Reiðufé hlutlaust

Hvað er hlutlaust reiðufé?

Hugtakið hlutlaust reiðufé vísar til fjárfestingarstefnu sem felur í sér sölu og kaup á verðbréfum í fjárfestingarsafni sem leiðir af sér ekkert nettó reiðufé.

Skilningur á reiðufé hlutlausum

Í reiðufjárhlutlausri stefnu eru langar og stuttar stöður í eignasafni fjárfestis breyttar til að hætta í raun hvort annað út. Frá bókhaldslegu sjónarhorni láta viðskiptin eða viðskiptin það líta út fyrir að ekkert reiðufé eða fjármagni sé úthlutað í viðskiptastöðurnar. Fjárfestar taka hlutlausa stöðu í reiðufé til að vera hlutlausir gagnvart markaðshreyfingum eða, í sumum tilfellum, til að nýta fjárfestingarfé.

Hlutlaus viðskipti eru almennt gerðar til að endurstilla eignasafn fjárfesta. Með því að para viðskipti er hægt að færa uppbyggingu eignasafnsins frá núverandi eign yfir í nýjar eignir. Þessar tegundir viðskipta eru almennt gerðar með því að kaupa og selja fjármálagerninga á sama tíma.

Í sumum tilvikum er hægt að búa til reiðufé úr núverandi eign án þess að selja þá í raun, eins og með skortsölu á lánsfé sem samsvarar hlutabréfum í eigu safnsins. Að halda eignasöfnum hlutlausu í reiðufé getur þýtt að hafa fjármagnið að fullu notað í fjárfestingar á hverjum tíma. Frekar en að færa reiðufé inn og út þegar stöður breytast, verður fjárfestir að ákveða að selja eina eign til að kaupa aðra.

Það fer eftir persónulegri skoðun þinni á fjárfestingum, þetta getur virst vera ákjósanleg leið til að þvinga fram raunverulegar ákvarðanir. Það er vegna þess að það getur hjálpað þér að vera hlutlaus gagnvart öllum skaðlegum breytingum, sveiflum eða hreyfingum á markaðnum. En á hinn bóginn getur það skapað vandamál að því leyti að slæmar ákvarðanir geta haft tvöföld áhrif ef góð eign er seld til að kaupa illa afkastaðri eign.

Eins og fram kemur hér að ofan getur það að vera hlutlaus í reiðufé einnig þýtt að nýta núverandi eignarhlut með því að gera viðbótarkaup í fjárfestingasafni. Ef ágóði af sölurétti á eignarhlutum er notaður til að kaupa viðbótarhlutabréf, til dæmis, þá þarf ekki að bæta reiðufé við eignasafnið fyrir kaupin.

Fyrirtæki getur verið hlutlaust reiðufé með því að flytja umfram reiðufé út úr fyrirtækinu og aftur til fjárfesta með endurkaupum eða arði.

Hlutlaus reiðufé og vogunarsjóðir

Vogunarsjóðir nota tilbrigði við að búa til reiðufé úr eignasöfnum sínum með því að skortselja hluta af eign sinni. Þetta gerist með því að taka sama magn af hlutabréfum að láni og þeir eiga og selja þá hluti á markaði fyrir reiðufé til að fjárfesta annars staðar.

Þetta gerir vogunarsjóðum kleift að hafa reiðufé á hendi án þess að selja í raun eignarhluti. Þeir geta óvirkt áhrif lægra staða með skortsölunni, síðan endurskipt því fjármagni á nýja fjárfestingu með hugsanlega hærri ávöxtun.

Reiðufé hlutlaust sem fyrirtækismarkmið

Fjárfestar vilja almennt sjá reiðufé endurfjárfest í viðskiptum til að knýja fram vöxt ef það eru góð not fyrir það. Þessi notkun getur falið í sér yfirtökur sem stækka markað fyrirtækisins eða jafnvel fleiri rannsóknir og þróun (R&D). Ef það eru engar fjárfestingar innan fyrirtækisins sem hægt er að gera til að flýta fyrir vexti, þá vilja fjárfestar almennt sjá að reiðufé skili sér til þeirra frekar en að fjárfest sé illa.

Þegar fyrirtæki stækkar, dofnar getan til að flýta fyrir vexti með kaupum eða fjárfestingum. Þegar það gerist byrjar reiðufé að safnast upp í viðskiptum, sem og þrýstingur til að gera eitthvað í því.

Árið 2018 fékk hugtakið hlutlaust reiðufé nýja merkingu sem fyrirtækismarkmið. Fjármálastjóri Apple (CFO) notaði hugtakið hreint reiðufé hlutlaust til að lýsa markmiði fyrirtækisins um að draga úr gríðarlegu birgðum sínum af ónotuðu fjármagni. Í þessu tilviki vísar nettó reiðufé til þess umfram reiðufé sem fyrirtæki á umfram skuldir þess og rekstrarfjárþörf.

Handbært fé frá Apple náði 195 milljörðum dala í janúar 2021. Til að ná markmiði sínu um hreint reiðufé hlutlaust þarf fyrirtækið að draga úr reiðufé með arði og endurkaupum á hlutabréfum eða með því að auka skuldir sínar með því að gefa út fleiri viðskiptabréf. Gert er ráð fyrir að Apple muni reyna að verða hlutlaus í reiðufé með því að skila meiri peningum til hluthafa sinna.

Yfir 30 milljarðar dollara

Fjárhæð reiðufjár sem Apple skilaði hluthöfum á fyrsta ársfjórðungi 2021.

Cash Neutral Dæmi

Hér er ímyndað dæmi til að sýna hvernig hlutlaus viðskipti í reiðufé virka. Segjum að kaupmaður vilji endurstilla eignasafn sitt en vilji ekki sitja uppi með umframfjármagn. Ef þeir selja skort hlutabréf, kauptu þá fjölda mismunandi hlutabréfa sem eru metin á sömu upphæð og þau sem seld eru skort, reikningur kaupmannsins er talinn hlutlaus í reiðufé.

Það er vegna þess að kaupmaðurinn hefur nú tvær stöður, en bókhald miðlarans telur að seljandinn eigi sama magn af reiðufé á þeim reikningi og áður en stöðurnar tvær voru stofnaðar.

Hápunktar

• Sala og kaup í reiðufjárhlutlausri stefnu hætta í raun hvort öðru.

• Að halda eignasöfnum hlutlausu í reiðufé þýðir að hafa fjármagnið að fullu notað í fjárfestingar á hverjum tíma.

• Fyrirtæki geta orðið hlutlausir í reiðufé með því að skila peningum til hluthafa eða til að ýta undir vaxtaráætlanir og til rannsókna og þróunar.

• Að vera hlutlaus í reiðufé er fjárfestingarstefna sem felur í sér sölu og kaup á verðbréfum í eignasafni sem leiðir af sér ekkert nettó reiðufé.

• Í sumum tilfellum getur það að vera hlutlaus í reiðufé einnig þýtt að nýta núverandi eignarhlut með því að kaupa ný verðbréf í fjárfestingasafni.