Risque non systématique

Qu'est-ce qu'un risque non systématique ?

Le risque non systématique est le risque qui est propre à une entreprise ou à une industrie spécifique. Il est également appelé risque non systématique, risque spécifique,. risque diversifiable ou risque résiduel. Dans le contexte d'un portefeuille de placement, le risque non systématique peut être réduit grâce à la diversification, tandis que le risque systématique est le risque inhérent au marché.

Comprendre le risque non systématique

Le risque non systématique peut être décrit comme l'incertitude inhérente à l'investissement d'une entreprise ou d'un secteur. Parmi les exemples de risques non systématiques, citons un nouveau concurrent sur le marché susceptible de prendre une part de marché importante à l'entreprise dans laquelle il investit, un changement réglementaire (qui pourrait faire baisser les ventes de l'entreprise), un changement de direction ou un rappel de produit.

Alors que les investisseurs peuvent être en mesure d'anticiper certaines sources de risque non systématique, il est presque impossible d'être conscient de tous les risques. Par exemple, un investisseur dans des actions de soins de santé peut être conscient qu'un changement majeur dans la politique de santé est à l'horizon, mais peut ne pas connaître pleinement les détails des nouvelles lois et la réaction des entreprises et des consommateurs.

D'autres exemples de risques non systématiques peuvent inclure des grèves, des résultats de poursuites judiciaires ou des catastrophes naturelles. Ce risque est également appelé risque diversifiable puisqu'il peut être éliminé en diversifiant suffisamment un portefeuille. Il n'existe pas de formule pour calculer le risque non systématique ; il doit plutôt être extrapolé en soustrayant le risque systématique du risque total.

Types de risques non systématiques

Risque commercial

Les problèmes internes et externes peuvent entraîner des risques pour l'entreprise. Les risques internes sont liés à l'efficacité opérationnelle. Par exemple, le fait que la direction ne dépose pas de brevet pour protéger un nouveau produit constituerait un risque interne, car cela pourrait entraîner la perte d'un avantage concurrentiel. L' interdiction par la Food and Drug Administration (FDA) d'un médicament spécifique vendu par une entreprise est un exemple de risque commercial externe.

Risque financier

Le risque financier est lié à la structure du capital d'une entreprise. Une entreprise doit disposer d'un niveau optimal d'endettement et de fonds propres pour continuer à croître et à respecter ses obligations financières. Une structure de capital faible peut entraîner des bénéfices et des flux de trésorerie incohérents qui pourraient empêcher une entreprise de faire des affaires.

Risque opérationnel

Les risques opérationnels peuvent résulter d'événements imprévus ou de négligence, comme une rupture de la chaîne d'approvisionnement ou une erreur critique négligée dans le processus de fabrication. Une faille de sécurité pourrait exposer des informations confidentielles sur les clients ou d'autres types de données exclusives clés aux criminels.

Le risque opérationnel est lié aux opérations et au potentiel de systèmes ou de politiques défaillants. Ce sont les risques pour les opérations quotidiennes et peuvent résulter de défaillances dans les procédures internes, qu'elles soient liées aux systèmes ou aux employés.

Risque stratégique

Un risque stratégique peut survenir si une entreprise est bloquée dans la vente de biens ou de services dans une industrie mourante sans un plan solide pour faire évoluer les offres de l'entreprise. Une entreprise peut également être confrontée à ce risque en concluant un partenariat défectueux avec une autre entreprise ou un concurrent qui nuit à ses perspectives de croissance futures.

Risque Juridique et Réglementaire

Le risque juridique et réglementaire est le risque qu'une modification des lois ou des réglementations nuise à une entreprise. Ces changements peuvent augmenter les coûts opérationnels ou introduire des obstacles juridiques. Des changements juridiques ou réglementaires plus drastiques peuvent même empêcher complètement une entreprise de fonctionner. D'autres types de risques juridiques peuvent inclure des erreurs dans les accords ou des violations des lois.

Risque non systématique contre risque systématique

Le risque total pour les investissements est le risque non systématique plus le risque systématique. Le risque non systématique est un risque spécifique à une entreprise ou à une industrie, tandis que le risque systématique est le risque lié au marché plus large. Le risque systématique est attribué à des facteurs de marché généraux et correspond au risque du portefeuille d'investissement qui n'est pas basé sur des investissements individuels.

Les types de risques systématiques peuvent inclure les changements de taux d'intérêt, les récessions ou l'inflation. Le risque systématique est souvent calculé avec le bêta,. qui mesure la volatilité d'une action ou d'un portefeuille par rapport à l'ensemble du marché. Pendant ce temps, le risque de l'entreprise est un peu plus difficile à mesurer ou à calculer.

Les risques systématiques et non systématiques peuvent être atténués, en partie, grâce à la gestion des risques. Le risque systématique peut être réduit grâce à l'allocation d'actifs, tandis que le risque non systématique peut être limité grâce à la diversification.

Exemple de risque non systématique

En détenant une variété d'actions de sociétés dans différents secteurs, ainsi qu'en détenant d'autres types de titres dans une variété de classes d'actifs, comme les bons du Trésor et les titres municipaux, les investisseurs seront moins touchés par des événements uniques.

Par exemple, un investisseur, qui ne détenait que des actions de compagnies aériennes, serait confronté à un niveau élevé de risque non systématique (également appelé risque idiosyncrasique ). Ils seraient vulnérables si les employés de l'industrie aérienne se mettaient en grève, par exemple. Cet événement pourrait faire chuter les cours des actions des compagnies aériennes, même temporairement. La simple anticipation de cette nouvelle pourrait entraver leur portefeuille.

En ajoutant des avoirs non corrélés à leur portefeuille, tels que des actions en dehors de l'industrie du transport, cet investisseur propagerait les préoccupations spécifiques au transport aérien. Le risque non systématique, dans ce cas, affecte non seulement des compagnies aériennes spécifiques, mais également plusieurs industries, telles que les grandes entreprises alimentaires, avec lesquelles de nombreuses compagnies aériennes font affaire. À cet égard, l'investisseur pourrait se diversifier en s'éloignant complètement des actions publiques en ajoutant des obligations du Trésor américain comme protection supplémentaire contre les fluctuations des cours des actions.

Cependant, même un portefeuille d'actifs bien diversifié ne peut échapper à tous les risques. Le portefeuille sera toujours exposé au risque systématique,. qui fait référence à l'incertitude à laquelle est confronté le marché dans son ensemble et comprend les variations des taux d'intérêt, les élections présidentielles, les crises financières, les guerres et les catastrophes naturelles.

L'essentiel

Le risque non systématique est diversifiable, ce qui signifie que (en investissant) si vous achetez des actions de différentes sociétés dans divers secteurs, vous pouvez réduire ce risque. Les risques non systématiques sont souvent liés à une entreprise ou à un secteur spécifique et peuvent être évités.

Le risque systématique est un risque non diversifiable ou risque de marché. Ces facteurs échappent au contrôle de l'entreprise ou de l'investisseur, tels que des facteurs économiques, politiques ou sociaux. Pendant ce temps, les facteurs microéconomiques qui affectent les entreprises sont des risques non systématiques.

Points forts

• Une fois diversifiés, les investisseurs sont toujours soumis au risque systématique à l'échelle du marché.

• Le risque systématique est attribué à des facteurs de marché généraux et correspond au risque du portefeuille d'investissement qui n'est pas basé sur des investissements individuels.

• Le risque non systématique, ou risque spécifique à l'entreprise, est un risque associé à un investissement particulier.

• Le risque non systématique peut être atténué par la diversification, et est donc également connu sous le nom de risque diversifiable.

• Le risque total est le risque non systématique plus le risque systématique.

FAQ

Quels sont les types de risques non systématiques ?

Il existe cinq types de risques non systématiques : risques commerciaux, financiers, opérationnels, stratégiques et juridiques/réglementaires.

Quelle est la différence entre le risque systématique et non systématique ?

Le risque systématique n'est pas diversifiable (c'est-à-dire qu'il ne peut être évité), tandis que le risque non systématique peut généralement être évité. Le risque systématique affecte une grande partie du marché et peut inclure le pouvoir d'achat ou le risque de taux d'intérêt.

Comment le risque non systématique est-il mesuré ?

Le risque non systématique - lorsqu'il s'agit d'investir dans des actions - peut être considéré comme la variance non systématique. Cela est calculé en soustrayant la variance systématique de la variance totale.

Quels sont les exemples de risque non systématique ?

Les principaux exemples de risques non systématiques incluent l'inefficacité de la gestion, les modèles commerciaux défectueux, les problèmes de liquidité ou les grèves des travailleurs.