Média de rebatidas
Qual é a média de rebatidas?
A "média de rebatidas" de um gerente de investimentos é uma técnica estatística usada para medir a capacidade de um gerente de atender ou superar um índice. Uma média de rebatidas é calculada dividindo o número de dias (ou meses, trimestres, etc.) em que o gerente bate ou iguala o índice pelo número total de dias (ou meses, trimestres, etc.) no período em questão e multiplicando esse fator por 100.
Quanto maior a média de rebatidas, melhor. A média mais alta possível seria 100%, o que significa que o gerente superou o benchmark em todos os períodos. Por outro lado, uma média de rebatidas de 0% significa que o gerente nunca superou sua referência.
Entendendo a média de rebatidas
Um gestor de investimentos que supere o mercado em 15 dos 30 dias possíveis teria uma média estatística de rebatidas de 50%. Quanto maior o período tomado no tamanho da amostra, mais estatisticamente significativa a medida se torna. Muitos analistas usam esse cálculo simples em suas avaliações mais amplas de gestores de investimentos individuais.
O termo se origina do beisebol, onde a média de rebatidas representa a porcentagem de rebatidas de um jogador para rebater. Enquanto uma média de rebatidas na temporada de 0,300 (30%) ou mais é considerada uma excelente conquista no beisebol, o mesmo não pode ser dito para investir. Uma média de rebatidas de 50% é usada como limite mínimo para medir o sucesso do investimento.
Média de rebatidas vs. Índice de Informação (IR)
O índice de informação (IR) é uma medida semelhante do sucesso (ou fracasso) dos gestores de dinheiro. O IR mede os retornos do portfólio além dos retornos do benchmark em comparação com a volatilidade desses retornos. O RI não apenas mede a capacidade do gestor de investimentos em gerar altos retornos em relação ao benchmark, mas também busca identificar a consistência do desempenho do gestor.
O cálculo inclui um erro de rastreamento que mostra a consistência com que o gestor é capaz de obter retornos de portfólio que acompanham o índice. Um erro de rastreamento baixo significa que o gerente supera consistentemente o desempenho do índice, enquanto um erro de rastreamento alto indica que os retornos do gerente são mais voláteis e não superam consistentemente o benchmark.
No entanto, o RI não reúne facilmente uma série de sucessos ou fracassos, que são úteis na avaliação dos resultados finais do investimento. A média de rebatidas supera essa deficiência respondendo: um gerente de investimentos ganha ou perde a maioria das apostas de investimento?
O índice de informações e a média de rebatidas são duas medidas comumente citadas do sucesso do investimento, mas essas medidas têm deficiências. O IR não contém informações sobre momentos mais altos, e a média de rebatidas contém apenas informações direcionais.
Limitações da média de rebatidas
Mais especificamente, a média de rebatidas sofre de duas limitações primárias. Em primeiro lugar, a média de rebatidas se concentra apenas nos retornos e não leva em consideração o nível de risco assumido por um gerente para obter retornos.
Em segundo lugar, a média de rebatidas não leva em consideração a escala de qualquer potencial desempenho superior. Um gerente pode superar o benchmark em, digamos, 0,1% por 10 meses, mas no 11º mês ficar aquém do benchmark em 3,50%. Nesse caso, a média de rebatidas seria de 90,90%, mas o gerente teria um desempenho drasticamente inferior ao seu benchmark.
O famoso investidor Warren Buffet gosta de usar analogias do beisebol ao falar sobre investimento e adverte os investidores a não balançar em todos os arremessos (ou seja, investimento), mas em vez disso se concentrar em investir dentro de seu círculo de competência, um conceito que ele descreveu pela primeira vez em seu 1996 carta do acionista .
Considerações Especiais
Ao longo do tempo, outras referências do beisebol entraram no mundo dos investimentos. Em seu livro, One Up on Wall Street, o lendário gestor de fundos Peter Lynch introduz o termo tenbagger,. que se refere a um investimento que retorna dez vezes seu preço de compra original ou tem potencial para fazê-lo. Um ávido fã de beisebol, Lynch inventou a frase porque "saco" é uma gíria de beisebol para "base". Marcar um tenbagger é como acertar dois home runs e um duplo, ou o equivalente a investir em um ganho impressionante.
##Destaques
Ao investir, a média de rebatidas refere-se a um método estatístico usado para medir a capacidade de um gestor de investimentos de atender ou superar os retornos de um índice de referência.
Em geral, para que os gestores de investimentos sejam considerados bem-sucedidos, eles precisariam atingir uma média mínima de rebatidas de 50%.
Uma desvantagem de confiar na média de rebatidas é que ela se concentra apenas nos retornos e não leva em consideração o nível de risco assumido por um gerente para obter esses retornos.
O índice de informação (IR) é uma medida semelhante do sucesso de um gestor de dinheiro que mede os retornos do portfólio além dos retornos do benchmark em comparação com a volatilidade desses retornos.
