Stressitestaus
Mitä stressitestaus on?
Stressitestaus on tietokonesimulaatiotekniikka, jolla testataan laitosten ja sijoitussalkkujen sietokykyä mahdollisia tulevia taloudellisia tilanteita vastaan. Tällaista testausta käytetään tavallisesti rahoitusalalla sijoitusriskin ja varojen riittävyyden mittaamiseen sekä sisäisten prosessien ja valvonnan arvioimiseen. Viime vuosina sääntelyviranomaiset ovat myös vaatineet rahoituslaitoksia suorittamaan stressitestejä varmistaakseen, että niiden pääoma ja muut varat ovat riittäviä.
Stressitestauksen ymmärtäminen
Omaisuutta ja sijoituksia hallinnoivat yritykset käyttävät yleensä stressitestejä salkun riskin määrittämiseen ja ottavat sitten käyttöön suojausstrategiat , jotka ovat tarpeen mahdollisten tappioiden lieventämiseksi. Erityisesti niiden salkunhoitajat käyttävät sisäisiä stressitestausohjelmia arvioidakseen, kuinka hyvin heidän hallinnoimansa omaisuus voi kestää tietyt markkinatapahtumat ja ulkoiset tapahtumat.
Omaisuuden ja velan yhteensopivuuden stressitestejä käyttävät laajalti myös yritykset, jotka haluavat varmistaa, että niillä on asianmukaiset sisäiset tarkastukset ja menettelyt. Eläke- ja vakuutussalkkuja testataan usein myös sen varmistamiseksi, että kassavirta, maksutasot ja muut toimenpiteet ovat hyvin linjassa.
Sääntelyn stressitesti
Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen rahoitusalan – erityisesti pankkien – viranomaisraportointia laajennettiin merkittävästi keskittyen stressitestaukseen ja vakavaraisuuteen pääasiassa vuoden 2010 Dodd-Frank Actin ansiosta.
Vuodesta 2011 alkaen Yhdysvaltojen uudet säännökset vaativat pankkialan toimittamaan kattavan pääoma-analyysin ja -arvioinnin (CCAR). Nämä määräykset edellyttävät pankkeja raportoimaan sisäisistä pääomanhallintamenettelyistään ja suorittamaan erilaisia stressitesti-skenaarioita.
CCAR-raportoinnin lisäksi yhdysvaltalaisten pankkien, joiden Financial Stability Board on katsonut liian suuriksi kaatumaan – yleensä pankkien, joilla on yli 50 miljardin dollarin omaisuus – on toimitettava stressitestiraportointi konkurssiskenaarion suunnittelusta. Hallituksen viimeisimmässä raportointikatsauksessa näistä pankeista vuonna 2018 22 kansainvälistä pankkia ja kahdeksan Yhdysvalloissa sijaitsevaa pankkia luokiteltiin liian suuriksi kaatumaan.
Tällä hetkellä BASEL III on voimassa myös maailmanlaajuisissa pankeissa. Kuten Yhdysvaltain vaatimukset, tämä kansainvälinen määräys edellyttää pankkien pääomatasojen dokumentointia ja stressitestien hallinnointia eri kriisiskenaarioissa.
Stressitestaukseen kuuluu tietokonesimulaatioiden suorittaminen instituutioiden ja sijoitussalkkujen piilotettujen haavoittuvuuksien tunnistamiseksi ja sen arvioimiseksi, kuinka hyvin ne voivat kestää epäsuotuisat tapahtumat ja markkinaolosuhteet.
Stressitestauksen tyypit
Stressitestaukseen kuuluu simulaatioiden suorittaminen piilotettujen haavoittuvuuksien tunnistamiseksi. Liiketoimintastrategiaa ja hallintotapaa käsittelevä kirjallisuus tunnistaa useita lähestymistapoja näihin harjoituksiin. Suosituimpia ovat tyylitellyt skenaariot, hypoteettiset ja historialliset skenaariot.
Historiallinen stressitestaus
Historiallisessa skenaariossa yritys – tai omaisuusluokka, salkku tai yksittäinen sijoitus – ajetaan simulaation läpi, joka perustuu aikaisempaan kriisiin. Esimerkkejä historiallisista kriiseistä ovat pörssiromahdus lokakuussa 1987,. Aasian kriisi vuonna 1997 ja teknologiakupla,. joka puhkesi vuosina 1999-2000.
Hypoteettinen stressitestaus
Hypoteettinen stressitesti on yleensä tarkempi ja keskittyy usein siihen, kuinka tietty yritys voi selviytyä tietystä kriisistä. Esimerkiksi kalifornialainen yritys voi tehdä stressitestin hypoteettista maanjäristystä vastaan tai öljy-yhtiö voi tehdä niin Lähi-idän sodan puhkeamista vastaan.
Tyylitellyt skenaariot ovat hieman tieteellisempiä siinä mielessä, että vain yhtä tai muutamaa testimuuttujaa säädetään kerralla. Esimerkiksi stressitestissä Dow Jones -indeksi voi menettää 10 % arvostaan viikossa.
Simuloitu stressitestaus
Mitä tulee stressitestien metodologiaan, Monte Carlo -simulaatio on yksi tunnetuimmista. Tämän tyyppistä stressitestausta voidaan käyttää erilaisten tulosten todennäköisyyksien mallintamiseen tietyillä muuttujilla. Esimerkiksi Monte Carlo -simulaatiossa huomioidut tekijät sisältävät usein erilaisia taloudellisia muuttujia.
Yritykset voivat myös kääntyä ammattimaisesti johdetun riskienhallinnan ja ohjelmistotoimittajien puoleen erilaisissa stressitesteissä. Moody's Analytics on yksi esimerkki ulkoistetusta stressitestausohjelmasta, jonka avulla voidaan arvioida omaisuussalkkujen riskejä.
Stressitestauksen edut ja haitat
Stressitestit ovat tulevaisuuteen suuntautuvia analyyttisiä työkaluja, jotka auttavat rahoituslaitoksia ja pankkeja ymmärtämään paremmin taloudellista asemaansa ja riskejään. Ne auttavat johtajia tunnistamaan, mihin toimenpiteisiin on ryhdyttävä, jos tiettyjä tapahtumia ilmenee, ja mitä heidän tulisi tehdä riskien vähentämiseksi. Tämän seurauksena he pystyvät paremmin muodostamaan toimintasuunnitelmia uhkien estämiseksi ja epäonnistumisen estämiseksi. Sijoitustenhoitajat pystyvät paremmin arvioimaan, kuinka hyvin hoidetut varat voivat toimia talouden taantuman aikana.
Stressitestien suorittamista varten rahoituslaitosten on luotava puitteet ja prosessit, joita varten testit voidaan suorittaa. Tämä uudelleenjärjestely on monimutkainen ja siihen liittyy usein kalliita virheitä. On esimerkiksi mahdollista, että testiskenaario ei edusta pankin mahdollisesti kohtaamia riskejä. Tämä voi johtua riittämättömästä datasta tai testin suunnittelijan kyvyttömyydestä luoda asiaankuuluvaa testiä. Loppujen lopuksi testin tulokset voivat johtaa suunnitelmien tekemiseen tapahtumille, joita ei todennäköisesti tapahdu. Tämä harhaanjohtaminen voi saada laitokset jättämään huomiotta mahdolliset riskit.
Lopuksi epäsuotuisan tuloksen saavuttaneet pankit voidaan estää maksamasta osinkoa asiakkailleen ja osakkeenomistajilleen sekä saada rangaistuksia.
TTT
Esimerkki stressitestauksesta
Pankit ja rahoituslaitokset käyttävät usein Federal Reserven Dodd-Franklin Act -stressitestiä (DFAST) ja Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) -stressitestiä .
Federal Reserve hallinnoi kattavan pääomaanalyysin ja -arvioinnin stressitestiä vuosittain pankeille, joiden varat ovat vähintään 100 miljardia dollaria. Tämä testi tunnistaa, onko pankeilla riittävästi pääomaa toimiakseen talouden taantumien aikana ja onko olemassa suunnitelmia tällaisten tapahtumien ja muiden niihin liittyvien riskien käsittelemiseksi. Erityisesti Federal Reserve tarkastelee pankin pääomaa, sen pääomasuunnitelmia (esim. osingot) ja sitä, miten se arvioi pääomatarpeita.
Dodd-Franklin Act -stressitestiä (DFAST), jota vaaditaan pankeilta, joiden varat ovat vähintään 250 miljardia dollaria, käytetään usein yhdessä CCAR:n kanssa.Tämän testin voi suorittaa suoraan Federal Reserve tai rahoituslaitokset pankin johdolla. Fed. Tämä, kuten CCAR, arvioi, onko pankilla tai rahoituslaitoksella tarpeeksi pääomaa tappioiden huomioon ottamiseksi ja toiminnan jatkamiseksi taloudellisen myllerryksen sattuessa.
Maaliskuusta 2020 lähtien liittovaltion asuntolainapankkien ei enää tarvitse suorittaa Dodd-Frank Actin stressitestejä .
Vaikka molemmilla testeillä on samanlaiset tavoitteet, niitä hallinnoidaan eri tavalla, jotta voidaan käsitellä mahdollisimman monia mahdollisia tapahtumia ja riskejä.
Stressitestauksen UKK
Mitä stressitestaus on?
Stressitestaus on analyyttinen tekniikka, joka osoittaa, kuinka tietyt taloudelliset tapahtumat tai tilanteet vaikuttavat rahoituspalveluyritykseen tai pankkiin. Toisin sanoen se näyttää, mitä voi tapahtua ja kuinka hyvin laitokset ovat valmistautuneita, kun tietyt stressitekijät otetaan käyttöön.
Mitä on stressitestaus esimerkin avulla?
Federal Reserve vaatii tietyn kokoisia pankkeja suorittamaan stressitestejä, kuten Dodd-Frank Act Stress Test (DFAST) tai Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR). Näissä testeissä tarkastellaan pankin pääomaa ja sitä, kuinka hyvin se pystyy täyttämään velvoitteensa ja toimimaan taloudellisesti vaikeina aikoina.
Kuinka stressitestaus suoritetaan?
Stressitestaus suoritetaan usein tietokonesimulaatioilla eri skenaarioissa. Yritykset voivat käyttää historiallisia tapahtumia, hypoteettisia tilanteita tai simulaatioita testatakseen, kuinka hyvin yritys toimisi tietyissä olosuhteissa.
Mitä tapahtuu, jos epäonnistut stressitestissä?
Jos yritys epäonnistuu stressitestissä, sitä voidaan vaatia lisäämään pääomareserviään tai laatimaan varasuunnitelmia uhkien torjumiseksi. Pankki- ja rahoituspalvelualalla jotkin epäonnistumiset johtavat sakkoihin tai tiettyjen toimintojen, kuten osingonmaksun, kieltämiseen.
Bottom Line
Stressitestit voivat olla tehokkaita analyyttisiä työkaluja sen selvittämisessä, onko yrityksellä riittävästi pääomaa, vahvaa omaisuutta ja tehokkaita suunnitelmia selviytyä taloudellisesta myrskystä. Yritykset voivat käyttää historiallisia, hypoteettisia tai simuloituja tapahtumia testiskenaarioiden luomiseen, tai sääntelyelin voi vaatia niitä suorittamaan tiettyjä testejä. Tulokset voivat auttaa yrityksiä ymmärtämään paremmin vahvuutensa, heikkoutensa ja mahdollisuutensa.
Kohokohdat
Stressitestaus on tietokonesimuloitu tekniikka, jolla analysoidaan, kuinka pankit ja sijoitussalkut pärjäävät rajuissa talousskenaarioissa.
Säännökset velvoittavat pankkeja suorittamaan erilaisia stressitesti skenaarioita ja raportoimaan sisäisistä toimintatavoistaan pääoman ja riskien hallinnassa.
Stressitesteissä voidaan käyttää historiallisia, hypoteettisia tai simuloituja skenaarioita.
Federal Reserve vaatii pankkeja, joilla on vähintään 100 miljardin dollarin omaisuutta, suorittamaan stressitestin.
Stressitestaus auttaa mittaamaan sijoitusriskiä ja varojen riittävyyttä sekä arvioimaan sisäisiä prosesseja ja valvontaa.
