Rischio non sistematico
Che cos'è il rischio non sistematico?
Il rischio non sistematico è il rischio unico per una specifica azienda o settore. È anche noto come rischio non sistematico, rischio specifico,. rischio diversificabile o rischio residuo. Nel contesto di un portafoglio di investimento, il rischio non sistematico può essere ridotto attraverso la diversificazione, mentre il rischio sistematico è il rischio inerente al mercato.
Capire il rischio non sistematico
Il rischio non sistematico può essere descritto come l'incertezza inerente a un investimento aziendale o industriale. Esempi di rischio non sistematico includono un nuovo concorrente sul mercato con il potenziale di sottrarre quote di mercato significative all'azienda in cui ha investito, un cambiamento normativo (che potrebbe ridurre le vendite dell'azienda), un cambiamento nella gestione o un ritiro del prodotto.
Sebbene gli investitori possano essere in grado di anticipare alcune fonti di rischio non sistematico, è quasi impossibile essere consapevoli di tutti i rischi. Ad esempio, un investitore in titoli sanitari potrebbe essere consapevole dell'orizzonte di un cambiamento importante nella politica sanitaria, ma potrebbe non conoscere appieno i dettagli delle nuove leggi e il modo in cui le aziende e i consumatori risponderanno.
Altri esempi di rischi non sistematici possono includere scioperi, esiti di procedimenti legali o disastri naturali. Questo rischio è anche noto come rischio diversificabile poiché può essere eliminato diversificando sufficientemente un portafoglio. Non esiste una formula per calcolare il rischio non sistematico; va invece estrapolato sottraendo il rischio sistematico dal rischio totale.
Tipi di rischio non sistematico
Rischio aziendale
Sia i problemi interni che quelli esterni possono causare rischi per l'azienda. I rischi interni sono legati all'efficienza operativa. Ad esempio, il mancato brevetto da parte della direzione per proteggere un nuovo prodotto sarebbe un rischio interno, in quanto potrebbe comportare la perdita di vantaggio competitivo. La Food and Drug Administration (FDA) che vieta un farmaco specifico venduto da un'azienda è un esempio di rischio aziendale esterno.
Rischio finanziario
Il rischio finanziario riguarda la struttura del capitale di una società. Un'azienda deve avere un livello ottimale di indebitamento e capitale proprio per continuare a crescere e soddisfare i propri obblighi finanziari. Una struttura del capitale debole può portare a guadagni e flussi di cassa incoerenti che potrebbero impedire a una società di operare.
Rischio operativo
I rischi operativi possono derivare da eventi imprevisti o negligenti, come un'interruzione della catena di approvvigionamento o un errore critico trascurato nel processo di produzione. Una violazione della sicurezza potrebbe esporre ai criminali informazioni riservate sui clienti o altri tipi di dati proprietari chiave.
Il rischio operativo è legato alle operazioni e al potenziale fallimento di sistemi o politiche. Questi sono i rischi per le operazioni quotidiane e possono derivare da interruzioni delle procedure interne, siano esse legate ai sistemi o ai dipendenti.
Rischio strategico
Un rischio strategico può verificarsi se un'azienda si blocca nella vendita di beni o servizi in un settore in via di estinzione senza un solido piano per far evolvere le offerte dell'azienda. Un'azienda può anche incontrare questo rischio entrando in una partnership imperfetta con un'altra azienda o concorrente che danneggia le loro prospettive di crescita future.
Rischio legale e normativo
Il rischio legale e normativo è il rischio che un cambiamento di leggi o regolamenti danneggi un'azienda. Queste modifiche possono aumentare i costi operativi o introdurre ostacoli legali. Modifiche legali o normative più drastiche possono persino impedire a un'azienda di operare del tutto. Altri tipi di rischio legale possono includere errori negli accordi o violazioni delle leggi.
Rischio non sistematico vs. rischio sistematico
Il rischio totale per gli investimenti è il rischio non sistematico più il rischio sistematico. Il rischio non sistematico è un rischio specifico di un'azienda o di un settore, mentre il rischio sistematico è il rischio legato al mercato più ampio. Il rischio sistematico è attribuito ad ampi fattori di mercato ed è il rischio del portafoglio di investimenti che non si basa sui singoli investimenti.
I tipi di rischi sistematici possono includere variazioni dei tassi di interesse, recessioni o inflazione. Il rischio sistematico viene spesso calcolato con beta,. che misura la volatilità di un'azione o di un portafoglio rispetto all'intero mercato. Nel frattempo, il rischio aziendale è un po' più difficile da misurare o calcolare.
I rischi sistematici e non sistematici possono essere mitigati, in parte, con la gestione del rischio. Il rischio sistematico può essere ridotto con l'asset allocation, mentre il rischio non sistematico può essere limitato con la diversificazione.
Esempio di rischio non sistematico
Possedendo una varietà di azioni di società in diversi settori, nonché possedendo altri tipi di titoli in una varietà di classi di attività, come Treasury e titoli municipali, gli investitori saranno meno colpiti dai singoli eventi.
Ad esempio, un investitore, che non possedeva nient'altro che azioni di compagnie aeree, dovrebbe affrontare un elevato livello di rischio non sistematico (noto anche come rischio idiosincratico ). Sarebbero vulnerabili se i dipendenti del settore aereo facessero sciopero, per esempio. Questo evento potrebbe far crollare i prezzi delle azioni delle compagnie aeree, anche temporaneamente. Semplicemente l'anticipazione di questa notizia potrebbe ostacolare il loro portafoglio.
Aggiungendo al proprio portafoglio partecipazioni non correlate,. come azioni al di fuori del settore dei trasporti, questo investitore diffonderebbe preoccupazioni specifiche per i viaggi aerei. Il rischio non sistematico, in questo caso, riguarda non solo determinate compagnie aeree, ma anche diversi settori, come le grandi aziende alimentari, con cui molte compagnie aeree fanno affari. A questo proposito, l'investitore potrebbe diversificare del tutto dalle azioni pubbliche aggiungendo obbligazioni del Tesoro USA come ulteriore protezione dalle fluttuazioni dei prezzi delle azioni.
Tuttavia, anche un portafoglio di attività ben diversificate non può sfuggire a tutti i rischi. Il portafoglio sarà ancora esposto al rischio sistematico,. che si riferisce all'incertezza che deve affrontare il mercato nel suo insieme e include variazioni dei tassi di interesse, elezioni presidenziali, crisi finanziarie, guerre e disastri naturali.
La linea di fondo
Il rischio non sistematico è diversificabile, il che significa che (nell'investire) se acquisti azioni di società diverse in vari settori puoi ridurre questo rischio. I rischi non sistematici sono spesso legati a un'azienda o a un settore specifico e possono essere evitati.
Il rischio sistematico è un rischio non diversificabile o rischio di mercato. Questi fattori sono al di fuori del controllo dell'azienda o dell'investitore, come fattori economici, politici o sociali. Nel frattempo, i fattori microeconomici che influenzano le aziende sono rischi non sistematici.
Mette in risalto
Una volta diversificati, gli investitori sono ancora soggetti a un rischio sistematico a livello di mercato.
Il rischio sistematico è attribuito ad ampi fattori di mercato ed è il rischio del portafoglio di investimenti che non si basa sui singoli investimenti.
Il rischio non sistematico, o rischio specifico dell'azienda, è un rischio associato a un particolare investimento.
Il rischio non sistematico può essere mitigato attraverso la diversificazione, e quindi è anche noto come rischio diversificabile.
Il rischio totale è il rischio non sistematico più il rischio sistematico.
FAQ
Quali sono i tipi di rischio non sistematico?
Esistono cinque tipi di rischio non sistematico: rischio aziendale, finanziario, operativo, strategico e legale/normativo.
Qual è la differenza tra rischio sistematico e non sistematico?
Il rischio sistematico non è diversificabile (cioè non può essere evitato), mentre quello non sistematico può generalmente essere evitato. Il rischio sistematico interessa gran parte del mercato e può includere il potere d'acquisto o il rischio di tasso di interesse.
Come viene misurato il rischio non sistematico?
Il rischio non sistematico, quando si tratta di investire in azioni, può essere considerato la varianza non sistematica. Questo viene calcolato sottraendo la varianza sistematica dalla varianza totale.
Quali sono gli esempi di rischio non sistematico?
Esempi chiave di rischio non sistematico includono inefficienza gestionale, modelli di business difettosi, problemi di liquidità o scioperi dei lavoratori.
