متوسط الضرب
ما هو معدل الضرب؟
"متوسط الضرب" لمدير الاستثمار هو أسلوب إحصائي يستخدم لقياس قدرة المدير على تلبية أو التغلب على مؤشر. يتم حساب متوسط الضرب بقسمة عدد الأيام (أو الأشهر ، والأرباع ، وما إلى ذلك) التي يتفوق فيها المدير على المؤشر أو يطابقه على إجمالي عدد الأيام (أو الأشهر ، والأرباع ، وما إلى ذلك) في فترة السؤال و ضرب هذا العامل في 100.
كلما زاد متوسط الضرب ، كان ذلك أفضل. سيكون أعلى رقم ممكن متوسط 100٪ ، مما يعني أن المدير تفوق في الأداء على المعيار في كل فترة. في المقابل ، متوسط الضرب 0٪ يعني أن المدير لم يتفوق أبدًا على معياره.
فهم متوسط الضرب
مدير الاستثمار الذي يتفوق على السوق في 15 يومًا من 30 يومًا ممكنًا سيكون لديه متوسط إحصائي يبلغ 50٪. كلما طالت الفترة التي تم أخذها في حجم العينة ، زادت أهمية المقياس من الناحية الإحصائية . يستخدم العديد من المحللين هذا الحساب البسيط في تقييماتهم الأوسع لمديري الاستثمار الفرديين.
نشأ المصطلح من لعبة البيسبول ، حيث يمثل متوسط الضرب النسبة المئوية لضربات اللاعب على الخفافيش. في حين أن متوسط الضرب الموسمي 0.300 (30 ٪) أو أعلى يعتبر إنجازًا ممتازًا في لعبة البيسبول ، لا يمكن قول الشيء نفسه عن الاستثمار. يتم استخدام متوسط الضرب بنسبة 50 ٪ كحد أدنى لقياس نجاح الاستثمار.
معدل الضربات مقابل نسبة المعلومات (IR)
نسبة المعلومات (IR) هي مقياس مماثل لنجاح (أو فشل) مديري الأموال. يقيس IR عوائد المحفظة بما يتجاوز عوائد المعيار مقارنة بتقلب تلك العوائد. لا يقيس IR فقط قدرة مدير الاستثمار على تحقيق عوائد عالية مقارنة بالمعيار ولكنه يسعى أيضًا إلى تحديد اتساق أداء المدير.
يتضمن الحساب خطأ تتبع يوضح مدى اتساق قدرة المدير على تحقيق عوائد المحفظة التي تتبع الفهرس. يعني خطأ التتبع المنخفض أن المدير يتفوق باستمرار على أداء المؤشر ، بينما يشير خطأ التتبع المرتفع إلى أن عوائد المدير أكثر تقلبًا ولا تتفوق باستمرار على المعيار.
ومع ذلك ، فإن IR لا يجمع بسهولة سلسلة من النجاحات أو الإخفاقات ، والتي تكون مفيدة عند تقييم نتائج الاستثمار النهائية. يتغلب متوسط الضرب على هذا القصور من خلال الإجابة: هل يفوز مدير الاستثمار أو يخسر معظم رهانات الاستثمار؟
تعد نسبة المعلومات ومتوسط الضرب مقياسين شائعين لنجاح الاستثمار ، لكن هذه المقاييس بها أوجه قصور. لا يحتوي IR على معلومات حول اللحظات الأعلى ، ويحتوي متوسط الضرب على معلومات اتجاهية فقط.
حدود معدل الضربات
وبشكل أكثر تحديدًا ، فإن متوسط الضرب يعاني من قيدين أساسيين. أولاً ، يركز متوسط الضرب على العوائد فقط ولا يأخذ في الاعتبار مستوى الارتفاع k الذي يتخذه المدير في تحقيق العوائد.
ثانيًا ، لا يأخذ متوسط الضرب في الاعتبار مقياس أي أداء متفوق محتمل. قد يتفوق المدير في الأداء على المؤشر القياسي ، على سبيل المثال ، بنسبة 0.1٪ لمدة 10 أشهر ، ولكن في الشهر الحادي عشر يكون أقل من المعيار بنسبة 3.50٪. في مثل هذه الحالة ، سيكون متوسط الضرب 90.90٪ ، لكن المدير كان سيقلل أداءه بشكل كبير.
يحب المستثمر الشهير Warren Buffet استخدام مقارنات لعبة البيسبول عند الحديث عن الاستثمار ويحذر المستثمرين من عدم التأرجح في كل خطوة (أي الاستثمار) ، ولكن بدلاً من ذلك يركزون على الاستثمار داخل دائرة اختصاصك ، وهو مفهوم وصفه لأول مرة في كتابه عام 1996 خطاب المساهم .
إعتبارات خاصة
بمرور الوقت ، شقت مراجع البيسبول الأخرى طريقها إلى عالم الاستثمار. في كتابه ** One Up on Wall Street ** ، يقدم مدير الصندوق الأسطوري بيتر لينش مصطلح tenbagger ، الذي يشير إلى استثمار يعود بعشرة أضعاف سعر الشراء الأصلي أو لديه القدرة على القيام بذلك. لقد ابتكر لينش ، وهو من عشاق لعبة البيسبول ، هذه العبارة لأن كلمة "bag" هي كلمة عامية للبيسبول تعني "base". إن تسجيل tenbagger يشبه ضرب مرتين على أرضه ومضاعفة ، أو ما يعادل الاستثمار لتحقيق مكاسب رائعة للغاية.
يسلط الضوء
في الاستثمار ، يشير متوسط الضرب إلى طريقة إحصائية تُستخدم لقياس قدرة مدير الاستثمار على تلبية أو التغلب على عوائد المؤشر المعياري.
بشكل عام ، لكي يتم اعتبار مديري الاستثمار ناجحين ، سيحتاجون إلى تحقيق معدل حد أدنى يبلغ 50٪.
من عيوب الاعتماد على متوسط الضرب أنه يركز فقط على العوائد ولا يأخذ في الاعتبار مستوى المخاطرة التي يتخذها المدير لتحقيق تلك العوائد.
نسبة المعلومات (IR) هي مقياس مشابه لنجاح مدير الأموال الذي يقيس عوائد المحفظة بما يتجاوز عوائد المعيار مقارنة بتقلب تلك العوائد.
