Promedio de bateo
¿Qué es el promedio de bateo?
El "promedio de bateo" de un administrador de inversiones es una técnica estadística utilizada para medir la capacidad de un administrador para alcanzar o superar un índice. Un promedio de bateo se calcula dividiendo la cantidad de días (o meses, trimestres, etc.) en los que el mánager supera o iguala el índice por la cantidad total de días (o meses, trimestres, etc.) en el período en cuestión y multiplicando ese factor por 100.
Cuanto mayor sea el promedio de bateo, mejor. El promedio más alto posible sería 100%, lo que significa que el administrador superó el índice de referencia en cada período. Por el contrario, un promedio de bateo del 0% significa que el gerente nunca superó su punto de referencia.
Comprender el promedio de bateo
Un administrador de inversiones que supere al mercado en 15 de los 30 días posibles tendría un promedio de acierto estadístico del 50%. Cuanto más largo sea el período tomado en el tamaño de la muestra, más estadísticamente significativa se vuelve la medida. Muchos analistas usan este simple cálculo en sus evaluaciones más amplias de los administradores de inversiones individuales.
El término se origina en el béisbol, donde el promedio de bateo representa el porcentaje de hits de un jugador por turnos al bate. Si bien un promedio de bateo de .300 (30%) o más en la temporada se considera un logro excelente en el béisbol, no se puede decir lo mismo de la inversión. Se utiliza un promedio de aciertos del 50 % como umbral mínimo para medir el éxito de la inversión.
Promedio de bateo vs. Relación de información (IR)
El índice de información (IR) es una medida similar del éxito (o fracaso) de los administradores de dinero. El IR mide los rendimientos de la cartera más allá de los rendimientos del índice de referencia en comparación con la volatilidad de esos rendimientos. El IR no solo mide la capacidad del administrador de inversiones para generar altos rendimientos en relación con el índice de referencia, sino que también se esfuerza por identificar la consistencia del desempeño del administrador.
El cálculo incluye un error de seguimiento que muestra la consistencia con la que el administrador puede lograr rendimientos de cartera que siguen el índice. Un error de seguimiento bajo significa que el administrador supera constantemente el rendimiento del índice, mientras que un error de seguimiento alto indica que los rendimientos del administrador son más volátiles y no superan constantemente al índice de referencia.
Sin embargo, el IR no encadena fácilmente una serie de éxitos o fracasos, lo cual es útil al evaluar los resultados finales de la inversión. El promedio de bateo supera esta deficiencia respondiendo: ¿Gana o pierde un administrador de inversiones la mayoría de las apuestas de inversión?
El índice de información y el promedio de bateo son dos medidas comúnmente citadas del éxito de la inversión, pero estas medidas tienen deficiencias. El IR no contiene información sobre momentos más altos y el promedio de bateo solo contiene información direccional.
Limitaciones del promedio de bateo
Más específicamente, el promedio de bateo sufre de dos limitaciones principales. Primero, el promedio de bateo se enfoca solo en los rendimientos y no tiene en cuenta el nivel de riesgo asumido por un gerente para lograr rendimientos.
En segundo lugar, el promedio de bateo no tiene en cuenta la escala de cualquier rendimiento superior potencial. Un gestor puede superar al índice de referencia en, digamos, un 0,1 % durante 10 meses, pero en el undécimo mes no alcanzará al índice de referencia en un 3,50 %. En tal caso, el promedio de bateo sería del 90,90 %, pero el entrenador habría tenido un desempeño muy inferior al de su punto de referencia.
El famoso inversionista Warren Buffet es aficionado a usar analogías con el béisbol cuando habla de invertir y advierte a los inversionistas que no hagan swing en cada lanzamiento (es decir, inversión), sino que se concentren en invertir dentro de su círculo de competencia, un concepto que describió por primera vez en su libro de 1996. carta del accionista.
Consideraciones Especiales
Con el tiempo, otras referencias del béisbol se han abierto camino en el mundo de las inversiones. En su libro One Up on Wall Street, el legendario administrador de fondos Peter Lynch introduce el término tenbagger,. que se refiere a una inversión que rinde diez veces su precio de compra original o tiene el potencial de hacerlo. A Lynch, un ávido fanático del béisbol, se le ocurrió la frase porque "bolsa" es la jerga del béisbol para "base". Anotar un tenbagger es como conectar dos jonrones y un doble, o el equivalente de inversión de acumular una ganancia impresionante.
Reflejos
En inversiones, el promedio de aciertos se refiere a un método estadístico utilizado para medir la capacidad de un administrador de inversiones para igualar o superar los rendimientos de un índice de referencia.
En general, para que los administradores de inversiones se consideren exitosos, deberían alcanzar un promedio de acierto mínimo del 50%.
Una desventaja de confiar en el promedio de aciertos es que se enfoca solo en los rendimientos y no tiene en cuenta el nivel de riesgo asumido por un gerente para lograr esos rendimientos.
El índice de información (IR) es una medida similar del éxito de un administrador de dinero que mide los rendimientos de la cartera más allá de los rendimientos del índice de referencia en comparación con la volatilidad de esos rendimientos.
