Investor's wiki

현금 중립

현금 중립

ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๋Š” ์ˆœํ˜„๊ธˆ์ด ๋ฐœ์ƒํ•˜์ง€ ์•Š๋Š” ํˆฌ์ž ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ์ฆ๊ถŒ ๋งค๋งค์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ˜„๊ธˆ์ค‘๋ฆฝ์„ฑ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ ์ „๋žต์—์„œ ํˆฌ์ž์ž ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์˜ ๋กฑ ํฌ์ง€์…˜๊ณผ ์ˆ ํฌ์ง€์…˜์€ ์„œ๋กœ๋ฅผ ํšจ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์ƒ์‡„ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์žฌ๋ฐฐ์น˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ๊ณ„ ๊ด€์ ์—์„œ ๋ณผ ๋•Œ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ํฌ์ง€์…˜์— ํ˜„๊ธˆ์ด๋‚˜ ์ž๋ณธ์ด ํ• ๋‹น๋˜์ง€ ์•Š์€ ๊ฒƒ์ฒ˜๋Ÿผ ๋ณด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์‹œ์žฅ ์›€์ง์ž„์— ์ค‘๋ฆฝ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋˜๋Š” ์–ด๋–ค ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ํˆฌ์ž ์ž๊ธˆ์„ ํ™œ์šฉํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์  ์ž…์žฅ์„ ์ทจํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž์ž์˜ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์žฌ๋ฐฐ์น˜ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ด๋ฃจ์–ด์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฅผ ์ง์ง€์Œ ์œผ๋กœ์จ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ๊ตฌ์กฐ๋Š” ๊ธฐ์กด ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์—์„œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ž์‚ฐ ์œผ๋กœ ์ด๋™ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ข…๋ฅ˜์˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ธˆ์œต ์ƒํ’ˆ์„ ๋™์‹œ์— ์‚ฌ๊ณ ํŒŒ๋Š” ๋ฐฉ์‹์œผ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ์†Œ์œ ๋œ ์ฃผ์‹๊ณผ ์ผ์น˜ํ•˜๋Š” ์ฐจ์ž… ์ฃผ์‹ ์˜ ๊ณต๋งค๋„ ์™€ ๊ฐ™์ด ์‹ค์ œ๋กœ ๋งค๊ฐํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ  ํ˜„์žฌ ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์—์„œ ํ˜„๊ธˆ์„ ์ƒ์„ฑํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์  ์ƒํƒœ๋กœ ์œ ์ง€ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ž๋ณธ ์ด ํ•ญ์ƒ ํˆฌ์ž์— ์™„์ „ํžˆ ๋ฐฐ์น˜๋œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž์ž๋Š” ํฌ์ง€์…˜์ด ๋ฐ”๋€” ๋•Œ๋งˆ๋‹ค ํ˜„๊ธˆ์„ ์•ˆํŒŽ์œผ๋กœ ์˜ฎ๊ธฐ๋Š” ๋Œ€์‹  ํ•œ ์ž์‚ฐ์„ ๋งค๊ฐํ•˜์—ฌ ๋‹ค๋ฅธ ์ž์‚ฐ์„ ๋งค์ž…ํ•˜๊ธฐ๋กœ ๊ฒฐ์ •ํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํˆฌ์ž์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฐœ์ธ์ ์ธ ๊ฒฌํ•ด์— ๋”ฐ๋ผ ์ด๊ฒƒ์€ ์‹ค์ œ ๊ฒฐ์ •์„ ๋‚ด๋ฆฌ๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ตœ์ ์˜ ๋ฐฉ๋ฒ•์ฒ˜๋Ÿผ ๋ณด์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ์‹œ์žฅ์˜ ๋ถˆ๋ฆฌํ•œ ๋ณ€ํ™”, ๋ณ€๋™์„ฑ ๋˜๋Š” ์›€์ง์ž„์— ์ค‘๋ฆฝ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋„์›€์ด ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ๋‹ค๋ฅธ ํ•œํŽธ์œผ๋กœ๋Š” ์ข‹์€ ์ž์‚ฐ์„ ๋งค๊ฐํ•˜์—ฌ ์‹ค์ ์ด ์ €์กฐํ•œ ์ž์‚ฐ์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ์ž˜๋ชป๋œ ๊ฒฐ์ •์ด ์ด์ค‘์ ์ธ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๋ฌธ์ œ๋ฅผ ์ œ๊ธฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์œ„์—์„œ ์–ธ๊ธ‰ํ–ˆ๋“ฏ์ด ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์€ ํˆฌ์ž ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์—์„œ ์ถ”๊ฐ€ ๊ตฌ๋งค๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๊ธฐ์กด ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์„ ํ™œ์šฉ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ๋ณด์œ ์— ๋Œ€ํ•œ ์˜ต์…˜ ์„ ํŒ๋งคํ•˜์—ฌ ์–ป์€ ์ˆ˜์ต ์ด ์ถ”๊ฐ€ ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ๊ตฌ๋งค ์‹œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ํ˜„๊ธˆ์„ ์ถ”๊ฐ€ํ•  ํ•„์š”๊ฐ€ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธฐ์—…์€ ์ดˆ๊ณผ ํ˜„๊ธˆ์„ ํšŒ์‚ฌ ์™ธ๋ถ€๋กœ ์ด๋™์‹œ์ผฐ๋‹ค๊ฐ€ ํ™˜๋งค ๋˜๋Š” ๋ฐฐ๋‹น์„ ํ†ตํ•ด ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋˜๋Œ๋ ค์คŒ์œผ๋กœ์จ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์„ ์œ ์ง€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ ๋ฐ ํ—ค์ง€ ํŽ€๋“œ

ํ—ค์ง€ ํŽ€๋“œ ๋Š” ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์˜ ์ผ๋ถ€๋ฅผ ๊ณต๋งค๋„ํ•˜์—ฌ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์—์„œ ํ˜„๊ธˆ์„ ์ฐฝ์ถœํ•˜๋Š” ๋ณ€ํ˜•์„ ์‚ฌ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ๊ทธ๋“ค์ด ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋™์ผํ•œ ์–‘์˜ ์ฃผ์‹์„ ์ฐจ์šฉํ•˜๊ณ  ๋‹ค๋ฅธ ๊ณณ์— ํˆฌ์žํ•  ํ˜„๊ธˆ์„ ์œ„ํ•ด ์‹œ์žฅ ์—์„œ ํ•ด๋‹น ์ฃผ์‹์„ ํŒ๋งคํ•จ์œผ๋กœ์จ ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ๋Š” ์‹ค์ œ๋กœ ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์„ ํŒ๋งคํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ ๋„ ํ˜„๊ธˆ์„ ๋ณด์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ ๊ณต๋งค๋„๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์‹ค์ ์ด ์ €์กฐํ•œ ํฌ์ง€์…˜ ์˜ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฌดํšจํ™”ํ•œ ๋‹ค์Œ ์ž ์žฌ์ ์œผ๋กœ ๋” ๋†’์€ ์ˆ˜์ต์„ ๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ƒˆ๋กœ์šด ํˆฌ์ž์— ๊ทธ ์ž๋ณธ์„ ์žฌ๋ฐฐ์น˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธฐ์—… ๋ชฉํ‘œ๋กœ์„œ์˜ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ

ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํ˜„๊ธˆ์ด ์ ์ ˆํ•˜๊ฒŒ ์‚ฌ์šฉ๋  ๊ฒฝ์šฐ ์„ฑ์žฅ์„ ์ด‰์ง„ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค์— ์žฌํˆฌ์ž๋˜๊ธฐ๋ฅผ ์›ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์šฉ๋„์—๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์‹œ์žฅ์„ ํ™•์žฅํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ๋” ๋งŽ์€ ์—ฐ๊ตฌ ๊ฐœ๋ฐœ (R&D) ์„ ์ˆ˜ํ–‰ํ•˜๋Š” ์ธ์ˆ˜ ๊ฐ€ ํฌํ•จ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ๋‚ด์—์„œ ์„ฑ์žฅ์„ ๊ฐ€์†ํ™”ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํˆฌ์ž๊ฐ€ ์—†๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ œ๋Œ€๋กœ ํˆฌ์žํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ  ํ˜„๊ธˆ์„ ๋Œ๋ ค๋ฐ›๊ธฐ๋ฅผ ์›ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ปค์งˆ์ˆ˜๋ก ์ธ์ˆ˜ ๋˜๋Š” ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์„ฑ์žฅ์„ ๊ฐ€์†ํ™”ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋Šฅ๋ ฅ์ด ์‚ฌ๋ผ์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฐ ์ผ์ด ๋ฐœ์ƒํ•˜๋ฉด ํ˜„๊ธˆ์ด ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค์— ์Œ“์ด๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•˜๊ณ  ์ด์— ๋Œ€ํ•ด ์กฐ์น˜๋ฅผ ์ทจํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ์••๋ ฅ์ด ๊ฐ€ํ•ด์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

2018๋…„์—๋Š” ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๊ฐ€ ๊ธฐ์—… ๋ชฉํ‘œ๋กœ ์ƒˆ๋กœ์šด ์˜๋ฏธ๋ฅผ ๊ฐ–๊ฒŒ ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. Apple์˜ ์ตœ๊ณ  ์žฌ๋ฌด ์ฑ…์ž„์ž (CFO)๋Š” ์ˆœ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ๋ฏธ์‚ฌ์šฉ ์ž๋ณธ ๋น„์ถ•๋Ÿ‰์„ ์ค„์ด๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋ชฉํ‘œ๋ฅผ ์„ค๋ช…ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๊ฒฝ์šฐ ์ˆœํ˜„๊ธˆ ์ด๋ž€ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ํ•„์š”๋กœ ํ•˜๋Š” ๋ถ€์ฑ„ ๋ฐ ์šด์˜ ์ž๋ณธ์„ ์ดˆ๊ณผํ•˜์—ฌ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ์ดˆ๊ณผ ํ˜„๊ธˆ์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

Apple์˜ ํ˜„๊ธˆ ๋ณด์œ ๋Ÿ‰์€ 2021๋…„ 1์›”์— 1,950์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ์— ์ด๋ฅด๋ €์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ˆœ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด๋ผ๋Š” ๋ชฉํ‘œ๋ฅผ ๋‹ฌ์„ฑํ•˜๋ ค๋ฉด ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ ๊ณผ ์ฃผ์‹ ํ™˜๋งค ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ํ˜„๊ธˆ์„ ์ค„์ด๊ฑฐ ๋‚˜ ๋” ๋งŽ์€ ์ƒ์—…์–ด์Œ ๋ฐœํ–‰์„ ํ†ตํ•ด ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ๋Š˜๋ ค์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. Apple์ด ์ฃผ์ฃผ๋“ค์—๊ฒŒ ๋” ๋งŽ์€ ๋ˆ์„ ๋Œ๋ ค์คŒ์œผ๋กœ์จ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๋ ค๊ณ  ํ•  ๊ฒƒ์ด๋ผ๋Š” ๊ฐ€์ •์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

300์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ ์ด์ƒ

2021๋…„ 1๋ถ„๊ธฐ ๋™์•ˆ Apple์ด ์ฃผ์ฃผ๋“ค์—๊ฒŒ ๋ฐ˜ํ™˜ํ•œ ํ˜„๊ธˆ ๊ธˆ์•ก.

ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์˜ ์˜ˆ

๋‹ค์Œ์€ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์ž‘๋™ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ์‹์„ ๋ณด์—ฌ์ฃผ๋Š” ๊ฐ€์ƒ์˜ ์˜ˆ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŠธ๋ ˆ์ด๋” ๊ฐ€ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์žฌ๋ฐฐ์น˜ํ•˜๊ณ  ์‹ถ์ง€๋งŒ ์ดˆ๊ณผ ์ž๋ณธ์œผ๋กœ ๋๋‚˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์›ํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค๊ณ  ๊ฐ€์ •ํ•ด ๋ณด๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ๊ทธ๋“ค์ด ์ฃผ์‹์„ ๊ณต๋งค๋„ํ•˜๊ณ  ๊ณต๋งค๋„ ํ•œ ๊ฒƒ๊ณผ ๋™์ผํ•œ ๊ธˆ์•ก์œผ๋กœ ๊ฐ€์น˜ ๊ฐ€ ๋‹ค๋ฅธ ์—ฌ๋Ÿฌ ์ฃผ์‹ ์„ ์‚ฌ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ๊ฑฐ๋ž˜์ž์˜ ๊ณ„์ •์€ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Š” ํŠธ๋ ˆ์ด๋”๊ฐ€ ์ด์ œ ๋‘ ๊ฐœ์˜ ํฌ์ง€์…˜์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์ง€๋งŒ ๋ธŒ๋กœ์ปค์˜ ํšŒ๊ณ„์—์„œ๋Š” ์—ฌ์ „ํžˆ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”๊ฐ€ ๋‘ ํฌ์ง€์…˜์ด ์„ค์ •๋˜๊ธฐ ์ „๊ณผ ๋™์ผํ•œ ๊ธˆ์•ก์˜ ํ˜„๊ธˆ์„ ํ•ด๋‹น ๊ณ„์ •์— ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๊ฐ„์ฃผํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ ์ „๋žต์˜ ํŒ๋งค์™€ ๊ตฌ๋งค๋Š” ์„œ๋กœ๋ฅผ ํšจ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์ƒ์‡„ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ ์œผ๋กœ ์œ ์ง€ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ž๋ณธ์ด ํ•ญ์ƒ ํˆฌ์ž์— ์™„์ „ํžˆ ๋ฐฐ์น˜๋˜์–ด ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ธฐ์—…์€ ํ˜„๊ธˆ์„ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ํ™˜์›ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์„ฑ์žฅ ๊ณ„ํš์„ ์ด‰์ง„ํ•˜๊ณ  ์—ฐ๊ตฌ ๊ฐœ๋ฐœ์„ ์œ„ํ•ด ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์€ ์ˆœํ˜„๊ธˆ์ด ๋ฐœ์ƒํ•˜์ง€ ์•Š๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ์ฆ๊ถŒ ๋งค๋งค์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์–ด๋–ค ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ํ˜„๊ธˆ ์ค‘๋ฆฝ์ด ํˆฌ์ž ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์—์„œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ฆ๊ถŒ์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜์—ฌ ๊ธฐ์กด ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์„ ํ™œ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.