biflasyon
Biflasyon Nedir?
bir ekonomide enflasyon ve deflasyonun aynı anda ortaya çıkmasıdır . Biflasyon, aslında yanlış bir adlandırmadır, çünkü enflasyon ve deflasyon kavramları, farklı ekonomik mallar veya varlık sınıfları arasındaki nispi fiyatlardaki bir değişiklikten ziyade tüm fiyatlarda genel bir artış veya düşüşe atıfta bulunur. Biflasyon, bir durgunluğu hafifletmek için genişletici para politikası uygulandığında ortaya çıkan bir tür Cantillon etkisi için bir neolojizmdir.
Biflasyonu Anlamak
Biflasyon, nispeten yeni bir terim olan 2003 yılında Dr. Phoenix Investment Group'ta kıdemli bir finansal analist olan F. Osborne Brown, genellikle merkez bankaları durgun bir ekonomiyi canlandırmak amacıyla parasal tıkaçları açtığında devreye giriyor. Enflasyon ve deflasyon terimleri fiyatlardaki genel, ekonomi çapındaki değişiklikleri ifade ettiğinden, biflasyon teriminin adı biraz yanıltıcıdır, çünkü genel fiyat seviyesinde herhangi bir artış veya azalma içermesi gerekmez, ancak nispi fiyatlara bağlı olarak meydana gelen değişimi ifade eder. farklı piyasalardaki para ve kredi arzındaki değişikliklerle. Bir durgunluk sırasında genişletici para politikası emtia varlıklarına yönelik aşırı taleple sonuçlandığında, borca dayalı varlıkların değeri düşerken aynı zamanda fiyatlarının yükselmesine neden olduğunda meydana gelen bir tür Cantillon etkisini tanımlar .
Cantillon etkisi, ilk kez 18. yüzyıl ekonomisti Richard Cantillon tarafından tanımlanan, para arzındaki bir değişiklikten kaynaklanan nispi fiyatlardaki bir değişikliktir. Bankalar aracılığıyla çok sayıda ucuz parayı erişilebilir kılmak, otomatik olarak her şeye olan talebin aynı anda artacağı anlamına gelmez. Bunun yerine, tarih, belirli varlıkların diğerlerine göre daha avantajlı olduğunu ve bu da ekonominin bazı alanlarında artışa ve diğerlerinde fiyatların düşmesine yol açtığını gösteriyor.
Ekonomiye (merkez bankası tarafından borç verme ve varlık alımları yoluyla) eklenen veya ekonomiden çıkarılan (borç yazma ve tasfiye yoluyla) para, tüm piyasalarda aynı anda değil, ekonominin belirli noktalarında gerçekleştiğinden, hem enflasyon hem de deflasyon eğilimi farklı pazarlarda fiyatlarda farklı ve sıralı değişikliklerle zaman içinde süreçler olarak ortaya çıkması. Ortaya çıkan göreceli fiyat değişiklikleri, gözlemcilerin ekonominin genel enflasyona mı yoksa deflasyona mı maruz kaldığı konusunda kafasını karıştırabilir.
Biflasyon, belirli bir Cantillon etkisi türüdür. Bu, bir borç deflasyonu (ve bunun sonucunda ortaya çıkan durgunluk) döneminde, merkez bankası varlık fiyatlarını yeniden şişirmek amacıyla ekonomiye para pompaladığında olur. Ancak, merkez bankasının çabalarına rağmen, yeni yaratılan paranın alıcıları, borç piyasalarında devam eden deflasyonist eğilimle mücadele etmek yerine emtia ve ilgili varlıkları satın almak için kullanıyor. Merkez bankasının döviz kurunu teşvik etme çabası sadece başarısız olmakla kalmaz, bunun yerine, stagflasyonun etkilerine benzer şekilde, hammadde ve temel tüketim maddelerinin fiyatları yükselebileceğinden, yaşam maliyetinde bir artışa neden olabilir .
Bunalımlı bir ekonomide, enerji, giyim ve gıda gibi şeyleri yapmak için kullanılan hammaddelere olan talep, tüketiciler tarafından temel alımlar olarak kabul edildiğinden, muhtemelen nispeten yüksek kalacaktır. İnsanlar, fiyat artışlarından bağımsız olarak genellikle onları satın almaya devam edecek ve tüketicilere isteğe bağlı harcamalar için daha az para bırakacaktır.
Gayrimenkul gibi kaldıraçlı varlıklar, böyle bir ortamda fiyat düşüşleri yaşamaya karşı hassastır. Ekonomik büyüme durağan olduğunda ve işsizlik arttığında, para arzını artırmanın temel bir işlevi olan düşük faiz oranları,. para arzını artırmanın temel bir işlevi olsa bile, insanlar bir ev veya pahalı olan ve temel olmayan başka bir şey satın almayı her zaman haklı çıkaramazlar . ödünç almak.
Bazı varlıklar için güçlü bir iştahın ve diğerleri için zayıf talebin sonucu biflasyondur. Aniden fiyatlar ekonominin bir bölümünde yükselirken diğerinde düşerek enflasyon ve deflasyon karışımı bir görünüm verir.
Biflasyon Örneği
, 2007-2009 Büyük Durgunluğunun ardından biflasyonun meydana gelmesine neden oldu . Yüksek işsizlik ve can çekişen bir konut sektörü fonunda, Federal Rezerv ekonomiyi canlandırmak için trilyonlarca dolarlık parasal teşviki serbest bırakırken, faiz oranlarını düşük tutma sözü verdi.
Elbette, bu önlemler hemen hemen olmasa da ekonominin bazı bölümlerine yardımcı oldu. Fonlamayı, örneğin, yeni parayı alan bankalar ve Wall Street kurumları gibi, sıkıntılı işletmelere yenilenen borç vermeye yönelik olarak hedeflemek yerine, fonlamanın çoğunu nakit olarak tuttu veya spekülatif varlık sınıflarına yönlendirdi. Konut fiyatları sonunda toparlandı, ancak düşük faiz oranlarının körüklediği kurumsal kazançlardaki toparlanma nedeniyle yatırımcıları çeken hisse senetleri gibi likit varlıklar kadar hızlı değil .
Ekonomi, 2012'nin başına kadar birçok bölgede düşen konut fiyatları gibi sektörlerde devam eden bir düşüşe tanık oldu. Tersine, benzin fiyatları 2009'dan 2012'ye yükseldi. Altın fiyatı 2009 ve 2011 arasında çarpıcı bir şekilde yükseldi, 2012'de büyüme yavaşladı. Benzer şekilde, diğer birçok emtia piyasası da aşağı yukarı aynı dönemde yükselen fiyatlar gördü.
Özel Hususlar
Biflasyon, birçok yönden küreselleşmeyle şiddetlendi. Aslında, büyük durgunluğun ardından, güçlü talep ve enflasyon yaşayan varlıkların çoğu, küresel olarak ticaret yapan varlıklardı.
Örneğin, Hindistan ve Çin gibi hızla sanayileşen ülkelerden gelen enerji ve metallere yönelik yaygın iştah, Büyük Durgunluğu hemen takip eden yıllarda birçok emtia fiyatlarının artmasından büyük ölçüde sorumluydu. Bu, Batı dünyasındaki birçok tüketicinin kendilerini mali açıdan zor durumda bulduğu bir dönemde temel hammaddeleri daha pahalı hale getirdi ve ev ve otomobil gibi krediyle satın alınan şeylere olan talebin azalmasına katkıda bulundu.
##Öne çıkanlar
Bir ekonomiyi canlandırmak için parasal bir teşvik uygulandığında ortaya çıkma eğiliminde olan bir tür Cantillon etkisidir.
Biflasyon, ev ipoteği ve ilgili menkul kıymetler gibi borca dayalı varlıkların fiyatlarındaki eşzamanlı düşüşle birlikte emtia bazlı varlıklardaki artış eğilimini içerir.
Biflasyon, bir ekonomide enflasyon ve deflasyonun görünürde aynı anda ortaya çıkmasıdır.
