바이플레이션

바이플레이션이란?

경제 에서 인플레이션 과 디플레이션 이 동시에 발생하는 현상입니다 . 인플레이션과 디플레이션의 개념은 서로 다른 경제 상품 또는 자산 클래스 간의 상대 가격 변화가 아니라 모든 가격의 일반적인 상승 또는 하락을 나타내기 때문에 본질적으로 잘못된 이름입니다. 바이플레이션은 경기 침체를 완화하기 위해 확장 통화 정책이 적용될 때 발생하는 일종의 칸티옹 효과에 대한 신조어입니다.

바이플레이션 이해하기

Biflation은 2003년 Dr. Dr.에 의해 만들어진 비교적 새로운 용어입니다. Phoenix Investment Group의 수석 재무 분석가인 F. Osborne Brown은 일반적으로 중앙 은행 이 침체된 경제를 활성화하기 위해 통화 마개 를 열 때 시작합니다. 인플레이션과 디플레이션이라는 용어는 일반적이고 경제 전반에 걸친 가격 변화를 의미하기 때문에, 바이플레이션이라는 용어는 반드시 일반적인 물가 수준의 증가 또는 감소를 포함하는 것이 아니라 그에 따른 상대 가격의 변화를 의미하기 때문에 다소 오해의 소지가 있습니다. 다른 시장에서 화폐와 신용 공급의 변화에 의해. 경기 침체기에 확장적 통화 정책으로 인해 상품 자산 에 대한 수요 가 급증하면서 부채 기반 자산의 가치 가 하락하는 동시에 가격이 상승 할 때 발생하는 일종의 칸티옹 효과를 설명합니다 .

Cantillon 효과는 18세기 경제학자 Richard Cantillon에 의해 처음 설명된 통화 공급의 변화로 인한 상대 가격의 변화입니다. 은행을 통해 많은 싼 돈을 사용할 수 있다는 것이 자동으로 모든 것에 대한 수요가 동시에 증가한다는 것을 의미하지는 않습니다. 대신, 역사는 특정 자산이 다른 자산보다 우세하여 경제의 일부 영역에서는 상승하고 다른 영역에서는 가격을 하락시킨다는 것을 보여줍니다.

경제에 추가된 돈(중앙 은행의 대출 및 자산 구매를 통해) 또는 경제에서 제거된 돈(부채 감액 및 청산을 통해)이 모든 시장에서 동시에 발생하기보다는 경제의 특정 지점에서 발생하기 때문에 인플레이션과 디플레이션 모두 경향이 있습니다. 시간이 지남에 따라 다른 시장에서 가격이 차등적이고 순차적으로 변화하는 과정으로 발생합니다. 결과적으로 발생하는 상대 가격 변화는 경제가 전반적인 인플레이션을 겪고 있는지 아니면 디플레이션을 겪고 있는지에 대해 관찰자들을 혼란스럽게 할 수 있습니다.

Biflation은 Cantillon 효과의 특정 유형입니다. 부채 디플레이션(및 그로 인한 경기 침체) 기간 동안 중앙 은행이 자산 가격을 재상승시키려는 시도로 경제에 자금을 공급할 때 발생합니다. 그러나 중앙 은행의 노력에도 불구하고 새로 생성된 돈의 수취인은 부채 시장의 지속적인 디플레이션 추세에 맞서 싸우기보다는 상품 및 관련 자산을 구매하는 데 사용합니다. 부양을 위한 중앙은행의 노력은 실패할 뿐만 아니라 대신 스태그플레이션 의 영향과 유사하게 원자재 및 필수 소비재 가격이 상승할 수 있어 생활비 상승을 초래할 수 있습니다 .

침체 된 경제 상황에서 에너지, 의류, 식품 등을 만드는 데 사용되는 원자재 에 대한 수요는 소비자의 필수 구매로 간주되기 때문에 상대적으로 높을 것입니다. 사람들은 종종 가격 인상에 관계없이 계속 구매하므로 소비자는 재량 비용 을 지불할 돈이 줄어듭니다.

부동산과 같은 레버리지 자산은 이러한 환경에서 가격 하락을 겪을 수 있습니다. 경제 성장이 정체되고 실업이 증가할 때 사람들은 화폐 공급 을 늘리는 핵심 기능인 저금리 가 돈 을 더 싸게 만든다 하더라도 집이나 비싸고 비필수적인 것으로 간주되는 물건을 사는 것을 항상 정당화할 수 없습니다. 빌리다.

특정 자산에 대한 강한 욕구와 다른 자산에 대한 약한 수요의 결과는 바이플레이션입니다. 갑자기 물가가 경제의 한 부분에서 상승하고 다른 부분에서 하락하여 인플레이션과 디플레이션이 혼합된 것처럼 보입니다.

바이플레이션의 예

대공황 이후 전례 없는 시장 이벤트로 인해 바이플레이션이 발생했습니다 . 높은 실업률과 빈사 상태의 주택 부문을 배경으로, 연준 은 경제를 활성화하기 위해 수조 달러의 통화 부양책 을 펼쳤고 금리를 낮게 유지하겠다고 약속했습니다.

확실히 이러한 조치는 경제의 일부에 도움이 되었지만 즉각적으로는 아니었습니다. 예를 들어, 새로운 자금을 받은 은행과 월스트리트 기관은 부실한 기업에 대한 갱신된 대출을 위한 자금 조달을 목표로 하기보다는 자금의 대부분을 현금으로 보유하거나 투기성 자산군 에 투입했습니다. 주택 가격은 결국 회복되었지만 저금리로 인한 기업 이익 회복으로 투자자를 끌어들인 주식과 같은 유동 자산만큼 빠르지는 않았습니다.

경제는 주택 가격과 같은 부문에서 지속적인 하락을 보였고 많은 지역에서 2012년 초까지 하락했습니다. 반대로 휘발유 가격은 2009년부터 2012년까지 상승했습니다. 금 가격은 2009년에서 2011년 사이에 극적으로 상승했으며 2012년에는 성장이 둔화되었습니다. 유사하게, 다른 많은 상품 시장에서도 대략 같은 기간 동안 가격이 상승했습니다.

특별 고려 사항

바이플레이션은 여러 면에서 세계화 로 인해 악화되었습니다. 사실, 큰 경기 침체 이후 강한 수요와 인플레이션을 경험한 자산의 대부분은 전 세계적으로 거래되는 자산이었습니다.

산업화 하는 국가 의 에너지와 금속에 대한 만연한 욕구 는 대공황 직후 몇 년 동안 많은 상품의 가격을 인상하는 데 큰 역할을 했습니다. 이는 서구 세계의 많은 소비자들이 재정적으로 궁핍한 상황에 처한 시기에 필수 원자재를 더 비싸게 만들었고, 이는 집과 자동차와 같이 신용 으로 구매한 물건에 대한 수요 부족에 기여했습니다.

##하이라이트

• 경기부양을 위해 통화부양책을 가할 때 발생하는 경향이 있는 일종의 칸티옹 효과이다.

• 바이플레이션은 주택 모기지 및 관련 증권과 같은 부채 기반 자산 가격의 동시 하락과 상품 기반 자산의 증가 추세를 포함합니다.

• 바이플레이션은 경제에서 인플레이션과 디플레이션이 동시에 발생하는 명백한 현상입니다.