Riesgo no sistemático
¿Qué es el riesgo no sistemático?
El riesgo no sistemático es el riesgo que es exclusivo de una empresa o industria específica. También se conoce como riesgo no sistemático, riesgo específico,. riesgo diversificable o riesgo residual. En el contexto de una cartera de inversiones, el riesgo no sistemático se puede reducir mediante la diversificación, mientras que el riesgo sistemático es el riesgo inherente al mercado.
Comprender el riesgo no sistemático
El riesgo no sistemático se puede describir como la incertidumbre inherente a la inversión de una empresa o industria. Los ejemplos de riesgo no sistemático incluyen un nuevo competidor en el mercado con el potencial de tomar una participación de mercado significativa de la empresa en la que invirtió, un cambio regulatorio (que podría reducir las ventas de la empresa), un cambio en la administración o el retiro de un producto.
Si bien los inversores pueden anticipar algunas fuentes de riesgo no sistemático, es casi imposible estar al tanto de todos los riesgos. Por ejemplo, un inversionista en acciones de atención médica puede ser consciente de que se avecina un cambio importante en la política de salud, pero es posible que no conozca completamente los detalles de las nuevas leyes y cómo responderán las empresas y los consumidores.
Otros ejemplos de riesgos no sistemáticos pueden incluir huelgas, resultados de procesos judiciales o desastres naturales. Este riesgo también se conoce como riesgo diversificable ya que puede eliminarse diversificando suficientemente una cartera. No existe una fórmula para calcular el riesgo no sistemático; en cambio, debe extrapolarse restando el riesgo sistemático del riesgo total.
Tipos de riesgo no sistemático
Riesgo del negocio
Tanto los problemas internos como los externos pueden causar riesgos comerciales. Los riesgos internos están ligados a las eficiencias operativas. Por ejemplo, si la dirección no obtiene una patente para proteger un nuevo producto, sería un riesgo interno, ya que podría provocar la pérdida de una ventaja competitiva. La prohibición de un fármaco específico que vende una empresa por parte de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) es un ejemplo de riesgo comercial externo.
Riesgo financiero
El riesgo financiero se relaciona con la estructura de capital de una empresa. Una empresa necesita tener un nivel óptimo de deuda y capital para seguir creciendo y cumplir con sus obligaciones financieras. Una estructura de capital débil puede conducir a ganancias y flujo de efectivo inconsistentes que podrían impedir que una empresa opere.
Riesgo operacional
Los riesgos operativos pueden resultar de eventos imprevistos o negligentes, como una falla en la cadena de suministro o un error crítico que se pasa por alto en el proceso de fabricación. Una brecha de seguridad podría exponer información confidencial sobre clientes u otros tipos de datos patentados clave a los delincuentes.
El riesgo operativo está ligado a las operaciones y al potencial de fallas en los sistemas o políticas. Estos son los riesgos para las operaciones diarias y pueden resultar de fallas en los procedimientos internos, ya sea vinculados a los sistemas o empleados.
Riesgo Estratégico
Puede ocurrir un riesgo estratégico si una empresa se queda atascada vendiendo bienes o servicios en una industria moribunda sin un plan sólido para hacer evolucionar las ofertas de la empresa. Una empresa también puede enfrentar este riesgo al establecer una asociación defectuosa con otra empresa o competidor que perjudique sus perspectivas futuras de crecimiento.
Riesgo legal y regulatorio
El riesgo legal y regulatorio es el riesgo de que un cambio en las leyes o regulaciones perjudique a un negocio. Estos cambios pueden aumentar los costos operativos o introducir obstáculos legales. Los cambios legales o reglamentarios más drásticos pueden incluso impedir que una empresa opere por completo. Otros tipos de riesgo legal pueden incluir errores en los acuerdos o violaciones de las leyes.
Riesgo no sistemático frente a riesgo sistemático
El riesgo total de las inversiones es el riesgo no sistemático más el riesgo sistemático. El riesgo no sistemático es un riesgo específico de una empresa o industria, mientras que el riesgo sistemático es el riesgo vinculado al mercado en general. El riesgo sistemático se atribuye a factores generales del mercado y es el riesgo de la cartera de inversiones que no se basa en inversiones individuales.
Los tipos de riesgos sistemáticos pueden incluir cambios en las tasas de interés, recesiones o inflación. El riesgo sistemático a menudo se calcula con beta,. que mide la volatilidad de una acción o cartera en relación con todo el mercado. Mientras tanto, el riesgo de la empresa es un poco más difícil de medir o calcular.
Los riesgos sistemáticos y asistemáticos se pueden mitigar, en parte, con la gestión de riesgos. El riesgo sistemático se puede reducir con la asignación de activos, mientras que el riesgo no sistemático se puede limitar con la diversificación.
Ejemplo de riesgo no sistemático
Al poseer una variedad de acciones de empresas en diferentes industrias, así como también al poseer otros tipos de valores en una variedad de clases de activos, como bonos del Tesoro y valores municipales, los inversores se verán menos afectados por eventos únicos.
Por ejemplo, un inversionista que solo poseyera acciones de aerolíneas, enfrentaría un alto nivel de riesgo no sistemático (también conocido como riesgo idiosincrásico ). Serían vulnerables si los empleados de la industria de las aerolíneas se declararan en huelga, por ejemplo. Este evento podría hundir los precios de las acciones de las aerolíneas, incluso temporalmente. Simplemente la anticipación de esta noticia podría entorpecer su cartera.
Al agregar participaciones no correlacionadas a su cartera, como acciones fuera de la industria del transporte, este inversionista dispersaría las preocupaciones específicas de los viajes aéreos. El riesgo no sistemático, en este caso, afecta no solo a aerolíneas específicas sino también a varias de las industrias, como las grandes empresas de alimentos, con las que muchas aerolíneas hacen negocios. En este sentido, el inversionista podría diversificarse más allá de las acciones públicas agregando bonos del Tesoro de EE. UU. como protección adicional contra las fluctuaciones en los precios de las acciones.
Sin embargo, incluso una cartera de activos bien diversificados no puede escapar a todos los riesgos. La cartera aún estará expuesta al riesgo sistemático,. que se refiere a la incertidumbre que enfrenta el mercado en su conjunto e incluye cambios en las tasas de interés, elecciones presidenciales, crisis financieras, guerras y desastres naturales.
La línea de fondo
El riesgo no sistemático es diversificable, lo que significa que (al invertir) si compra acciones de diferentes empresas en varias industrias, puede reducir este riesgo. Los riesgos no sistemáticos a menudo están vinculados a una empresa o industria específica y pueden evitarse.
El riesgo sistemático es un riesgo no diversificable o riesgo de mercado. Estos factores están fuera del control de la empresa o el inversionista, como los factores económicos, políticos o sociales. Por su parte, los factores microeconómicos que afectan a las empresas son riesgos no sistemáticos.
Reflejos
Una vez diversificados, los inversores aún están sujetos al riesgo sistemático de todo el mercado.
El riesgo sistemático se atribuye a factores amplios del mercado y es el riesgo de la cartera de inversiones que no se basa en inversiones individuales.
El riesgo no sistemático, o riesgo específico de la empresa, es un riesgo asociado a una determinada inversión.
El riesgo asistemático se puede mitigar mediante la diversificación, por lo que también se conoce como riesgo diversificable.
El riesgo total es el riesgo asistemático más el riesgo sistemático.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuáles son los tipos de riesgo no sistemático?
Hay cinco tipos de riesgo no sistemático: riesgo comercial, financiero, operativo, estratégico y legal/regulatorio.
¿Cuál es la diferencia entre riesgo sistemático y no sistemático?
El riesgo sistemático no es diversificable (es decir, no se puede evitar), mientras que el no sistemático generalmente se puede evitar. El riesgo sistemático afecta a gran parte del mercado y puede incluir el poder adquisitivo o el riesgo de tipo de interés.
¿Cómo se mide el riesgo no sistemático?
El riesgo no sistemático, cuando se trata de invertir en acciones, puede considerarse la varianza no sistemática. Eso se calcula restando la varianza sistemática de la varianza total.
¿Cuáles son ejemplos de riesgo no sistemático?
Los ejemplos clave de riesgo no sistemático incluyen la ineficiencia de la gestión, los modelos comerciales defectuosos, los problemas de liquidez o las huelgas de trabajadores.
