Usystematisk risiko
Hvad er usystematisk risiko?
Usystematisk risiko er den risiko, der er unik for en bestemt virksomhed eller branche. Det er også kendt som ikke-systematisk risiko, specifik risiko,. diversificerbar risiko eller resterende risiko. I forbindelse med en investeringsportefølje kan usystematisk risiko reduceres gennem diversificering - mens systematisk risiko er den risiko, der er iboende i markedet.
Forståelse af usystematisk risiko
Usystematisk risiko kan beskrives som den usikkerhed, der ligger i en virksomheds- eller brancheinvestering. Eksempler på usystematiske risici omfatter en ny konkurrent på markedet med potentiale til at tage betydelige markedsandele fra den virksomhed, der er investeret i, en reguleringsændring (som kan presse virksomhedens salg ned), et skift i ledelsen eller et produkttilbagekaldelse.
Mens investorer kan være i stand til at forudse nogle kilder til usystematisk risiko, er det næsten umuligt at være opmærksom på alle risici. For eksempel kan en investor i sundhedsaktier være klar over, at et større skift i sundhedspolitikken er på vej, men kender måske ikke fuldt ud detaljerne i de nye love, og hvordan virksomheder og forbrugere vil reagere.
Andre eksempler på usystematiske risici kan omfatte strejker, udfald af retssager eller naturkatastrofer. Denne risiko er også kendt som en diversificerbar risiko, da den kan elimineres ved tilstrækkelig diversificering af en portefølje. Der er ikke en formel til at beregne usystematisk risiko; i stedet skal den ekstrapoleres ved at trække den systematiske risiko fra den samlede risiko.
Typer af usystematisk risiko
Forretningsrisiko
Både interne og eksterne problemer kan forårsage forretningsrisici. Interne risici er knyttet til operationel effektivitet. For eksempel vil en ledelse undlade at tage patent for at beskytte et nyt produkt, være en intern risiko, da det kan resultere i tab af konkurrencefordel. Food and Drug Administration ( FDA) forbyder et specifikt lægemiddel, som en virksomhed sælger, er et eksempel på ekstern forretningsrisiko.
Finansiel risiko
Finansiel risiko relaterer sig til en virksomheds kapitalstruktur. En virksomhed skal have et optimalt niveau af gæld og egenkapital for at fortsætte med at vokse og opfylde sine finansielle forpligtelser. En svag kapitalstruktur kan føre til inkonsekvent indtjening og pengestrømme, der kan forhindre en virksomhed i at handle.
Operationel risiko
Operationelle risici kan skyldes uforudsete eller uagtsomme hændelser, såsom et sammenbrud i forsyningskæden eller en kritisk fejl, der bliver overset i fremstillingsprocessen. Et sikkerhedsbrud kan afsløre fortrolige oplysninger om kunder eller andre typer nøglebeskyttede data for kriminelle.
Operationel risiko er knyttet til driften og potentialet for svigtede systemer eller politikker. Disse er risiciene for den daglige drift og kan skyldes nedbrud i interne procedurer, uanset om de er knyttet til systemer eller medarbejdere.
Strategisk risiko
En strategisk risiko kan opstå, hvis en virksomhed går i stå med at sælge varer eller tjenester i en uddøende industri uden en solid plan for at udvikle virksomhedens tilbud. En virksomhed kan også støde på denne risiko ved at indgå i et mangelfuldt partnerskab med et andet firma eller en konkurrent, der skader deres fremtidige vækstmuligheder.
Juridisk og regulatorisk risiko
Juridisk og regulatorisk risiko er risikoen for, at en ændring i love eller regler vil skade en virksomhed. Disse ændringer kan øge driftsomkostningerne eller indføre juridiske hindringer. Mere drastiske ændringer i lovgivningen eller reguleringen kan endda stoppe en virksomhed fra at fungere helt. Andre former for juridisk risiko kan omfatte fejl i aftaler eller overtrædelser af love.
Usystematisk risiko vs. Systematisk risiko
Samlet risiko for investeringer er usystematisk risiko plus systematisk risiko. Usystematisk risiko er en risiko, der er specifik for en virksomhed eller branche, mens systematisk risiko er den risiko, der er knyttet til det bredere marked. Systematisk risiko tilskrives brede markedsfaktorer og er den investeringsporteføljerisiko, der ikke er baseret på individuelle investeringer.
Typer af systematiske risici kan omfatte renteændringer, recessioner eller inflation. Systematisk risiko beregnes ofte med beta,. som måler volatiliteten af en aktie eller portefølje i forhold til hele markedet. I mellemtiden er virksomhedens risiko lidt sværere at måle eller beregne.
Systematiske og usystematiske risici kan delvist afbødes med risikostyring. Systematisk risiko kan reduceres med aktivallokering, mens usystematisk risiko kan begrænses med diversificering.
Eksempel på usystematisk risiko
Ved at eje en række virksomhedsaktier på tværs af forskellige brancher, samt ved at eje andre typer værdipapirer i en række forskellige aktivklasser, såsom statsobligationer og kommunale værdipapirer, vil investorer blive mindre påvirket af enkeltbegivenheder.
For eksempel ville en investor, der ikke ejede andet end flyselskabsaktier, stå over for et højt niveau af usystematisk risiko (også kendt som idiosynkratisk risiko ). De ville være sårbare, hvis ansatte i flyindustrien for eksempel strejkede. Denne begivenhed kan sænke flyselskabernes aktiekurser, selv midlertidigt. Blot forventningen om denne nyhed kan hæmme deres portefølje.
Ved at tilføje ukorrelerede beholdninger til deres portefølje, såsom aktier uden for transportindustrien, ville denne investor sprede flyrejsespecifikke bekymringer. Usystematisk risiko påvirker i dette tilfælde ikke kun specifikke flyselskaber, men også flere af industrierne, såsom store fødevarevirksomheder, som mange flyselskaber handler med. I denne forbindelse kunne investoren diversificere helt væk fra offentlige aktier ved at tilføje amerikanske statsobligationer som yderligere beskyttelse mod udsving i aktiekurserne.
Selv en portefølje af veldiversificerede aktiver kan dog ikke undslippe enhver risiko. Porteføljen vil stadig være udsat for systematisk risiko,. som refererer til den usikkerhed, der står over for markedet som helhed, og inkluderer renteskift, præsidentvalg, finanskriser, krige og naturkatastrofer.
Bundlinjen
Usystematisk risiko er diversificerbar, hvilket betyder, at (i investering), hvis du køber aktier i forskellige virksomheder på tværs af forskellige brancher, kan du reducere denne risiko. Usystematiske risici er ofte knyttet til en bestemt virksomhed eller branche og kan undgås.
Systematisk risiko er en ikke-diversificerbar risiko eller markedsrisiko. Disse faktorer er uden for virksomhedens eller investors kontrol, såsom økonomiske, politiske eller sociale faktorer. I mellemtiden er mikroøkonomiske faktorer, der påvirker virksomheder, usystematiske risici.
Højdepunkter
Når først de er diversificeret, er investorerne stadig underlagt markedsdækkende systematiske risici.
Systematisk risiko tilskrives brede markedsfaktorer og er den investeringsporteføljerisiko, der ikke er baseret på individuelle investeringer.
Usystematisk risiko, eller virksomhedsspecifik risiko, er en risiko forbundet med en bestemt investering.
Usystematisk risiko kan afbødes gennem diversificering, og er derfor også kendt som diversificerbar risiko.
Samlet risiko er usystematisk risiko plus systematisk risiko.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er typer af usystematiske risici?
Der er fem typer usystematiske risici – forretningsmæssige, finansielle, operationelle, strategiske og juridiske/regulatoriske risici.
Hvad er forskellen mellem systematisk og usystematisk risiko?
Systematisk risiko er ikke diversificerbar (dvs. kan ikke undgås), mens usystematisk generelt kan undgås. Systematisk risiko påvirker meget af markedet og kan omfatte købekraft eller renterisiko.
Hvordan måles usystematisk risiko?
Usystematisk risiko - når det kommer til at investere i aktier - kan betragtes som den usystematiske varians. Det beregnes ved at trække systematisk varians fra den samlede varians.
Hvad er eksempler på usystematiske risici?
Nøgleeksempler på usystematiske risici omfatter ledelsesineffektivitet, mangelfulde forretningsmodeller, likviditetsproblemer eller arbejderstrejker.
