구매, 스트립 및 뒤집기

구매, 스트립 및 플립이란 무엇입니까?

Buy, Strip and Flip은 사모펀드 가 저평가된 기업을 사들여 처분하고 얼마 지나지 않아 기업 공개 (IPO) 에서 구조조정된 기업을 매각 하는 일반적인 관행을 설명하는 데 사용되는 문구입니다.

구매, 스트립 및 플립 작동 방식

사모펀드 회사는 종종 신속하고 무자비하게 회사를 약탈하고 뒤집고 다음 희생자에게 넘어가는 약탈자로 묘사됩니다.

이러한 투자 회사는 LBO( 레버리지 바이아웃 )를 사용하여 정기적으로 목표를 구매합니다. 즉, 소액의 자체 자금을 투자하고 나머지를 차입하여 구매하는 회사를 부채로 가득 채웁니다. 일단 배에 오르면 특별 배당금 을 조달하기 위해 더 많은 대출을 받거나 사업에서 지방을 제거하고 비용을 낮추고 더 효율적으로 만들기 위한 조치를 수행할 수 있습니다.

때때로 대상 회사 는 비즈니스 모델 을 합리화하고 비용을 절감 하기 위해 자산을 매각하거나 폐쇄하면서 중요하지 않은 부분을 제거 합니다. 이 프로세스는 사모펀드 회사에 매우 수익성이 높을 수 있으며 IPO로 인해 매각이 중단되면 잠재적으로 인수한 회사를 잠재 구매자에게 더 매력적으로 만들 수 있는 추가 보너스가 제공됩니다.

###중요

매수, 스트립 및 플립 시나리오에서 매수한 기업은 일반적으로 IPO 전 1~2년 동안만 보유됩니다.

본질적으로 사모펀드 회사는 자신의 이익을 위해 대상 회사를 활용합니다. 목표물을 처리하는 방법에 대한 결정은 공개 시장에 상장된 후 IPO 평가를 높이기 위해 반드시 내려지는 것이 아니라 사모 기업 지분의 주머니를 채우기 위해 내려집니다.

구매, 스트립 및 플립에 대한 비판

구매, 제거 및 뒤집기 전략은 아마도 당연히 많은 관심을 끌었습니다. 차입매수는 인수한 회사 가 결국 파산 하기 위해 모든 부채 를 갚아야 하는 책임을 지는 역사를 가지고 있습니다 . 1980년대에 특히 그랬고 오늘날에도 계속되고 있습니다.

특히 소매업체는 사모펀드 회사에 의해 파산한 기록이 있습니다. 인과관계 목록은 길고 Fairway, Payless ShoeSource, Toys R Us, Sports Authority 등을 포함합니다.

비평가들은 사모펀드 회사가 빠른 이익 을 내는 데에만 관심 이 있으며 이를 실현하기 위해 무엇이든 할 의향이 있다고 주장합니다. 대차 대조표 를 조사하고 신속한 결과를 생성하는 투자에만 집중하면 적절한 수익을 올릴 수 있지만 대상 회사의 장기적인 건강을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

본질적으로 물건을 사고, 벗기고, 뒤집는 사람들은 종종 피를 흘리며 물건을 말리고 찬장을 비운 다음 이러한 조치의 영향이 회사를 무릎 꿇게 만들 가능성이 있기 전에 나옵니다.

특별 고려 사항

모든 사모펀드 회사가 사악하고 이러한 방식으로 사업을 수행하는 것은 아닙니다. 때때로 그들은 장기적으로 목표로 하는 회사에 이익이 되는 투자 를 하고 매도 시점이 되면 여전히 이익을 얻습니다.

사모펀드 매입의 지지자들은 이것이 필요한 힘이라고 주장합니다. 실적이 저조한 운영을 중단하고 더 스마트한 방식으로 자본 을 배치하도록 경영진에게 압력을 가하는 것은 논란의 여지가 없습니다. 그러나 때때로 회사가 미래에 번창하기 위해서는 그러한 과감한 조치가 필요합니다.

사모펀드 인수 후 번성한 회사의 예로는 달러 제너럴(DG)이 있습니다. 이 할인기는 2007년 KKR에 의해 구입되어 상당한 이윤을 남기고 판매되었으며 현재는 국내에서 가장 빠르게 성장하는 소매업체 중 하나입니다 .

##하이라이트

• 이 투자자들은 저평가된 회사를 사서 가치를 추출한 다음 IPO에서 곧 매각합니다.

• 주요 목표는 가능한 한 빨리 사모펀드 회사의 주머니를 채우는 것입니다.

• 이 목표는 당연히 인수한 회사의 장기적 미래에 해로운 경향이 있습니다.

• Buy, Strip and Flip은 일부 사모펀드 회사의 논란의 여지가 있는 비즈니스 관행을 설명하는 데 사용되는 문구입니다.