Unsystematisches Risiko
Was ist ein unsystematisches Risiko?
Unsystematisches Risiko ist das Risiko, das für ein bestimmtes Unternehmen oder eine Branche einzigartig ist. Es wird auch als nichtsystematisches Risiko, spezifisches Risiko,. diversifizierbares Risiko oder Restrisiko bezeichnet. Im Kontext eines Anlageportfolios kann das unsystematische Risiko durch Diversifikation reduziert werden – während das systematische Risiko das marktimmanente Risiko ist.
Unsystematisches Risiko verstehen
Unsystematisches Risiko kann als die Unsicherheit beschrieben werden, die einer Unternehmens- oder Brancheninvestition innewohnt. Beispiele für unsystematische Risiken sind ein neuer Wettbewerber auf dem Markt mit dem Potenzial, dem Unternehmen, in das investiert wurde, erhebliche Marktanteile abzunehmen, eine regulatorische Änderung (die den Umsatz des Unternehmens senken könnte), ein Wechsel im Management oder ein Produktrückruf.
Während Anleger einige Quellen unsystematischer Risiken vorhersehen können, ist es fast unmöglich, sich aller Risiken bewusst zu sein. Ein Anleger in Aktien des Gesundheitswesens kann sich beispielsweise bewusst sein, dass sich eine große Veränderung in der Gesundheitspolitik abzeichnet, kennt aber möglicherweise nicht alle Einzelheiten der neuen Gesetze und wie Unternehmen und Verbraucher darauf reagieren werden.
Weitere Beispiele für unsystematische Risiken können Streiks, Ergebnisse von Gerichtsverfahren oder Naturkatastrophen sein. Dieses Risiko wird auch als diversifizierbares Risiko bezeichnet, da es durch eine ausreichende Diversifizierung eines Portfolios eliminiert werden kann. Es gibt keine Formel zur Berechnung des unsystematischen Risikos; Stattdessen muss es extrapoliert werden, indem das systematische Risiko vom Gesamtrisiko abgezogen wird.
Arten von unsystematischem Risiko
Geschäftsrisiko
Sowohl interne als auch externe Probleme können Geschäftsrisiken verursachen. Interne Risiken sind mit betrieblicher Effizienz verbunden. Wenn es beispielsweise dem Management nicht gelingt, ein Patent zum Schutz eines neuen Produkts anzumelden, wäre dies ein internes Risiko, da es zum Verlust des Wettbewerbsvorteils führen kann. Das Verbot eines bestimmten Medikaments, das ein Unternehmen verkauft, durch die Food and Drug Administration (FDA) ist ein Beispiel für ein externes Geschäftsrisiko.
Finanzielles Risiko
Das Finanzrisiko bezieht sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Ein Unternehmen muss über ein optimales Maß an Verschuldung und Eigenkapital verfügen, um weiter wachsen und seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen zu können. Eine schwache Kapitalstruktur kann zu inkonsistenten Erträgen und Cashflows führen, die ein Unternehmen am Handel hindern könnten.
Betriebsrisiko
Operationelle Risiken können aus unvorhergesehenen oder fahrlässigen Ereignissen resultieren, wie z. B. einem Ausfall in der Lieferkette oder einem übersehenen kritischen Fehler im Herstellungsprozess. Eine Sicherheitsverletzung könnte Kriminellen vertrauliche Informationen über Kunden oder andere Arten von wichtigen proprietären Daten preisgeben.
Das Betriebsrisiko ist mit dem Betrieb und dem Potenzial für fehlerhafte Systeme oder Richtlinien verbunden. Dies sind die Risiken für den täglichen Betrieb und können aus Fehlern in internen Verfahren resultieren, unabhängig davon, ob sie mit Systemen oder Mitarbeitern zusammenhängen.
Strategisches Risiko
Ein strategisches Risiko kann auftreten, wenn ein Unternehmen beim Verkauf von Waren oder Dienstleistungen in einer sterbenden Branche feststeckt, ohne einen soliden Plan zur Weiterentwicklung der Angebote des Unternehmens zu haben. Ein Unternehmen kann diesem Risiko auch begegnen, wenn es eine fehlerhafte Partnerschaft mit einem anderen Unternehmen oder Konkurrenten eingeht, die seine zukünftigen Wachstumsaussichten beeinträchtigt.
Rechtliches und regulatorisches Risiko
Das rechtliche und regulatorische Risiko ist das Risiko, dass eine Änderung von Gesetzen oder Vorschriften einem Unternehmen schadet. Diese Änderungen können die Betriebskosten erhöhen oder rechtliche Hürden einführen. Drastischere gesetzliche oder regulatorische Änderungen können sogar dazu führen, dass ein Unternehmen nicht mehr funktioniert. Andere Arten von Rechtsrisiken können Fehler in Vereinbarungen oder Gesetzesverstößen sein.
Unsystematisches Risiko vs. systematisches Risiko
Das Gesamtrisiko für Investitionen ist das unsystematische Risiko plus das systematische Risiko. Das unsystematische Risiko ist ein unternehmens- oder branchenspezifisches Risiko, während das systematische Risiko das Risiko ist, das mit dem breiteren Markt verbunden ist. Das systematische Risiko wird allgemeinen Marktfaktoren zugeschrieben und ist das Anlageportfoliorisiko, das nicht auf einzelnen Anlagen basiert.
Arten von systematischen Risiken können Zinsänderungen, Rezessionen oder Inflation umfassen. Das systematische Risiko wird oft mit Beta berechnet,. das die Volatilität einer Aktie oder eines Portfolios im Verhältnis zum gesamten Markt misst. Unterdessen ist das Unternehmensrisiko etwas schwieriger zu messen oder zu berechnen.
Systematische und unsystematische Risiken lassen sich teilweise durch Risikomanagement mindern. Das systematische Risiko kann durch Vermögensallokation reduziert werden, während das unsystematische Risiko durch Diversifikation begrenzt werden kann.
Beispiel für unsystematisches Risiko
Durch den Besitz einer Vielzahl von Unternehmensaktien aus verschiedenen Branchen sowie durch den Besitz anderer Arten von Wertpapieren in einer Vielzahl von Anlageklassen, wie z. B. Staatsanleihen und kommunale Wertpapiere, werden Anleger von einzelnen Ereignissen weniger betroffen sein.
Beispielsweise würde ein Investor, der ausschließlich Aktien von Fluggesellschaften besitzt, einem hohen Maß an unsystematischem Risiko (auch bekannt als idiosynkratisches Risiko ) ausgesetzt sein. Sie wären verwundbar, wenn beispielsweise Beschäftigte der Luftfahrtindustrie streiken würden. Dieses Ereignis könnte die Aktienkurse der Fluggesellschaften sogar vorübergehend sinken lassen. Allein die Erwartung dieser Nachricht könnte ihr Portfolio beeinträchtigen.
Durch die Aufnahme von nicht korrelierten Positionen in sein Portfolio, wie z. B. Aktien außerhalb der Transportbranche, würde dieser Investor flugreisespezifische Bedenken verbreiten . Das unsystematische Risiko betrifft in diesem Fall nicht nur bestimmte Fluggesellschaften, sondern auch mehrere Branchen, wie z. B. große Lebensmittelunternehmen, mit denen viele Fluggesellschaften Geschäfte machen. In dieser Hinsicht könnte der Anleger vollständig von öffentlichen Aktien weg diversifizieren, indem er US-Staatsanleihen als zusätzlichen Schutz vor Schwankungen der Aktienkurse hinzufügt.
Aber auch ein Portfolio gut diversifizierter Vermögenswerte kann sich nicht allen Risiken entziehen. Das Portfolio wird weiterhin einem systematischen Risiko ausgesetzt sein,. das sich auf die Unsicherheit bezieht, mit der der Markt insgesamt konfrontiert ist, und die Zinsverschiebungen, Präsidentschaftswahlen, Finanzkrisen, Kriege und Naturkatastrophen umfasst.
Das Endergebnis
Das unsystematische Risiko ist diversifizierbar, was bedeutet, dass Sie (beim Investieren) durch den Kauf von Aktien verschiedener Unternehmen aus verschiedenen Branchen dieses Risiko reduzieren können. Unsystematische Risiken sind oft an ein bestimmtes Unternehmen oder eine Branche gebunden und können vermieden werden.
Das systematische Risiko ist ein nicht diversifizierbares Risiko oder Marktrisiko. Diese Faktoren liegen außerhalb der Kontrolle des Unternehmens oder Investors, wie z. B. wirtschaftliche, politische oder soziale Faktoren. Mikroökonomische Faktoren, die Unternehmen betreffen, sind hingegen unsystematische Risiken.
Höhepunkte
Auch nach der Diversifizierung sind die Anleger immer noch einem marktweiten systematischen Risiko ausgesetzt.
Das systematische Risiko wird allgemeinen Marktfaktoren zugeschrieben und ist das Anlageportfoliorisiko, das nicht auf einzelnen Anlagen basiert.
Unsystematisches Risiko oder unternehmensspezifisches Risiko ist ein Risiko, das mit einer bestimmten Anlage verbunden ist.
Unsystematisches Risiko kann durch Diversifikation gemindert werden und wird daher auch als diversifizierbares Risiko bezeichnet.
Das Gesamtrisiko ist das unsystematische Risiko plus das systematische Risiko.
FAQ
Was sind Arten von unsystematischem Risiko?
Es gibt fünf Arten von unsystematischen Risiken: geschäftliche, finanzielle, operative, strategische und rechtliche/regulatorische Risiken.
Was ist der Unterschied zwischen systematischem und unsystematischem Risiko?
Systematisches Risiko ist nicht diversifizierbar (dh unvermeidbar), während unsystematisches im Allgemeinen vermieden werden kann. Systematische Risiken wirken sich auf einen Großteil des Marktes aus und können Kaufkraft- oder Zinsrisiko beinhalten.
Wie wird unsystematisches Risiko gemessen?
Unsystematisches Risiko – wenn es um die Investition in Aktien geht – kann als unsystematische Varianz betrachtet werden. Diese wird berechnet, indem die systematische Varianz von der Gesamtvarianz abgezogen wird.
Was sind Beispiele für unsystematisches Risiko?
Wichtige Beispiele für unsystematische Risiken sind Ineffizienz des Managements, fehlerhafte Geschäftsmodelle, Liquiditätsprobleme oder Streiks der Arbeitnehmer.
