Investor's wiki

Nakit Nötr

Nakit Nötr

Nakit Nötr Nedir?

Nakit nötr terimi, net nakit olmayan bir yatırım portföyündeki menkul kıymetlerin alım satımını içeren bir yatırım stratejisini ifade eder.

Nakit Nötr Anlama

Nakit nötr bir stratejide, bir yatırımcının portföyündeki uzun ve kısa pozisyonlar, birbirlerini etkin bir şekilde iptal etmek için yeniden konumlandırılır. Muhasebe açısından bakıldığında, işlem(ler), alım satım pozisyonlarına hiç nakit veya sermaye tahsis edilmemiş gibi görünür. Yatırımcılar, piyasa hareketlerine karşı nötr olmak veya bazı durumlarda yatırım parasını kullanmak için nakit nötr bir pozisyon alırlar.

Nakit tarafsız işlemler genellikle bir yatırımcının portföyünü yeniden konumlandırmak için yapılır. Eşleştirme işlemleri ile portföyün yapısı mevcut varlıklardan yeni varlıklara kaydırılabilir. Bu tür işlemler genellikle finansal araçların aynı anda alınıp satılmasıyla yapılır.

Portföyde sahip olunan hisse senetleriyle eşleşen ödünç alınan hisse senetlerinin kısa satışında olduğu gibi, bazı durumlarda mevcut elde tutulanlardan fiilen satılmadan nakit üretilebilir . Portföyleri nakit olarak nötr tutmak, sermayenin her zaman yatırımlara tamamen dağıtılması anlamına gelebilir. Pozisyonlar değiştikçe nakdi içeri ve dışarı taşımak yerine, bir yatırımcı, bir başkasını satın almak için bir varlığı satmaya karar vermelidir.

Kişisel yatırım görüşünüze bağlı olarak, bu, gerçek kararları zorlamak için en uygun yol gibi görünebilir. Bunun nedeni , piyasadaki herhangi bir olumsuz değişiklik, oynaklık veya hareket karşısında tarafsız kalmanıza yardımcı olabilmesidir . Ancak diğer yandan, kötü performans gösteren bir varlığı satın almak için iyi bir varlık satılırsa, kötü kararların ikili bir etkisi olabileceği için bir sorun oluşturabilir.

Yukarıda belirtildiği gibi, nakit nötr olmak , bir yatırım portföyünde ek alımlar yaparak mevcut varlıkları kullanmak anlamına da gelebilir. Varlıklardaki opsiyonların satışından elde edilen gelirler örneğin ek hisse satın almak için kullanılıyorsa, satın almalar portföye nakit eklenmesini gerektirmez.

Bir şirket, fazla nakdi şirketten çıkararak ve yeniden satın almalar veya temettüler yoluyla yatırımcılara geri vererek nakit nötr olabilir.

Nakit Nötr ve Serbest Fonlar

Hedge fonlar,. varlıklarının bir kısmını açığa satarak portföylerinden nakit üretmenin bir çeşidini kullanır. Bu, sahip oldukları aynı miktarda hisseyi ödünç alarak ve bu hisseleri başka bir yere yatırım yapmak için piyasada nakit olarak satarak olur.

Bu, hedge fonlarının gerçekte varlık satmadan elde nakit bulundurmasına izin verir. Düşük performans gösteren pozisyonların etkisini açığa satışla etkisiz hale getirebilirler, ardından bu sermayeyi potansiyel olarak daha yüksek getirisi olan yeni bir yatırıma yeniden dağıtabilirler.

Kurumsal Hedef Olarak Nakit Tarafsız

Yatırımcılar, eğer iyi kullanımları varsa, genellikle büyümeyi sağlamak için işletmeye yeniden para yatırıldığını görmek isterler. Bu kullanımlar , şirketin pazarını genişleten satın almaları veya daha fazla araştırma ve geliştirmeyi (Ar-Ge) içerebilir. İşletme içinde büyümeyi hızlandırmak için yapılabilecek herhangi bir yatırım yoksa, yatırımcılar genellikle bu nakdin yetersiz yatırım yapmak yerine kendilerine geri döndüğünü görmek isterler.

Bir şirket büyüdükçe, satın alma veya yatırım yoluyla büyümeyi hızlandırma yeteneği azalır. Bu olduğunda, bu konuda bir şeyler yapma baskısı gibi, işte nakit birikmeye başlar.

2018 yılında nakit nötr terimi kurumsal bir hedef olarak yeni bir anlam kazanmıştır. Apple'ın finans direktörü (CFO), şirketin devasa kullanılmamış sermaye stokunu azaltma hedefini tanımlamak için net nakit nötr terimini kullandı. Bu durumda net nakit,. bir şirketin borcunun ve işletme sermayesi ihtiyaçlarının ötesinde elinde bulundurduğu fazla nakit anlamına gelir.

Apple'ın nakit birikimi Ocak 2021'de 195 milyar dolara ulaştı. Net nakit nötr hedefine ulaşmak için, şirketin temettüler ve hisse geri alımları yoluyla nakdi azaltması veya daha fazla ticari senet çıkararak borcunu artırması gerekecek. Varsayım, Apple'ın hissedarlarına daha fazla para iade ederek nakit nötr olmaya çalışacağıdır.

30 milyar doların üzerinde

Apple'ın 2021 yılının ilk çeyreğinde hissedarlarına iade ettiği nakit miktarı.

Nakit Nötr Örnek

İşte nakit nötr işlemlerin nasıl çalıştığını gösteren varsayımsal bir örnek. Diyelim ki bir tüccar portföyünü yeniden konumlandırmak istiyor, ancak herhangi bir sermaye fazlası ile sonuçlanmak istemiyor. Bir hisse senedini açığa satarlarsa, sonra kısa satılanlarla aynı değerde bir dizi farklı hisse senedi satın alırlarsa, tüccarın hesabı nakit nötr olarak kabul edilir.

Bunun nedeni, tacirin artık iki pozisyonu olması, ancak komisyoncunun muhasebesi, tacirin o hesapta iki pozisyon oluşturulmadan öncekiyle aynı miktarda nakde sahip olduğunu kabul ediyor.

Öne Çıkanlar

  • Nakit nötr bir stratejideki satışlar ve satın almalar birbirini etkili bir şekilde iptal eder.

  • Portföyleri nakit nötr tutmak, sermayenin her zaman yatırımlara tam olarak dağıtılması anlamına gelir.

  • Şirketler, hissedarlarına nakit iade ederek veya büyüme planlarını ve araştırma ve geliştirmeyi hızlandırarak nakit nötr hale gelebilirler.

  • Nakit tarafsız olmak, net nakit olmayan bir portföydeki menkul kıymetlerin alım satımını içeren bir yatırım stratejisidir.

  • Bazı durumlarda, nakit nötr olmak, bir yatırım portföyünde yeni menkul kıymetler satın alarak mevcut holdinglerden yararlanmak anlamına da gelebilir.