 보고 외에도 미국 금융안정위원회(Financial Stability Board)에서 파산 하기에는 너무 큰 은행( 일반적으로 자산이 500억 달러 이상인 은행) 은 파산 시나리오 계획에 대한 스트레스 테스트 보고 를 제공해야 합니다. 정부가 2018년 이들 은행에 대한 가장 최근의 보고 검토에서 22개의 국제 은행과 8개의 미국 기반 은행이 너무 큰 실패로 지정되었습니다.

현재 BASEL III 는 글로벌 은행에도 적용되고 있습니다. 미국 요구 사항과 마찬가지로 이 국제 규정은 은행의 자본 수준에 대한 문서화와 다양한 위기 시나리오에 대한 스트레스 테스트 관리를 요구합니다.

스트레스 테스트에는 컴퓨터 시뮬레이션을 실행하여 기관 및 투자 포트폴리오의 숨겨진 취약성을 식별하여 불리한 이벤트 및 시장 상황을 얼마나 잘 헤쳐나갈 수 있는지 평가하는 것이 포함됩니다.

스트레스 테스트의 유형

스트레스 테스트에는 숨겨진 취약점을 식별하기 위한 시뮬레이션 실행이 포함됩니다. 비즈니스 전략 및 기업 거버넌스에 대한 문헌은 이러한 실행에 대한 몇 가지 접근 방식을 식별합니다. 가장 인기 있는 것은 양식화된 시나리오, 가설 및 역사적 시나리오입니다.

###과거 스트레스 테스트

역사적 시나리오에서 비즈니스 또는 자산 클래스, 포트폴리오 또는 개인 투자는 이전 위기를 기반으로 한 시뮬레이션을 통해 실행됩니다. 역사적 위기의 예로는 1987년 10월 주식 시장 붕괴,. 1997년 아시아 위기, 1999-2000년에 터진 기술 거품 이 있습니다.

가상 스트레스 테스트

가상 스트레스 테스트는 일반적으로 더 구체적이며 특정 회사가 특정 위기를 어떻게 헤쳐나갈 수 있는지에 초점을 맞추는 경우가 많습니다. 예를 들어, 캘리포니아에 있는 회사는 가상의 지진에 대해 스트레스 테스트를 수행하거나 석유 회사는 중동에서 전쟁이 발발할 경우 스트레스 테스트를 수행할 수 있습니다.

양식화된 시나리오는 한 번에 하나 또는 몇 개의 테스트 변수만 조정된다는 점에서 좀 더 과학적입니다. 예를 들어, 스트레스 테스트는 다우존스 지수가 일주일에 가치의 10%를 상실하는 것을 포함할 수 있습니다.

시뮬레이션 스트레스 테스트

스트레스 테스트 방법론으로는 몬테카를로 시뮬레이션 이 가장 널리 알려져 있습니다. 이러한 유형의 스트레스 테스트는 특정 변수가 주어진 다양한 결과의 확률을 모델링하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 Monte Carlo 시뮬레이션에서 고려되는 요소에는 종종 다양한 경제적 변수가 포함됩니다.

회사는 또한 다양한 유형의 스트레스 테스트를 위해 전문적으로 관리되는 위험 관리 및 소프트웨어 제공업체에 의지할 수 있습니다. Moody's Analytics 는 자산 포트폴리오의 위험을 평가하는 데 사용할 수 있는 아웃소싱 스트레스 테스트 프로그램의 한 예입니다.

스트레스 테스트의 장점과 단점

스트레스 테스트는 금융 기관과 은행이 재무 상태와 위험을 더 잘 이해하는 데 도움이 되는 미래 지향적인 분석 도구입니다. 관리자가 특정 이벤트가 발생할 경우 취해야 할 조치와 위험을 완화하기 위해 수행해야 하는 조치를 식별하는 데 도움이 됩니다. 결과적으로 위협을 차단하고 실패를 방지하기 위한 실행 계획을 더 잘 수립할 수 있습니다. 투자 관리자의 경우 경기 침체 중에 관리 자산이 얼마나 잘 수행될 수 있는지 더 잘 평가할 수 있습니다.

스트레스 테스트를 수행하려면 금융 기관에서 테스트를 수행할 수 있는 프레임워크와 프로세스를 만들어야 합니다. 이러한 구조 조정은 복잡하고 종종 값비싼 실수와 관련이 있습니다. 예를 들어, 테스트 시나리오가 은행이 직면할 수 있는 위험 유형을 나타내지 않을 수 있습니다. 이는 데이터가 충분하지 않거나 테스트 설계자가 관련 테스트를 생성할 수 없기 때문일 수 있습니다. 결국 테스트 결과에 따라 발생하지 않을 이벤트에 대한 계획이 수립될 수 있습니다. 이러한 허위 진술로 인해 기관은 가능한 위험을 무시할 수 있습니다.

마지막으로, 실적이 좋지 않은 은행은 고객 및 주주에 대한 배당금 지급이 금지되고 불이익을 받을 수 있습니다.

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스트레스 테스트의 예

은행과 금융 기관은 종종 연준의 DFAST(Dodd-Franklin Act Stress Test) 및 CCAR(Comprehensive Capital Analysis and Review) 스트레스 테스트를 사용 합니다.

연준은 자산이 1000억 달러 이상인 은행에 대해 매년 종합 자본 분석 및 검토 스트레스 테스트를 시행합니다. 이 테스트는 은행이 경기 침체 중에 운영하기에 충분한 자본이 있는지 확인하고 그러한 사건 및 기타 관련 위험을 처리하기 위한 계획을 수립합니다. 특히 연준은 은행의 자본, 자본에 대한 계획(예: 배당금) 및 자본 수요를 평가하는 방법을 살펴봅니다.

은행 에 요구되는 DFAST(Dodd-Franklin Act Stress Test)는 종종 CCAR과 함께 사용됩니다. 연준. 이것은 CCAR과 마찬가지로 은행이나 금융 기관이 경제적 혼란의 경우 손실을 설명하고 운영을 계속할 수 있는 충분한 자본이 있는지 여부를 검토합니다.

2020년 3월부터 연방 주택 융자 은행은 더 이상 Dodd-Frank Act 스트레스 테스트를 수행할 필요가 없습니다 .

두 테스트의 목표는 비슷하지만 가능한 많은 이벤트와 위험을 처리하기 위해 다르게 관리됩니다.

스트레스 테스트 FAQ

스트레스 테스트란 무엇입니까?

스트레스 테스트는 금융 서비스 회사 또는 은행이 특정 금융 이벤트 또는 상황에 의해 영향을 받는 방식을 보여주는 분석 기술입니다. 즉, 특정 스트레스 요인이 도입될 때 어떤 일이 발생할 수 있으며 기관이 얼마나 잘 준비되어 있는지를 보여줍니다.

예를 들어 스트레스 테스트란 무엇입니까?

연준은 특정 규모의 은행이 DFAST(Dodd-Frank Act Stress Test) 또는 CCAR(Comprehensive Capital Analysis and Review)과 같은 스트레스 테스트를 수행하도록 요구합니다. 이 테스트는 은행의 자본과 은행이 어려운 경제 시기에 의무를 얼마나 잘 이행하고 운영할 수 있는지를 검토합니다.

스트레스 테스트는 어떻게 이루어지나요?

스트레스 테스트는 종종 다른 시나리오를 실행하는 컴퓨터 시뮬레이션을 사용하여 수행됩니다. 회사는 특정 조건에서 회사가 얼마나 잘 운영되는지 테스트하기 위해 역사적 사건, 가상 상황 또는 시뮬레이션을 사용할 수 있습니다.

스트레스 테스트에 실패하면 어떻게 되나요?

회사가 스트레스 테스트에 실패하면 자본 준비금을 늘리거나 위협에 대처하기 위한 비상 계획을 세워야 할 수 있습니다. 은행 및 금융 서비스 산업에서는 일부 실패로 인해 벌금이 부과되거나 배당금 지급과 같은 특정 활동이 금지됩니다.

결론

스트레스 테스트는 회사가 경제 폭풍을 헤쳐나갈 수 있는 충분한 자본, 강력한 자산 및 효과적인 계획을 가지고 있는지 여부를 식별하는 효과적인 분석 도구가 될 수 있습니다. 회사는 과거, 가상 또는 시뮬레이션된 이벤트를 사용하여 테스트 시나리오를 생성하거나 규제 기관에서 특정 테스트를 수행하도록 요구할 수 있습니다. 결과는 기업이 강점, 약점 및 기회 영역을 더 잘 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

##하이라이트

• 스트레스 테스트는 과감한 경제 시나리오에서 은행과 투자 포트폴리오가 어떻게 작용하는지 분석하기 위한 컴퓨터 시뮬레이션 기술입니다.

• 규정에 따라 은행은 다양한 스트레스 테스트 시나리오를 수행하고 자본 및 위험 관리를 위한 내부 절차를 보고해야 합니다.

• 스트레스 테스트는 과거, 가상 또는 시뮬레이션 시나리오를 사용할 수 있습니다.

• 연준은 자산이 1000억 달러 이상인 은행에 스트레스 테스트를 수행하도록 요구합니다.

• 스트레스 테스트는 투자 위험과 자산의 적절성을 측정하고 내부 프로세스와 통제를 평가하는 데 도움이 됩니다.