Investor's wiki

Batting meðaltal

Batting meðaltal

Hvað er slattameðaltal?

„Meðaltal fjárfestingarstjóra“ er tölfræðileg tækni sem notuð er til að mæla getu stjórnanda til að standast eða slá vísitölu. Slagmeðaltal er reiknað með því að deila fjölda daga (eða mánaða, ársfjórðunga o.s.frv.) þar sem stjórinn slær eða jafnar vísitöluna með heildarfjölda daga (eða mánaða, fjórðunga osfrv.) á viðkomandi tímabili og margfalda þennan þátt með 100.

Því hærra sem meðaltalið er, því betra. Hæsta mögulega meðaltalið væri 100%, sem þýðir að stjórnandinn hafi staðið sig betur en viðmiðið á hverju einasta tímabili. Aftur á móti þýðir battingmeðaltalið 0% að stjórinn hafi aldrei einu sinni staðið sig betur en viðmiðið sitt.

Að skilja slattameðaltalið

Fjárfestingarstjóri sem er betri en markaðurinn á 15 dögum af mögulegum 30 dögum myndi hafa tölfræðilega batting meðaltal upp á 50%. Því lengra sem tekið er tímabil í úrtaksstærð, því tölfræðilega marktækari verður mælikvarðinn. Margir sérfræðingar nota þennan einfalda útreikning í víðtækara mati sínu á einstökum fjárfestingarstjórum.

Hugtakið er upprunnið í hafnabolta, þar sem battameðaltalið táknar hlutfall af höggum leikmanns í kylfu. Þó að meðaltal 0,300 (30%) eða hærra sé talið frábært afrek í hafnabolta, er ekki hægt að segja það sama um fjárfestingar. Meðaltal 50% er notað sem lágmarksþröskuldur til að mæla árangur fjárfestingar.

Slagmeðaltal vs. Upplýsingahlutfall (IR)

Upplýsingahlutfallið (IR) er svipaður mælikvarði á árangur (eða mistök) peningastjóra. IR mælir ávöxtun eignasafns umfram ávöxtun viðmiðunar miðað við sveiflur þeirrar ávöxtunar. IR mælir ekki aðeins getu fjárfestingarstjórans til að skila hárri ávöxtun miðað við viðmiðið heldur leitast hún einnig við að bera kennsl á frammistöðu stjórnandans.

Útreikningurinn felur í sér rakningarskekkju sem sýnir hversu stöðugt stjórnandinn er fær um að ná ávöxtun eignasafns sem fylgir vísitölunni. Lítil rakningarskekkja þýðir að stjórnandinn slær stöðugt frammistöðu vísitölunnar, á meðan mikil rakningarvilla gefur til kynna að ávöxtun stjórnandans sé sveiflukenndari og slær ekki stöðugt viðmiðið.

Hins vegar tengir IR ekki auðveldlega saman röð árangurs eða bilana, sem eru gagnlegar þegar metið er endanlega fjárfestingarútkomu. Meðaltalið sigrar þennan galla með því að svara: Vinnur fjárfestingarstjóri eða tapar flestum fjárfestingarveðmálum?

Upplýsingahlutfallið og battingmeðaltalið eru tveir algengir mælikvarðar á árangur fjárfestinga, en þessar mælingar hafa annmarka. IR inniheldur engar upplýsingar um hærri augnablik og meðaltalið inniheldur aðeins stefnuupplýsingar.

Takmarkanir á battingmeðaltali

Nánar tiltekið þjáist meðaltalið af tveimur aðaltakmörkunum. Í fyrsta lagi beinist meðaltalið eingöngu að ávöxtun og tekur ekki tillit til áhættustigs stjórnanda við að ná ávöxtun.

Í öðru lagi tekur meðaltalið ekki þátt í umfangi hugsanlegrar frammistöðu. Framkvæmdastjóri gæti verið betri en viðmiðið um td 0,1% í 10 mánuði, en á 11. mánuðinum 3,50% undir viðmiðinu. Í slíku tilviki væri battameðaltalið 90,90%, en stjórinn hefði staðið sig verulega undir viðmiði sínu.

Frægi fjárfestirinn Warren Buffet er hrifinn af því að nota hafnaboltalíkingar þegar hann talar um fjárfestingar og varar fjárfesta við að sveiflast ekki á hverjum velli (þ.e. fjárfestingu), heldur einbeita sér að því að fjárfesta innan hæfnisviðs þíns, hugtak sem hann lýsti fyrst árið 1996. hluthafabréf .

Sérstök atriði

Með tímanum hafa aðrar tilvísanir í hafnabolta rutt sér til rúms í heimi fjárfestinga. Í bók sinni, One Up on Wall Street, kynnir hinn goðsagnakenndi sjóðsstjóri Peter Lynch hugtakið tenbagger,. sem vísar til fjárfestingar sem skilar tífalt upphaflegu kaupverði eða hefur möguleika á því. Lynch, ákafur hafnaboltaaðdáandi, fann upp setninguna vegna þess að „poki“ er hafnaboltaslangur fyrir „grunn“. Að skora tívolí er eins og að slá tvö heimahlaup og tvöfalda, eða jafngilda fjárfestingu við að ná mjög glæsilegum ávinningi.

##Hápunktar

  • Í fjárfestingum vísar batting meðaltal til tölfræðilegrar aðferðar sem notuð er til að mæla getu fjárfestingarstjóra til að mæta eða slá ávöxtun viðmiðunarvísitölu.

  • Almennt séð, til þess að fjárfestingarstjórar teljist farsælir, þyrftu þeir að ná að lágmarki 50% þröskuldi.

  • Einn ókostur við að treysta á batting meðaltal er að það einblínir aðeins á ávöxtun og tekur ekki tillit til áhættustigs sem stjórnandi tekur til að ná þessari ávöxtun.

  • Upplýsingahlutfallið (IR) er svipaður mælikvarði á árangur peningastjóra sem mælir ávöxtun eignasafns umfram ávöxtun viðmiðsins samanborið við sveiflur þeirrar ávöxtunar.