非系统性风险
什么是非系统性风险？
非系统性风险是特定公司或行业特有的风险。它也被称为非系统风险、特定风险、可分散风险或剩余风险。在投资组合的背景下，非系统性风险可以通过多样化来降低——而系统性风险是市场固有的风险。
了解非系统性风险
非系统性风险可以描述为公司或行业投资中固有的不确定性。非系统性风险的例子包括市场上的新竞争者有可能从所投资的公司手中夺取大量市场份额、监管变化（这可能会降低公司销售额）、管理层变动或产品召回。
虽然投资者可能能够预见到一些非系统性风险的来源，但几乎不可能意识到所有风险。例如，医疗保健股的投资者可能意识到卫生政策即将发生重大转变，但可能不完全了解新法律的细节以及公司和消费者将如何应对。
非系统性风险的其他示例可能包括罢工、法律诉讼的结果或自然灾害。这种风险也被称为可分散风险，因为它可以通过充分分散投资组合来消除。没有计算非系统性风险的公式；相反，它必须通过从总风险中减去系统风险来推断。
非系统性风险的类型
商业风险
内部和外部问题都可能导致业务风险。内部风险与运营效率息息相关。例如，管理层未能为保护新产品而申请专利将是一种内部风险，因为它可能会导致竞争优势的丧失。食品和药物管理局(FDA) 禁止公司销售的特定药物是外部商业风险的一个例子。
财务风险
财务风险与公司的资本结构有关。一家公司需要拥有最佳的债务和股本水平，才能继续发展并履行其财务义务。资本结构薄弱可能导致收益和现金流不一致，从而阻碍公司交易。
＃＃＃ 操作风险
操作风险可能来自不可预见或疏忽的事件，例如供应链中断或制造过程中被忽视的关键错误。安全漏洞可能会将有关客户的机密信息或其他类型的关键专有数据暴露给犯罪分子。
操作风险与操作以及系统或策略失败的可能性有关。这些是日常运营的风险，可能由内部程序的故障导致，无论是与系统还是员工相关。
战略风险
如果一个企业在一个垂死的行业中销售商品或服务而没有一个可靠的计划来发展公司的产品，则可能会出现战略风险。一家公司也可能因与另一家公司或竞争对手建立有缺陷的合作伙伴关系而遇到这种风险，从而损害其未来的增长前景。
法律和监管风险
法律和监管风险是指法律或法规的变化会损害企业的风险。这些变化可能会增加运营成本或引入法律障碍。更剧烈的法律或法规变化甚至可能使企业完全停止运营。其他类型的法律风险可能包括协议错误或违反法律。
非系统性风险与系统性风险
投资的总风险是非系统风险加上系统风险。非系统性风险是特定于公司或行业的风险，而系统性风险是与更广泛的市场相关的风险。系统性风险归因于广泛的市场因素，是不基于个人投资的投资组合风险。
系统性风险的类型可能包括利率变化、衰退或通货膨胀。系统性风险通常用beta计算，它衡量股票或投资组合相对于整个市场的波动性。同时，公司风险更难以衡量或计算。
通过风险管理可以部分减轻系统性和非系统性风险。系统性风险可以通过资产配置来降低，而非系统性风险可以通过多样化来限制。
非系统性风险示例
通过拥有不同行业的各种公司股票，以及拥有各种资产类别的其他类型的证券，如国债和市政证券，投资者将受到单一事件的影响较小。
例如，一个只拥有航空股票的投资者将面临高水平的非系统性风险（也称为特质风险）。例如，如果航空业员工罢工，他们就会很脆弱。这一事件可能会导致航空公司股价下跌，即使是暂时的。仅仅是对这一消息的预期可能会阻碍他们的投资组合。
通过在其投资组合中增加不相关的持股，例如运输行业以外的股票，该投资者将分散对航空旅行的特定关注。在这种情况下，非系统性风险不仅会影响特定的航空公司，还会影响一些行业，例如与许多航空公司有业务往来的大型食品公司。在这方面，投资者可以通过添加美国国债作为对股票价格波动的额外保护，从而完全摆脱公共股票的多元化。
然而，即使是多元化资产组合也无法避免所有风险。投资组合仍将面临系统性风险，这是指整个市场面临的不确定性，包括利率变化、总统选举、金融危机、战争和自然灾害。
底线
非系统性风险是可以分散的，这意味着（在投资中）如果你购买不同行业不同公司的股票，你可以降低这种风险。非系统性风险通常与特定公司或行业相关，可以避免。
系统性风险是一种不可分散的风险或市场风险。这些因素超出了企业或投资者的控制范围，例如经济、政治或社会因素。同时，影响企业的微观经济因素是非系统性风险。
＃＃ 强调
一旦多元化，投资者仍需承受市场范围内的系统性风险。
系统性风险归因于广泛的市场因素，是不基于个人投资的投资组合风险。
非系统性风险或公司特定风险是与特定投资相关的风险。
非系统性风险可以通过多样化来减轻，因此也称为可分散风险。
总风险是非系统风险加上系统风险。
＃＃ 常问问题
非系统性风险有哪些类型？
有五种类型的非系统性风险——业务风险、财务风险、运营风险、战略风险和法律/监管风险。
系统性风险和非系统性风险有什么区别？
系统性风险不可分散（即无法避免），而非系统性风险通常可以避免。系统性风险影响大部分市场，可能包括购买力或利率风险。
如何衡量非系统性风险？
非系统性风险——当涉及到股票投资时——可以被认为是非系统性方差。这是通过从总方差中减去系统方差来计算的。
什么是非系统性风险的例子？
非系统性风险的主要例子包括管理效率低下、商业模式有缺陷、流动性问题或工人罢工。
