Purata Memukul
Apakah Purata Memukul?
"Purata pukulan" pengurus pelaburan ialah teknik statistik yang digunakan untuk mengukur keupayaan pengurus untuk memenuhi atau mengalahkan indeks. Purata pukulan dikira dengan membahagikan bilangan hari (atau bulan, suku, dsb.) di mana pengurus mengalahkan atau memadankan indeks dengan jumlah hari (atau bulan, suku, dll.) dalam tempoh soalan dan mendarabkan faktor itu dengan 100.
Lebih tinggi purata pukulan, lebih baik. Purata bilangan tertinggi yang mungkin ialah 100%, bermakna pengurus mengatasi penanda aras setiap tempoh. Sebaliknya, purata pukulan sebanyak 0% bermakna pengurus tidak pernah sekali pun mengatasi penanda aras mereka.
Memahami Purata Memukul
Pengurus pelaburan yang mengatasi prestasi pasaran dalam 15 daripada 30 hari yang mungkin akan mempunyai purata pukulan statistik sebanyak 50%. Semakin lama tempoh yang diambil dalam saiz sampel, semakin ketara ukuran secara statistik . Ramai penganalisis menggunakan pengiraan mudah ini dalam penilaian mereka yang lebih luas terhadap pengurus pelaburan individu.
Istilah ini berasal daripada besbol, di mana purata pukulan mewakili peratusan pukulan pemain kepada pukulan. Walaupun purata pukulan musim sebanyak .300 (30%) atau lebih tinggi dianggap sebagai pencapaian cemerlang dalam besbol, perkara yang sama tidak boleh dikatakan untuk pelaburan. Purata pukulan sebanyak 50% digunakan sebagai ambang minimum untuk mengukur kejayaan pelaburan.
Purata Memukul lwn. Nisbah Maklumat (IR)
Nisbah maklumat (IR) ialah ukuran yang sama bagi kejayaan (atau kegagalan) pengurus wang. Pulangan portfolio mengukur IR melebihi pulangan penanda aras berbanding dengan turun naik pulangan tersebut. IR bukan sahaja mengukur keupayaan pengurus pelaburan untuk menjana pulangan tinggi berbanding penanda aras tetapi ia juga berusaha untuk mengenal pasti konsistensi prestasi pengurus.
Pengiraan termasuk ralat penjejakan yang menunjukkan betapa konsisten pengurus dapat mencapai pulangan portfolio yang menjejaki indeks. Ralat penjejakan yang rendah bermakna pengurus secara konsisten mengatasi prestasi indeks, manakala ralat penjejakan yang tinggi menandakan pulangan pengurus lebih tidak menentu dan tidak menewaskan penanda aras secara konsisten.
Walau bagaimanapun, IR tidak mudah menyusun satu siri kejayaan atau kegagalan, yang membantu apabila menilai hasil pelaburan akhir. Purata pukulan mengatasi kelemahan ini dengan menjawab: Adakah pengurus pelaburan menang atau kalah kebanyakan pertaruhan pelaburan?
Nisbah maklumat dan purata pukulan adalah dua ukuran kejayaan pelaburan yang biasa disebut, tetapi langkah ini mempunyai kekurangan. IR tidak mengandungi maklumat tentang momen yang lebih tinggi, dan purata pukulan hanya mengandungi maklumat arah.
Had Purata Memukul
Lebih khusus lagi, purata pukulan mengalami dua batasan utama. Pertama, purata pukulan hanya menumpukan pada pulangan dan tidak mengambil kira tahap risiko yang diambil oleh pengurus dalam mencapai pulangan.
Kedua, purata pukulan tidak mengambil kira skala sebarang potensi prestasi yang lebih baik. Seorang pengurus mungkin mengatasi penanda aras dengan, katakan, 0.1% selama 10 bulan, tetapi pada bulan ke-11 kurang daripada penanda aras sebanyak 3.50%. Dalam kes sedemikian, purata pukulan ialah 90.90%, tetapi pengurus akan menunjukkan prestasi yang rendah secara mendadak dalam penanda aras mereka.
Pelabur terkenal Warren Buffet gemar menggunakan analogi besbol apabila bercakap tentang pelaburan dan memberi amaran kepada pelabur untuk tidak bergoyang di setiap padang (iaitu, pelaburan), sebaliknya menumpukan pada pelaburan dalam lingkungan kecekapan anda, konsep yang pertama kali diterangkannya dalam tahun 1996. surat pemegang saham .
Pertimbangan Khas
Dari masa ke masa, rujukan besbol lain telah memasuki dunia pelaburan. Dalam bukunya, One Up on Wall Street, pengurus dana legenda Peter Lynch memperkenalkan istilah tenbagger,. yang merujuk kepada pelaburan yang mengembalikan sepuluh kali ganda harga pembelian asalnya atau berpotensi untuk berbuat demikian. Seorang peminat tegar besbol, Lynch menghasilkan frasa kerana "beg" ialah slanga besbol untuk "asas." Menjaringkan tenbagger adalah seperti memukul dua larian rumah dan dua kali ganda, atau pelaburan yang setara dengan meraih keuntungan yang sangat mengagumkan.
##Sorotan
Dalam pelaburan, purata pukulan merujuk kepada kaedah statistik yang digunakan untuk mengukur keupayaan pengurus pelaburan untuk memenuhi atau mengalahkan pulangan indeks penanda aras.
Secara umum, untuk pengurus pelaburan dianggap berjaya, mereka perlu mencapai purata pukulan ambang minimum sebanyak 50%.
Satu kelemahan bergantung pada purata pukulan ialah ia hanya menumpukan pada pulangan dan tidak mengambil kira tahap risiko yang diambil oleh pengurus untuk mencapai pulangan tersebut.
Nisbah maklumat (IR) ialah ukuran serupa bagi kejayaan pengurus wang yang mengukur pulangan portfolio melebihi pulangan penanda aras berbanding dengan turun naik pulangan tersebut.
