Epäjärjestelmällinen riski
Mikä on epäjärjestelmällinen riski?
Epäsysteeminen riski on riski, joka on ainutlaatuinen tietylle yritykselle tai toimialalle. Se tunnetaan myös nimellä ei-systeeminen riski, spesifinen riski,. hajautettava riski tai jäännösriski. Sijoitussalkun yhteydessä epäsysteemistä riskiä voidaan vähentää hajauttamalla, kun taas systemaattinen riski on markkinoiden luontainen riski.
Epäjärjestelmällisen riskin ymmärtäminen
Epäsysteeminen riski voidaan kuvata yrityksen tai toimialan sijoituksiin liittyväksi epävarmaksi. Esimerkkejä epäjärjestelmällisistä riskeistä ovat uusi kilpailija markkinoilla, joka voi viedä merkittävän markkinaosuuden yrityksestä, johon investoidaan, sääntelyn muutos (joka voi vähentää yrityksen myyntiä), johdon muutos tai tuotteen takaisinveto.
Vaikka sijoittajat voivat ennakoida joitakin epäsysteemisten riskien lähteitä, on lähes mahdotonta olla tietoinen kaikista riskeistä. Esimerkiksi terveydenhuollon osakkeisiin sijoittava voi olla tietoinen siitä, että suuri muutos terveyspolitiikassa on näköpiirissä, mutta hän ei välttämättä tiedä täysin uusien lakien yksityiskohtia ja sitä, miten yritykset ja kuluttajat reagoivat.
Muita esimerkkejä epäjärjestelmällisistä riskeistä voivat olla lakot, oikeudenkäyntien tulokset tai luonnonkatastrofit. Tämä riski tunnetaan myös hajautettavissa olevana riskinä, koska se voidaan eliminoida hajauttamalla salkku riittävästi. Ei ole olemassa kaavaa epäsysteemisen riskin laskemiseen; sen sijaan se on ekstrapoloitava vähentämällä systemaattinen riski kokonaisriskistä.
Epäsysteemisten riskien tyypit
Liiketoiminnan riski
Sekä sisäiset että ulkoiset asiat voivat aiheuttaa liiketoimintariskejä. Sisäiset riskit on sidottu toiminnan tehokkuuteen. Esimerkiksi se, että johto ei onnistu hankkimaan patenttia uuden tuotteen suojaamiseksi, olisi sisäinen riski, koska se voi johtaa kilpailuedun menettämiseen. Food and Drug Administration (FDA) kieltää tietyn yrityksen myymän lääkkeen on esimerkki ulkoisesta liiketoimintariskistä.
Rahoitusriski
Rahoitusriski liittyy yrityksen pääomarakenteeseen. Yrityksellä on oltava optimaalinen velkaantumisaste ja oma pääoma voidakseen jatkaa kasvuaan ja täyttääkseen taloudelliset velvoitteensa. Heikko pääomarakenne voi johtaa epäjohdonmukaiseen tulokseen ja kassavirtaan, mikä voi estää yritystä käymästä kauppaa.
Operatiivinen riski
Operatiiviset riskit voivat johtua odottamattomista tai huolimattomista tapahtumista, kuten toimitusketjun katkeamisesta tai kriittisestä virheestä, joka jätetään huomiotta valmistusprosessissa. Tietoturvaloukkaus voi paljastaa luottamuksellisia asiakkaita koskevia tietoja tai muun tyyppisiä keskeisiä omistustietoja rikollisille.
Operatiivinen riski on sidottu toimintaan ja mahdollisiin epäonnistuneisiin järjestelmiin tai käytäntöihin. Nämä ovat päivittäiseen toimintaan liittyviä riskejä, ja ne voivat johtua sisäisten menettelyjen häiriöistä riippumatta siitä, liittyvätkö ne järjestelmiin tai työntekijöihin.
Strateginen riski
Strateginen riski voi syntyä, jos yritys juuttuu myymään tavaroita tai palveluita kuolevalla toimialalla ilman vakaata suunnitelmaa kehittää yrityksen tarjontaa. Yritys voi kohdata tämän riskin myös tekemällä virheellisen kumppanuuden toisen yrityksen tai kilpailijan kanssa, mikä vahingoittaa sen tulevaisuuden kasvunäkymiä.
Laki- ja sääntelyriski
Laki- ja sääntelyriski on riski, että lakien tai määräysten muutos vahingoittaa yritystä. Nämä muutokset voivat lisätä toimintakustannuksia tai aiheuttaa oikeudellisia esteitä. Rajuisemmat laki- tai määräysmuutokset voivat jopa estää yrityksen toiminnan kokonaan. Muita juridisia riskejä voivat olla virheet sopimuksissa tai lakien rikkominen.
Epäjärjestelmällinen riski vs. systemaattinen riski
Sijoitusten kokonaisriski on epäsysteeminen riski plus systemaattinen riski. Epäsysteeminen riski on yritykselle tai toimialalle ominaista riskiä, kun taas systemaattinen riski on laajempiin markkinoihin sidottu riski. Systemaattinen riski liittyy laajoihin markkinatekijöihin ja on sijoitussalkun riski, joka ei perustu yksittäisiin sijoituksiin.
Systemaattisia riskejä voivat olla korkojen muutokset, taantuma tai inflaatio. Systemaattinen riski lasketaan usein beetalla,. joka mittaa osakkeen tai salkun volatiliteettia suhteessa koko markkinoihin. Samaan aikaan yrityksen riskiä on hieman vaikeampi mitata tai laskea.
Systemaattisia ja epäjärjestelmällisiä riskejä voidaan osittain pienentää riskienhallinnan avulla. Systemaattista riskiä voidaan vähentää omaisuuden allokoinnilla, kun taas epäsysteemistä riskiä voidaan rajoittaa hajauttamalla.
Esimerkki epäsysteemisestä riskistä
Omistamalla erilaisia yritysten osakkeita eri toimialoilta sekä omistamalla muuntyyppisiä arvopapereita erilaisissa omaisuusluokissa, kuten Treasuries- ja kunnallisarvopapereita, yksittäiset tapahtumat vaikuttavat sijoittajiin vähemmän.
Esimerkiksi sijoittaja, joka ei omistanut muuta kuin lentoyhtiöiden osakkeita, kohtaa suuren epäsysteemisen riskin (tunnetaan myös nimellä idiosynkraattinen riski ). He olisivat haavoittuvia, jos esimerkiksi lentoyhtiöiden työntekijät ryhtyisivät lakkoon. Tämä tapahtuma voi laskea lentoyhtiöiden osakekursseja, jopa väliaikaisesti. Pelkästään tämän uutisen ennakointi voi haitata heidän salkkuaan.
Lisäämällä korreloimattomia omistuksia salkkuun, kuten kuljetusalan ulkopuolisia osakkeita, tämä sijoittaja levittäisi lentomatkustukseen liittyviä huolenaiheita. Epäjärjestelmällinen riski ei tässä tapauksessa koske vain tiettyjä lentoyhtiöitä, vaan myös useita toimialoja, kuten suuria elintarvikeyhtiöitä, joiden kanssa monet lentoyhtiöt tekevät liiketoimintaa. Tässä suhteessa sijoittaja voisi hajauttaa kokonaan pois julkisista osakkeista lisäämällä Yhdysvaltain valtion obligaatioita lisäsuojaksi osakekurssien vaihteluilta.
Jopa hyvin hajautetun omaisuuden salkku ei kuitenkaan voi välttää kaikkea riskiä. Salkku on edelleen alttiina systemaattiselle riskille,. joka viittaa koko markkinoiden epävarmuuteen, joka sisältää koronmuutokset, presidentinvaalit, finanssikriisit, sodat ja luonnonkatastrofit.
Bottom Line
Epäsysteeminen riski on hajautettavissa, eli (sijoittamisessa) voit pienentää tätä riskiä ostamalla eri yritysten osakkeita eri toimialoilta. Epäjärjestelmälliset riskit liittyvät usein tiettyyn yritykseen tai toimialaan, ja ne voidaan välttää.
Systemaattinen riski on ei-hajautettavissa oleva riski tai markkinariski. Nämä tekijät, kuten taloudelliset, poliittiset tai sosiaaliset tekijät, eivät ole yrityksen tai sijoittajan hallinnassa. Sen sijaan yrityksiin vaikuttavat mikrotaloudelliset tekijät ovat epäsysteemisiä riskejä.
Kohokohdat
Hajautettuaan sijoittajat ovat edelleen alttiina markkinoiden laajuiselle systemaattiselle riskille.
Systemaattinen riski liittyy laajoihin markkinatekijöihin ja on sijoitussalkun riski, joka ei perustu yksittäisiin sijoituksiin.
Epäsysteeminen riski eli yrityskohtainen riski on tiettyyn sijoitukseen liittyvä riski.
Epäsysteemistä riskiä voidaan pienentää hajauttamalla, joten se tunnetaan myös hajautettavaksi riskinä.
Kokonaisriski on epäsysteeminen riski plus systemaattinen riski.
UKK
Mitä ovat epäsysteemisten riskien tyypit?
Epäjärjestelmällisiä riskejä on viisi: liike-, taloudellinen, operatiivinen, strateginen ja oikeudellinen/sääntelyriski.
Mitä eroa on systemaattisella ja epäsysteemisellä riskillä?
Systemaattista riskiä ei voi hajauttaa (eli sitä ei voida välttää), kun taas epäsysteeminen voidaan yleensä välttää. Systemaattinen riski vaikuttaa suureen osaan markkinoita ja voi sisältää ostovoima- tai korkoriskiä.
Miten epäjärjestelmällistä riskiä mitataan?
Epäsysteemistä riskiä – kun kyse on osakkeisiin sijoittamisesta – voidaan pitää epäsysteemisenä varianssina. Se lasketaan vähentämällä systemaattinen varianssi kokonaisvarianssista.
Mitä ovat esimerkkejä epäjärjestelmällisistä riskeistä?
Keskeisiä esimerkkejä epäjärjestelmällisistä riskeistä ovat johtamisen tehottomuus, puutteelliset liiketoimintamallit, likviditeettiongelmat tai työntekijöiden lakot.
