타율

타율이란?

투자 운용사의 "타율"은 지수 를 충족하거나 능가하는 운용사의 능력을 측정하는 데 사용되는 통계 기법 입니다. 타율은 관리자가 지수를 능가하거나 일치하는 일(또는 월, 분기 등) 수를 해당 기간의 총 일수(또는 월, 분기 등)로 나누어 계산하고, 해당 요소에 100을 곱합니다.

타율은 높을수록 좋습니다. 가능한 가장 높은 수의 평균은 100%이며, 이는 관리자가 매 기간 벤치마크를 능가했음을 의미합니다. 대조적으로, 타율이 0%라는 것은 감독이 벤치마크 를 한 번도 능가한 적이 없다는 것을 의미합니다.

타율 이해하기

하는 투자 운용사 의 통계적 타율은 50%입니다. 표본 크기의 기간이 길수록 측정값이 통계적 으로 더 중요해집니다. 많은 분석가는 개별 투자 관리자에 대한 광범위한 평가에서 이 간단한 계산을 사용합니다.

이 용어는 야구에서 유래했으며, 여기서 타율은 타석에 대한 선수의 안타 비율을 나타냅니다. 시즌 타율 0.300(30%) 이상은 야구에서 뛰어난 성과로 평가되지만 투자에 대해서는 그렇지 않다. 50%의 타율은 투자 성공을 측정하기 위한 최소 임계값으로 사용됩니다.

타율 vs. 정보비율(IR)

정보 비율(IR) 은 자금 관리자의 성공(또는 실패)을 측정하는 유사한 척도입니다. IR은 해당 수익률의 변동성 과 비교하여 벤치마크의 수익률을 넘어선 포트폴리오 수익률을 측정 합니다. IR은 벤치마크와 비교하여 높은 수익을 창출할 수 있는 투자 운용사의 능력을 측정할 뿐만 아니라 운용사의 성과 일관성을 식별하기 위해 노력합니다.

계산에는 운용사가 지수를 추적하는 포트폴리오 수익을 얼마나 일관되게 달성할 수 있는지 보여주는 추적 오류 가 포함됩니다. 추적 오류가 낮다는 것은 운용사가 지수 성과를 지속적으로 상회한다는 것을 의미하는 반면, 추적 오류가 높다는 것은 운용사의 수익률이 더 변동성이 높고 지속적으로 벤치마크를 상회하지 않는다는 신호입니다.

그러나 IR은 일련의 성공 또는 실패를 쉽게 연결하지 않아 최종 투자 결과를 평가할 때 도움이 됩니다. 타율은 다음과 같은 답변을 통해 이러한 단점을 극복합니다. 투자 관리자가 대부분의 투자 베팅에서 이기거나 잃습니까?

정보 비율과 타율은 투자 성공의 두 가지 일반적으로 인용되는 측정이지만 이러한 측정에는 단점이 있습니다. IR에는 더 높은 순간에 대한 정보가 포함되어 있지 않으며 타율에는 방향 정보만 포함되어 있습니다.

타율의 한계

보다 구체적으로, 타율은 두 가지 주요 제한 사항을 겪고 있습니다. 첫째, 타율은 수익률에만 초점을 맞추고 수익률 을 달성하기 위해 관리자가 감수하는 위험 수준은 고려 하지 않습니다.

둘째, 타율은 잠재적인 아웃퍼포먼스의 척도를 고려하지 않습니다. 관리자는 예를 들어 10개월 동안 벤치마크보다 0.1% 더 높은 성과를 낼 수 있지만 11개월째에는 벤치마크보다 3.50%나 부족합니다. 이 경우 타율은 90.90%가 되지만 감독은 벤치마크 보다 실적 이 훨씬 낮았을 것입니다.

유명한 투자자 워렌 버핏은 투자에 대해 말할 때 야구 비유를 즐겨 사용하며 투자자들에게 모든 피치(즉, 투자)에서 스윙하지 말고 대신 자신의 능력 범위 내에서 투자하는 데 집중하라고 경고합니다. 주주 서한.

특별 고려 사항

시간이 지남에 따라 다른 야구 참조 자료가 투자 세계로 진출했습니다. 전설적인 펀드매니저인 Peter Lynch는 그의 저서 One Up on the Wall Street에서 원래 구매 가격의 10배를 반환하거나 그렇게 할 가능성이 있는 투자를 의미하는 텐배거( tenbagger )라는 용어를 소개합니다. 열렬한 야구 팬인 Lynch는 "bag"이 "base"의 야구 속어이기 때문에 이 문구를 생각해 냈습니다. 텐배거를 득점하는 것은 2개의 홈런과 2루타를 치는 것과 같거나 매우 인상적인 이득을 얻는 것과 같은 투자입니다.

##하이라이트

• 투자에서 타율은 벤치마크 지수의 수익률을 충족하거나 능가하는 투자 운용사의 능력을 측정하는 데 사용되는 통계적 방법을 말합니다.

• 일반적으로 투자 운용사가 성공적인 것으로 간주되기 위해서는 최소 타율 50%를 달성해야 합니다.

• 타율에 의존하는 것의 한 가지 단점은 수익률에만 초점을 맞추고 이러한 수익률을 달성하기 위해 관리자가 감수하는 위험 수준을 고려하지 않는다는 것입니다.

• 정보 비율(IR)은 해당 수익률의 변동성과 비교하여 벤치마크의 수익률을 초과하는 포트폴리오 수익률을 측정하는 자금 운용사의 성공에 대한 유사한 척도입니다.