Biflasi

Apakah itu Biflasi?

Biflasi ialah kejadian serentak inflasi dan deflasi dalam sesebuah ekonomi. Biflasi, pada asasnya adalah salah nama, kerana konsep inflasi dan deflasi kedua-duanya merujuk kepada kenaikan atau penurunan umum dalam semua harga dan bukannya perubahan dalam harga relatif antara barangan ekonomi atau kelas aset yang berbeza. Biflasi ialah neologisme untuk sejenis kesan Cantillon yang berlaku apabila dasar monetari pengembangan digunakan untuk mengurangkan kemelesetan.

Memahami Biflasi

Biflasi, istilah yang agak baru dicipta pada tahun 2003 oleh Dr. F. Osborne Brown, seorang penganalisis kewangan kanan untuk Phoenix Investment Group, secara amnya bermula apabila bank pusat membuka spigot monetari dalam usaha untuk merangsang ekonomi yang terbantut. Oleh kerana istilah inflasi dan deflasi merujuk kepada perubahan harga umum dan seluruh ekonomi, nama istilah biflasi agak mengelirukan kerana ia tidak semestinya melibatkan sebarang kenaikan atau penurunan dalam paras harga umum, tetapi merujuk kepada perubahan dalam harga relatif yang didorong. oleh perubahan dalam penawaran wang dan kredit dalam pasaran yang berbeza. Ia menerangkan sejenis kesan Cantillon yang berlaku apabila dasar monetari mengembang semasa kemelesetan mengakibatkan permintaan yang berleluasa untuk aset komoditi menyebabkan harganya meningkat pada masa yang sama aset berasaskan hutang jatuh dalam nilai.

Kesan Cantillon ialah perubahan dalam harga relatif hasil daripada perubahan dalam bekalan wang, yang pertama kali diterangkan oleh ahli ekonomi abad ke-18 Richard Cantillon. Mendapatkan banyak wang murah melalui bank tidak bermakna permintaan untuk segala-galanya akan meningkat serentak. Sebaliknya, sejarah menunjukkan bahawa aset tertentu memihak kepada yang lain, yang membawa kepada peningkatan dalam beberapa bidang ekonomi dan penurunan harga pada yang lain.

Oleh kerana wang yang ditambah kepada ekonomi (melalui pinjaman dan pembelian aset oleh bank pusat) atau dikeluarkan daripada ekonomi (melalui pengurangan hutang dan pembubaran) berlaku pada titik tertentu dalam ekonomi dan bukannya di semua pasaran secara serentak, kedua-dua inflasi dan deflasi cenderung berlaku sebagai proses dari semasa ke semasa dengan perubahan harga yang berbeza dan berurutan dalam pasaran yang berbeza. Akibat perubahan harga relatif yang berlaku mungkin mengelirukan pemerhati sama ada ekonomi sedang mengalami inflasi atau deflasi keseluruhan.

Biflasi ialah sejenis kesan Cantillon yang khusus. Ia berlaku apabila dalam tempoh deflasi hutang (dan mengakibatkan kemelesetan) bank pusat mengepam wang ke dalam ekonomi dalam usaha untuk menaikkan semula harga aset. Walau bagaimanapun, di sebalik usaha bank pusat itu, penerima wang yang baru diwujudkan menggunakannya untuk membeli komoditi dan aset berkaitan dan bukannya untuk mencuba dan melawan trend deflasi yang berterusan dalam pasaran hutang. Usaha bank pusat untuk merangsang bukan sahaja gagal tetapi sebaliknya, boleh mengakibatkan kenaikan kos sara hidup kerana harga bahan mentah dan bahan ruji pengguna mungkin meningkat, sama seperti kesan stagflasi.

Dalam ekonomi yang tertekan , permintaan untuk bahan mentah yang digunakan untuk membuat barangan seperti tenaga, pakaian dan makanan berkemungkinan akan kekal tinggi kerana ia dianggap sebagai pembelian penting oleh pengguna. Orang ramai selalunya akan terus membelinya tanpa mengira kenaikan harga, menjadikan pengguna kurang wang untuk perbelanjaan mengikut budi bicara.

dileveraj seperti hartanah terdedah untuk mengalami penurunan harga dalam persekitaran sedemikian. Apabila pertumbuhan ekonomi tidak berubah dan pengangguran meningkat, orang ramai tidak boleh selalu mewajarkan membeli rumah atau apa-apa lagi yang mahal dan dianggap tidak penting, walaupun kadar faedah rendah,. fungsi utama untuk meningkatkan bekalan wang,. menjadikannya lebih murah untuk meminjam.

Kesan daripada selera yang kuat untuk aset tertentu dan permintaan lemah untuk aset lain ialah biflasi. Tiba-tiba harga meningkat di satu bahagian ekonomi dan jatuh di bahagian lain, memberikan rupa campuran inflasi dan deflasi.

Contoh Biflasi

Peristiwa pasaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini menyebabkan biflasi berlaku berikutan Kemelesetan Besar 2007–2009. Dengan latar belakang pengangguran yang tinggi dan sektor perumahan yang hampir mati, Rizab Persekutuan mengeluarkan trilion dolar dalam rangsangan monetari untuk melonjakkan ekonomi, sambil berjanji untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah.

Yang pasti, langkah-langkah itu membantu bahagian ekonomi, walaupun tidak serta-merta secara menyeluruh. Daripada menyasarkan pembiayaan ke arah pinjaman baharu kepada perniagaan yang bermasalah, contohnya, bank dan institusi Wall Street yang menerima wang baharu itu mula-mula memegang sebahagian besar pembiayaan sebagai tunai atau mengarahkannya ke dalam kelas aset spekulatif. Harga perumahan akhirnya pulih, tetapi tidak secepat aset cair,. seperti saham, yang menarik pelabur disebabkan pemulihan dalam pendapatan korporat yang didorong oleh kadar faedah rendah.

Ekonomi menyaksikan penurunan berterusan dalam sektor seperti harga perumahan, yang jatuh di banyak wilayah sehingga awal 2012. Sebaliknya, harga petrol meningkat dari 2009 hingga 2012. Harga emas meningkat secara mendadak antara 2009 dan 2011, dengan pertumbuhan perlahan pada 2012. Begitu juga, banyak pasaran komoditi lain menyaksikan kenaikan harga dalam tempoh yang hampir sama.

Pertimbangan Khas

Biflasi, dalam banyak cara, telah diburukkan lagi oleh globalisasi. Malah, berikutan kemelesetan yang besar, kebanyakan aset yang mengalami permintaan dan inflasi yang kukuh adalah aset yang berdagang secara global.

Sebagai contoh, selera yang berleluasa untuk tenaga dan logam dari negara-negara perindustrian yang pesat,. seperti India dan China, bertanggungjawab untuk meningkatkan harga bagi banyak komoditi pada tahun-tahun sejurus selepas Kemelesetan Besar. Ini menjadikan bahan mentah penting lebih mahal dalam tempoh ketika ramai pengguna di dunia Barat mendapati diri mereka dalam kesempitan kewangan, menyumbang kepada kekurangan permintaan untuk barangan yang dibeli secara kredit di rumah, seperti rumah dan kereta.

##Sorotan

Ia adalah sejenis kesan Cantillon yang cenderung berlaku apabila rangsangan monetari digunakan untuk memulihkan ekonomi.
Biflasi melibatkan penurunan serentak dalam harga aset berasaskan hutang seperti gadai janji rumah dan sekuriti berkaitan bersama-sama trend peningkatan dalam aset berasaskan komoditi.
Biflasi ialah kejadian serentak yang ketara bagi inflasi dan deflasi dalam sesebuah ekonomi.