Investor's wiki

SEC 양식 13F

SEC 양식 13F

SEC ์–‘์‹ 13F๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๊ด€๋ฆฌ ์ž์‚ฐ ์ด ์ตœ์†Œ 1์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ ์ด์ƒ์ธ ๋ชจ๋“  ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž ๊ด€๋ฆฌ์ž๊ฐ€ ์ œ์ถœํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๋ถ„๊ธฐ๋ณ„ ๋ณด๊ณ ์„œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค . ๊ทธ๊ฒƒ์€ ๊ทธ๋“ค์˜ ์ง€๋ถ„์„ ๊ณต๊ฐœํ•˜๊ณ  ์Šค๋งˆํŠธ ๋จธ๋‹ˆ ๊ฐ€ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ฌด์—‡์„ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š”์ง€์— ๋Œ€ํ•œ ํ†ต์ฐฐ๋ ฅ์„ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ๋Š” ํ•ด๋‹น ๋ถ„๊ธฐ์˜ ๋งˆ์ง€๋ง‰ ๋‚ ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ 45์ผ ์ด๋‚ด์— Form 13F๋ฅผ ์ œ์ถœํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ํŽ€๋“œ๋Š” ๊ฒฝ์Ÿ์ž์™€ ๋Œ€์ค‘์—๊ฒŒ ์ž์‹ ์˜ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ์ˆจ๊ธฐ๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ด ๊ธฐ๊ฐ„์ด ๋๋‚  ๋•Œ๊นŒ์ง€ ๊ธฐ๋‹ค๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.

SEC์˜ Form 13F ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

์˜ํšŒ๋Š” 1975๋…„์— 13F ์š”๊ฑด์„ ๋งŒ๋“ค์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ ์˜๋„๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ๋Œ€์ค‘์—๊ฒŒ ๋ฏธ๊ตญ ์ตœ๋Œ€ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์ง€๋ถ„์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฒฌํ•ด๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์˜์›๋“ค์€ ์ด๊ฒƒ์ด ๊ตญ๊ฐ€ ๊ธˆ์œต ์‹œ์žฅ์˜ ๋ฌด๊ฒฐ์„ฑ์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์‹ ๋ขฐ๋ฅผ ๋†’์ผ ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ๋ฏฟ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž ์šด์šฉ์‚ฌ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ์—๋Š” ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ, ํ—ค์ง€ ํŽ€๋“œ, ์‹ ํƒ ํšŒ์‚ฌ, ์—ฐ๊ธฐ๊ธˆ, ๋ณดํ—˜ ํšŒ์‚ฌ ๋ฐ ๋“ฑ๋ก๋œ ํˆฌ์ž ๊ณ ๋ฌธ ์ด ํฌํ•จ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

13F ์„œ๋ฅ˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ์›”์ŠคํŠธ๋ฆฌํŠธ ์ตœ๊ณ ์˜ ์ฃผ์‹ ์„ ํƒ์ž๋“ค์˜ ์ง€๋ถ„์„ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋งŽ์€ ์†Œ๊ทœ๋ชจ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์„œ๋ฅ˜๋ฅผ ์ž์‹ ์˜ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์— ๋Œ€ํ•œ ์ง€์นจ์œผ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋ ค๊ณ  ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์˜ ๊ทผ๊ฑฐ๋Š” ๊ตญ๋‚ด ์ตœ๋Œ€ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์•„๋งˆ๋„ ๊ฐ€์žฅ ๋˜‘๋˜‘ํ•  ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๊ทธ ๊ทœ๋ชจ๊ฐ€ ์‹œ์žฅ์„ ์›€์ง์ผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํž˜์„ ์ค€๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋™์ผํ•œ ์ฃผ์‹์— ํˆฌ์žํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ๋™์ผํ•œ ์ฃผ์‹์„ ํŒ๋งคํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ „๋žต์œผ๋กœ์„œ ์˜๋ฏธ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์–‘์‹ 13F์˜ ์ฃผ์š” ๋ฌธ์ œ

David Tepper ๋˜๋Š” Seth Klarman ๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋ก์Šคํƒ€ ์ž๊ธˆ ๊ด€๋ฆฌ์ž์˜ ์ „๋žต์„ ๋ณต์ œํ•˜๋ ค๋Š” ์†Œ๊ทœ๋ชจ ํˆฌ์ž์ž๋Š” 13F ์„œ๋ฅ˜๋ฅผ ๋ฉด๋ฐ€ํžˆ ์กฐ์‚ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ๊ธˆ์œต ์–ธ๋ก ์€ ๋ถ„๊ธฐ๋ณ„ ํŒŒ์ผ๋ง์˜ ๋ณ€ํ™”๋ฅผ ๋น„๊ตํ•˜์—ฌ ์ด๋Ÿฌํ•œ ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €๋“ค์ด ๋ฌด์—‡์„ ์‚ฌ๊ณ  ํŒ”์•˜๋Š”์ง€ ์ข…์ข… ๋ณด๋„ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ 13F ์‹ ๊ณ ์—๋Š” ์ฃผ์˜๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•œ ์—ฌ๋Ÿฌ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

SEC๋Š” 13F ์–‘์‹์— ์žˆ๋Š” ์ •๋ณด์˜ ์‹ ๋ขฐ์„ฑ์— ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ์žˆ์Œ์„ ์ธ์ •ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ ๋ขฐํ•  ์ˆ˜ ์—†๋Š” ๋ฐ์ดํ„ฐ

13F๋Š” ํ—ค์ง€ ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €์—๊ฒŒ ํ—ˆ์ ์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋Š” ๋งŽ์€ ๊ทธ๋ฃน์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ๋น„ํŒ์„ ๋ฐ›์•˜์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‚ฌ์‹ค, 2010๋…„ ์„ฑ๋ช…์—์„œ SEC ์ž์ฒด๋Š” ์–‘์‹์— ๋งŽ์€ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ์žˆ์Œ์„ ์ธ์ •ํ•˜๊ณ  "์œ ์šฉํ•˜๊ณ  ์‹ ๋ขฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ฐ์ดํ„ฐ๊ฐ€ ๋Œ€์ค‘๊ณผ ์ •๋ถ€ ๊ทœ์ œ ๊ธฐ๊ด€์— ์ œ๊ณต"๋˜๋„๋ก ๋งŽ์€ ๋ณ€๊ฒฝ์ด ์ด๋ฃจ์–ด์ ธ์•ผ ํ•œ๋‹ค๊ณ  ๊ถŒ๊ณ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

SEC์˜ ๋‚ด๋ถ€ ๊ฒ€ํ† ์—์„œ๋Š” "SEC๊ฐ€ ๊ทœ์ œ ๋ฐ ๊ฐ๋… ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ ์„น์…˜ 13(f) ์ •๋ณด๋ฅผ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•˜๊ฒŒ ์‚ฌ์šฉํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒ๋˜์ง€๋งŒ SEC ๋ถ€์„œ ๋˜๋Š” ์‚ฌ๋ฌด์‹ค์€ ์–‘์‹ 13F์— ์ œ์ถœ๋œ ๋ฐ์ดํ„ฐ์— ๋Œ€ํ•œ ์ •๊ธฐ์  ๋˜๋Š” ์ฒด๊ณ„์ ์ธ ๊ฒ€ํ† ๋ฅผ ์ˆ˜ํ–‰ํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ."

์•„๋งˆ๋„ ์ด๊ฒƒ์€ ์•…๋ช… ๋†’์€ ์‚ฌ๊ธฐ๊พผ Bernard Madoff ๊ฐ€ ๋งค ๋ถ„๊ธฐ๋งˆ๋‹ค 13F ์–‘์‹์„ ์„ฑ์‹คํ•˜๊ฒŒ ์ œ์ถœํ•˜๊ณ  ์—ฌ์ „ํžˆ ์„ฑ๊ณต์ ์ธ Ponzi ์‚ฌ๊ธฐ๋ฅผ ์‹คํ–‰ํ•œ ๋ฐฉ๋ฒ•์„ ์„ค๋ช…ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ด ์–‘์‹์— ๋Œ€ํ•œ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ๋นˆ๋ฒˆํ•œ ๋น„ํŒ์€ ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €๊ฐ€ ๊ฐ ๋ถ„๊ธฐ ์ข…๋ฃŒ ํ›„ 45์ผ ํ›„์— 13F ๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ์ œ์ถœํ•˜๋„๋ก ์š”๊ตฌํ•œ๋‹ค๋Š” ์‚ฌ์‹ค์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๊ด€๋ฆฌ์ž๋Š” ์ž์‹ ์ด ํ•˜๋Š” ์ผ์— ๋Œ€ํ•ด ๋ผ์ด๋ฒŒ์—๊ฒŒ ํŒ์„ ์ฃผ๊ณ  ์‹ถ์ง€ ์•Š๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ํ•œ ๋Šฆ๊ฒŒ 13F๋ฅผ ์ œ์ถœํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด 13F์— ์†์„ ๋Œˆ ๋•Œ์ฏค์ด๋ฉด, ๊ทธ๋“ค์€ ์„œ๋ฅ˜ ์ œ์ถœ ์ „ 4๊ฐœ์›” ์ด์ƒ ์ด๋ฃจ์–ด์ง„ ์ฃผ์‹ ๊ตฌ๋งค๋ฅผ ์‚ดํŽด๋ณด๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2021๋…„ 3์›” 31์ผ SEC ์˜์žฅ ๋Œ€ํ–‰์ธ Allison Herren Lee์—๊ฒŒ ๋ณด๋‚ธ ์ง„๋ณด์  ๋น„์˜๋ฆฌ Americans for Financial Reform์€ SEC์— "Form 13F ๋ณด๊ณ  ๋นˆ๋„์™€ ๊ณต๊ฐœํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๊ธˆ์œต ์ƒํ’ˆ์˜ ๋ฒ”์œ„๋ฅผ ํ™•์žฅํ•  ๊ฒƒ์„ ์ด‰๊ตฌํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์–‘์‹์—."

๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ๊ทธ๋ฃน์ธ ๋ฏธ๊ตญ ํˆฌ์ž์ž ๊ด€๊ณ„ ์—ฐ๊ตฌ์†Œ(National Investor Relations Institute)๋Š” SEC๊ฐ€ 15์ผ ๊ธฐ๊ฐ„๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ์†Œ์œ ๊ถŒ ์œ„์น˜์— ๋Œ€ํ•œ ์›”๋ณ„ ๋ณด๊ณ ๋ฅผ ์‹œํ–‰ํ•  ๊ฒƒ์„ ๊ถŒ์žฅํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฌด๋ฆฌ ํ–‰๋™

์ „๋ฌธ ํˆฌ์ž์ž์™€ ๊ฐœ์ธ ํˆฌ์ž์ž ๋ชจ๋‘์—๊ฒŒ ํ•œ ๊ฐ€์ง€ ์œ„ํ—˜ ์€ ์ž๊ธˆ ๊ด€๋ฆฌ์ž ๊ฐ€ ์„œ๋กœ์—๊ฒŒ์„œ ํˆฌ์ž ์•„์ด๋””์–ด๋ฅผ ์ฐจ์šฉ ํ•˜๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ž…๋‹ˆ๋‹ค . ํ—ค์ง€ ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ๋ˆ„๊ตฌ๋ณด๋‹ค ํ–‰๋™ ํŽธํ–ฅ์— ๋” ์ด์ƒ ๋ฉด์—ญ์ด ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฐ๊ตญ, ๋‹น์‹ ์ด ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €๋ผ๋ฉด ํ˜ผ์ž ์ž˜๋ชปํ•˜๋Š” ๊ฒƒ๋ณด๋‹ค ๋‹ค์ˆ˜์™€ ํ•จ๊ป˜ ์ž˜๋ชปํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋” ์•ˆ์ „ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ๋ถ๋น„๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์™€ ๊ณผ๋Œ€ ํ‰๊ฐ€๋œ ์ฃผ์‹์œผ๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ์†Œ์•ก ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ์‹œ์ž‘ํ•˜๋Š” ๋‹น์‚ฌ์ž์— ๋Šฆ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ, ๊ทธ๋“ค์€ ๋Šฆ๊ฒŒ ๋‚˜์˜ฌ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋†’์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ถˆ์™„์ „ํ•œ ๊ทธ๋ฆผ

๋ฏธ๊ตญ ์˜ˆํƒ ์˜์ˆ˜์ฆ (ADR) ๋ฐ ์ „ํ™˜์‚ฌ์ฑ„ ์™ธ์— ๋งค์ˆ˜ ํฌ์ง€์…˜๋งŒ ๋ณด๊ณ ํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๋ถ€ ํŽ€๋“œ๋Š” ๋กฑ ํฌ์ง€์…˜์„ ํ—ค์ง€ ์ˆ˜๋‹จ์œผ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ๊ณต๋งค๋„ ์—์„œ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ์ˆ˜์ต์„ ์ฐฝ์ถœํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ด๋Š” ๋ถˆ์™„์ „ํ•˜๊ณ  ์˜คํ•ด์˜ ์†Œ์ง€๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ๊ทธ๋ฆผ์„ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์ด๋Ÿฌํ•œ ํ—ค์ง€๋ฅผ 13F ํ˜•์‹์˜ ์ง„์ •ํ•œ ๋กฑ ํฌ์ง€์…˜๊ณผ ๊ตฌ๋ณ„ํ•  ๋ฐฉ๋ฒ•์ด ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์†Œ๊ทœ๋ชจ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์„œ๋ฅ˜๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ "์Šค๋งˆํŠธ ๋จธ๋‹ˆ"๊ฐ€ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ฌด์—‡์„ ํ•˜๋Š”์ง€ ํŒ๋‹จํ•˜์ง€๋งŒ ๋ฐ์ดํ„ฐ์˜ ์‹ ๋ขฐ์„ฑ๊ณผ ์ ์‹œ์„ฑ์— ์‹ฌ๊ฐํ•œ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์˜ํšŒ๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ์ตœ๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ๋ณด์œ  ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ๋ช…์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ด๋Ÿฌํ•œ ์„œ๋ฅ˜ ์ œ์ถœ์„ ์˜๋„ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • SEC์˜ Form 13F๋Š” ๊ด€๋ฆฌ ์ค‘์ธ ์ž์‚ฐ์ด ์ตœ์†Œ 1์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ์ธ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž ๊ด€๋ฆฌ์ž๊ฐ€ ๋ถ„๊ธฐ๋ณ„๋กœ ์ œ์ถœํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.