행동 금융

행동 금융이란 무엇입니까?

경제학 의 하위 분야인 행동 금융 은 심리적 영향과 편견이 투자자와 금융 종사자의 재무 행동에 영향을 미친다고 제안합니다. 더욱이 영향과 편향은 모든 유형의 시장 이상 현상, 특히 주가의 심각한 상승 또는 하락과 같은 주식 시장의 시장 이상 현상을 설명하는 소스가 될 수 있습니다. 행동 금융은 투자의 필수적인 부분이므로 증권 거래 위원회에는 특히 행동 금융에 중점을 둔 직원이 있습니다.

행동 금융 이해하기

행동금융은 다양한 관점에서 분석될 수 있다. 주식 시장 수익률은 심리적 행동이 종종 시장 결과와 수익에 영향을 미치는 것으로 가정되지만 관찰을 위한 다양한 각도가 있는 금융 영역 중 하나입니다. 행동 금융 분류의 목적은 사람들이 특정 재정적 선택을 하는 이유와 그러한 선택이 시장에 미치는 영향을 이해하는 데 도움이 되는 것입니다.

행동 금융 내에서 재정 참여자는 완벽하게 합리적이고 자제력이 있는 것이 아니라 다소 정상적이고 자기 통제적인 경향으로 심리적으로 영향을 미친다고 가정합니다. 재정적 의사결정은 종종 투자자의 정신적, 육체적 건강에 달려 있습니다. 투자자의 전반적인 건강이 개선되거나 악화됨에 따라 그들의 정신 상태가 자주 변합니다. 이는 금융 관련 문제를 포함하여 모든 실제 문제에 대한 의사 결정 및 합리성에 영향을 미칩니다.

행동 금융 연구의 주요 측면 중 하나는 편향의 영향입니다. 편향은 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 편향은 일반적으로 다섯 가지 핵심 개념 중 하나로 분류될 수 있습니다. 다양한 유형의 행동 금융 편향을 이해하고 분류하는 것은 산업 또는 부문의 결과 및 결과에 대한 연구 또는 분석을 좁힐 때 매우 중요할 수 있습니다.

행동 금융 개념

행동 금융은 일반적으로 다섯 가지 주요 개념을 포함합니다.

• 정신회계 : 정신회계는 사람들이 특정한 목적을 위해 돈을 배분하는 경향을 말한다.

• ** 무리 행동:** 무리 행동은 사람들이 무리 대부분의 재정적 행동을 모방하는 경향이 있음을 나타냅니다. 무리는 주식 시장 에서 극적인 랠리와 매도의 원인으로 악명이 높습니다 .

• 감정적 격차: 감정적 격차는 불안, 분노, 두려움 또는 흥분과 같은 극단적인 감정 또는 정서적 긴장에 기반한 의사 결정을 말합니다. 종종 감정은 사람들이 합리적인 선택을 하지 않는 주요 이유입니다.

• 앵커링 : 앵커링은 특정 기준에 지출 수준을 첨부하는 것을 말합니다. 예를 들어 예산 수준에 따라 일관되게 지출하거나 다양한 만족도 유틸리티를 기반으로 지출을 합리화할 수 있습니다.

• 자기귀인 : 자기귀인은 자신의 지식이나 기술에 대한 과신에 기초하여 선택을 하는 경향을 말한다. 자기 귀인은 일반적으로 특정 영역에 내재된 재능에서 비롯됩니다. 이 범주 내에서 개인은 객관적으로 부족하더라도 지식을 다른 사람보다 높게 평가하는 경향이 있습니다.

행동 금융은 신용 카드 보상을 통해 이용됩니다. 소비자는 직접 현금 거래에 대해 지불하는 것보다 포인트, 보상 또는 마일을 기꺼이 지출할 가능성이 높기 때문입니다.

행동 금융에 의해 드러난 일부 편견

편향을 더 세분화하면 행동 재무 분석을 위해 많은 개별 편향과 경향이 확인되었습니다. 그 중 일부는 다음과 같습니다.

확인 편향

확증 편향 은 투자자가 이미 보유하고 있는 투자에 대한 믿음을 확인시켜주는 정보를 받아들이는 편향이 있는 경우입니다. 정보가 노출되면 투자자는 정보에 결함이 있더라도 투자 결정이 옳았다는 것을 확인하기 위해 이를 기꺼이 받아들입니다.

경험적 편견

경험적 편향은 투자자의 최근 사건에 대한 기억이 편향되게 만들거나 사건이 다시 발생할 가능성이 훨씬 더 높다고 믿게 할 때 발생합니다. 이러한 이유로 최근성 편향 또는 가용성 편향이라고도 합니다.

예를 들어, 2008년과 2009년의 금융 위기로 인해 많은 투자자들이 주식 시장을 떠났습니다. 많은 사람들이 시장에 대해 암울한 시각을 갖고 있었고 앞으로 몇 년 동안 더 많은 경제적 어려움을 예상했을 것입니다. 그러한 부정적인 사건을 겪은 경험은 그들의 편견이나 사건이 다시 일어날 가능성을 높였습니다. 실제로 경제가 회복되었고 시장은 그 후 몇 년 동안 다시 반등했습니다.

손실 회피

손실 회피 는 투자자가 시장 이익의 즐거움보다 손실에 대한 우려에 더 큰 비중을 둘 때 발생합니다. 다시 말해, 그들은 투자 이익을 얻는 것보다 손실을 피하는 데 더 높은 우선 순위를 부여하려고 할 가능성이 훨씬 더 높습니다.

결과적으로 일부 투자자는 손실을 보상하기 위해 더 높은 지불금을 원할 수 있습니다. 높은 지불금이 나올 가능성이 없다면 합리적인 관점에서 투자의 위험이 수용 가능하더라도 손실을 완전히 피하려고 할 수 있습니다.

손실 회피를 투자에 적용하면 투자자가 승자를 팔고 패자에게 매달릴 때 소위 처분 효과가 발생합니다. 투자자들의 생각은 이익을 빨리 실현하고 싶다는 것입니다. 그러나 투자가 손실을 입었을 때, 그들은 동일한 가격이나 초기 가격으로 돌아가고 싶기 때문에 투자를 계속할 것입니다. 투자자들은 투자에 대해 자신이 옳았다는 것을 빨리 인정하는 경향이 있습니다(이익이 있을 때).

그러나 투자자들은 투자 실수를 했을 때(손실이 있을 때) 인정하기를 꺼립니다. 처분 편향의 결함은 투자 성과가 종종 투자자의 진입 가격과 연결된다는 것입니다. 즉, 투자자는 변경되었을 수 있는 투자의 펀더멘털이나 속성을 무시하고 개별 진입 가격을 기준으로 투자 성과를 측정합니다.

친숙성 편향

친숙성 편향은 투자자들이 국내 기업이나 현지 소유 투자처럼 자신이 알고 있는 것에 투자하는 경향이 있는 경우입니다. 결과적으로 투자자는 여러 부문과 투자 유형에 분산되지 않아 위험을 줄일 수 있습니다. 투자자들은 역사가 있거나 친숙한 투자를 하는 경향이 있습니다.

친숙성 편향은 다양한 방식으로 발생할 수 있습니다. 특정 회사가 속한 산업, 운영 위치, 판매 제품, 회사 관리 감독, 고객 기반, 마케팅 수행 방법 및 회계 복잡성 때문에 특정 회사에 대한 투자를 거부할 수 있습니다. 이다.

주식 시장의 행동 금융

효율적 시장 가설 ( EMH )은 유동성 이 높은 시장 에서 주어진 시간에 주식 가격은 사용 가능한 모든 정보를 반영하도록 효율적으로 평가된다고 말합니다. 그러나 많은 연구에서 효율적인 시장 가설과 모순되고 완벽한 투자자 합리성에 기반한 모델에서 그럴듯하게 포착될 수 없는 증권 시장의 장기적인 역사적 현상을 문서화했습니다.

EMH는 일반적으로 시장 참가자가 현재 및 미래의 모든 내적 및 외적 요인을 기반으로 합리적으로 주가를 본다는 믿음에 기반합니다. 주식 시장을 연구할 때 행동 금융은 시장이 완전히 효율적이지 않다는 관점을 취합니다. 이를 통해 심리적, 사회적 요인이 주식의 매매에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지 관찰할 수 있습니다.

행동 금융 편향의 이해와 사용법은 매일 주식 및 기타 거래 시장 움직임에 적용될 수 있습니다. 광범위하게 행동 금융 이론은 거품 및 깊은 경기 침체와 같은 실질적인 시장 이상 현상에 대한 보다 명확한 설명을 제공하는 데 사용되었습니다. EMH의 일부는 아니지만 투자자와 포트폴리오 관리자는 행동 금융 동향을 이해하는 데 기득권을 가지고 있습니다. 이러한 추세는 투기 및 의사 결정 목적을 위해 시장 가격 수준 및 변동을 분석하는 데 사용할 수 있습니다.

##하이라이트

• 일부 일반적인 행동 재정적 측면에는 손실 회피, 합의 편향 및 친숙성 경향이 포함됩니다.

• 행동 금융은 다양한 부문과 산업에 걸쳐 다양한 결과를 이해하기 위해 분석될 수 있습니다.

• 모든 주식이 이용 가능한 모든 공개 정보에 기초하여 공정하게 가격이 매겨진다는 효율적 시장 이론은 비합리적인 감정적 행동을 포함하지 않는다는 이유로 종종 폭로됩니다.

• 행동 금융 연구의 주요 측면 중 하나는 심리적 편견의 영향입니다.

• 행동 금융은 심리적 영향이 시장 결과에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지에 초점을 맞춘 연구 영역입니다.

##자주하는 질문

행동 금융은 주류 금융 이론과 어떻게 다른가요?

반면에 주류 이론은 사람들이 합리적 행위자이고, 감정이나 문화와 사회적 관계의 영향에서 자유롭고, 사람들이 이기적인 효용을 극대화한다는 모델을 가정합니다. 또한 확장하여 시장은 효율적이고 기업은 이윤을 극대화하는 합리적인 조직이라고 가정합니다. 행동 금융은 이러한 각 가정에 대응합니다.

행동 금융은 무엇을 알려줍니까?

행동 금융은 투자, 지불, 위험 및 개인 부채와 같은 것에 대한 재정적 결정이 정보를 처리하고 대응할 때 인간의 감정, 편견, 마음의 인지적 한계에 의해 어떻게 크게 영향을 받는지 이해하는 데 도움이 됩니다.

행동 금융 연구 결과의 예는 무엇입니까?

투자자들은 합리적인 기대가 예상하는 것보다 너무 오랫동안 손실 투자를 체계적으로 보유하고 있으며, 또한 너무 일찍 승자를 매각합니다. 이것을 처분 효과라고 하며 손실 회피 개념을 투자 영역으로 확장한 것입니다. 손실 포지션을 보유하고 있는 투자자는 서류상 손실을 가두기보다 두 배로 축소하고 손익분기점을 기대하며 더 큰 위험을 감수할 수 있습니다.

행동 금융에 대해 아는 것이 어떻게 도움이 되나요?

사람들이 합리적인 기대에서 벗어나는 방법과 시기를 이해함으로써 행동 금융은 재정 문제와 관련하여 더 좋고 합리적인 결정을 내리는 데 도움이 되는 청사진을 제공합니다.