Несистематический риск

Что такое несистематический риск?

Несистематический риск – это риск, который уникален для конкретной компании или отрасли. Он также известен как несистематический риск, специфический риск,. диверсифицируемый риск или остаточный риск. В контексте инвестиционного портфеля несистематический риск можно уменьшить за счет диверсификации, тогда как систематический риск — это риск, присущий рынку.

Понимание несистематического риска

Несистематический риск можно описать как неопределенность, присущую инвестициям компании или отрасли. Примеры несистематического риска включают появление на рынке нового конкурента с потенциалом отобрать значительную долю рынка у компании, в которую инвестируются средства, изменение нормативно-правовой базы (которое может привести к снижению продаж компании), смену руководства или отзыв продукции.

Хотя инвесторы могут предвидеть некоторые источники несистематического риска, почти невозможно знать обо всех рисках. Например, инвестор в акции здравоохранения может знать, что на горизонте грядут серьезные изменения в политике здравоохранения, но может не знать полностью деталей новых законов и того, как на них отреагируют компании и потребители.

Другими примерами несистематических рисков могут быть забастовки, результаты судебных разбирательств или стихийные бедствия. Этот риск также известен как диверсифицируемый риск, поскольку его можно устранить путем достаточной диверсификации портфеля. Не существует формулы для расчета несистематического риска; вместо этого его необходимо экстраполировать, вычитая систематический риск из общего риска.

Типы несистематического риска

Деловой риск

Как внутренние, так и внешние проблемы могут вызвать бизнес-риск. Внутренние риски связаны с операционной эффективностью. Например, если руководство не получит патент для защиты нового продукта, это будет внутренним риском, поскольку это может привести к потере конкурентного преимущества. Запрещение Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) конкретного лекарства, которое продает компания, является примером внешнего делового риска.

Финансовый риск

Финансовый риск связан со структурой капитала компании. Компания должна иметь оптимальный уровень долга и собственного капитала, чтобы продолжать расти и выполнять свои финансовые обязательства. Слабая структура капитала может привести к непостоянным доходам и денежным потокам, что может помешать компании торговать.

Операционный риск

Операционные риски могут возникать в результате непредвиденных событий или событий по небрежности, таких как сбой в цепочке поставок или критическая ошибка, которую упускают из виду в производственном процессе. Нарушение безопасности может привести к раскрытию преступникам конфиденциальной информации о клиентах или других типов важных служебных данных.

Операционный риск связан с операциями и возможностью отказа систем или политик. Это риски для повседневных операций, которые могут возникнуть в результате сбоев во внутренних процедурах, связанных с системами или сотрудниками.

Стратегический риск

Стратегический риск может возникнуть, если бизнес застрянет, продавая товары или услуги в умирающей отрасли без четкого плана развития предложений компании. Компания также может столкнуться с этим риском, вступив в ошибочное партнерство с другой фирмой или конкурентом, что нанесет ущерб ее будущим перспективам роста.

Юридический и нормативный риск

Юридический и нормативный риск — это риск того, что изменение законов или нормативных актов нанесет ущерб бизнесу. Эти изменения могут увеличить эксплуатационные расходы или создать юридические препятствия. Более радикальные правовые или нормативные изменения могут даже полностью остановить бизнес. Другие виды правового риска могут включать ошибки в соглашениях или нарушения законов.

Несистематический риск против систематического риска

Общий риск инвестиций – это несистематический риск плюс систематический риск. Несистематический риск — это риск, характерный для компании или отрасли, а систематический риск — это риск, связанный с более широким рынком. Систематический риск относится к широким рыночным факторам и представляет собой риск инвестиционного портфеля, который не основан на отдельных инвестициях.

Типы систематических рисков могут включать изменения процентных ставок, рецессии или инфляцию. Систематический риск часто рассчитывается с помощью коэффициента бета,. который измеряет волатильность акции или портфеля по отношению ко всему рынку. Между тем, риск компании немного сложнее измерить или рассчитать.

Систематические и несистематические риски можно частично снизить с помощью управления рисками. Систематический риск можно уменьшить за счет распределения активов, а несистематический риск можно ограничить за счет диверсификации.

Пример несистематического риска

Владея различными акциями компаний в разных отраслях, а также владея другими типами ценных бумаг в различных классах активов, таких как казначейские облигации и муниципальные ценные бумаги, инвесторы будут менее подвержены влиянию отдельных событий.

Например, инвестор, не владеющий ничем, кроме акций авиакомпаний, столкнется с высоким уровнем несистематического риска (также известного как идиосинкразический риск ). Например, они будут уязвимы, если работники авиационной отрасли объявят забастовку. Это событие может даже временно снизить цены на акции авиакомпаний. Просто ожидание этой новости может помешать их портфелю.

Добавив в свой портфель некоррелированные активы, например, акции, не относящиеся к транспортной отрасли, этот инвестор расширит круг интересов, связанных с авиаперелетами. Несистематический риск в этом случае затрагивает не только конкретные авиакомпании, но и несколько отраслей, например, крупные продовольственные компании, с которыми многие авиакомпании ведут бизнес. В связи с этим инвестор может полностью отказаться от публичных акций, добавив казначейские облигации США в качестве дополнительной защиты от колебаний цен на акции.

Однако даже портфель хорошо диверсифицированных активов не может избежать всех рисков. Портфель по-прежнему будет подвергаться систематическому риску,. который относится к неопределенности, с которой сталкивается рынок в целом и включает в себя изменения процентных ставок, президентские выборы, финансовые кризисы, войны и стихийные бедствия.

Нижняя линия

Несистематический риск является диверсифицируемым, а это означает, что (при инвестировании), если вы покупаете акции разных компаний в разных отраслях, вы можете снизить этот риск. Несистематические риски часто связаны с конкретной компанией или отраслью, и их можно избежать.

Систематический риск – это недиверсифицируемый риск или рыночный риск. Эти факторы находятся вне контроля бизнеса или инвестора, такие как экономические, политические или социальные факторы. Между тем, микроэкономические факторы, влияющие на компании, представляют собой несистематические риски.

Особенности

• После диверсификации инвесторы по-прежнему подвержены общерыночному систематическому риску.

• Систематический риск относится к широким рыночным факторам и является риском инвестиционного портфеля, который не основан на отдельных инвестициях.

• Несистематический риск, или специфический для компании риск, представляет собой риск, связанный с конкретной инвестицией.

• Несистематический риск можно уменьшить путем диверсификации, поэтому он также известен как диверсифицируемый риск.

• Суммарный риск – это несистематический риск плюс систематический риск.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое виды несистематического риска?

Существует пять типов несистематического риска: деловой, финансовый, операционный, стратегический и юридический/регуляторный риск.

В чем разница между систематическим и несистематическим риском?

Систематический риск не поддается диверсификации (т. е. его нельзя избежать), а несистематического риска, как правило, можно избежать. Систематический риск влияет на большую часть рынка и может включать риск покупательной способности или процентной ставки.

Как измеряется несистематический риск?

Несистематический риск — когда дело доходит до инвестирования в акции — можно считать несистематической дисперсией. Это рассчитывается путем вычитания систематической дисперсии из общей дисперсии.

Каковы примеры несистематического риска?

Ключевые примеры несистематического риска включают неэффективность управления, несовершенные бизнес-модели, проблемы с ликвидностью или забастовки рабочих.