합리적인 가격의 성장(GARP)

합리적인 가격의 성장(GARP)이란 무엇입니까?

개별 주식 을 선택하기 위해 성장 투자 와 가치 투자 의 신조를 결합하려는 주식 투자 전략입니다 . GARP 투자자 는 매우 높은 평가 를 받은 회사 를 제외 하고 광범위한 시장 수준 이상 에서 일관된 이익 성장 을 보이는 회사 를 찾습니다 . 가장 중요한 목표는 성장 또는 가치 투자의 극단을 피하는 것입니다. 이는 일반적으로 GARP 투자자를 정상적인 시장 조건에서 상대적으로 낮은 가격/수익(P/E) 배수로 성장 지향적인 주식으로 이끕니다 .

합리적인 가격의 성장 이해(GARP)

Peter Lynch 에 의해 대중화되었습니다 . 스타일에 주식을 포함하거나 제외하는 데 엄격한 경계가 없을 수 있지만 견고한 벤치마크 역할을 하는 기본 지표는 PEG(가격/수익 성장률) 비율 입니다.

PEG는 회사의 P/E 비율(밸류에이션)과 향후 몇 년 동안의 예상 이익 성장률 사이의 비율을 보여줍니다. GARP 투자자는 PEG가 1 이하인 주식을 찾게 되는데, 이는 P/E 비율이 예상 수익 성장과 일치함을 보여줍니다. 이는 합리적인 가격으로 거래되는 주식을 찾는 데 도움이 됩니다.

약세장 이나 기타 주식 침체 에서 GARP 투자자의 수익은 순수 성장 투자자의 수익보다 높지만 일반적으로 광범위한 시장 배수에서 P/E로 주식을 구매하는 엄격한 가치 투자자보다 낮을 것으로 기대할 수 있습니다.

GARP 투자자 vs. 가치 투자자

가치 투자자는 세일 중인 주식을 사려고 합니다. 가치 투자자는 a) 미래 이익을 얻을 수 있는 더 큰 기회와 b) 주식이 예상한 대로 실적이 좋지 않을 경우 돈을 잃을 위험을 줄이기 위해 저렴한 가격에 주식을 찾습니다. 이 기본 원칙 을 안전 마진 이라고 합니다.

가치 투자자는 또한 주가가 이미 회사, 산업 및 시장 정보의 전체 범위를 고려하고 있다고 가정하는 효율적 시장 가설에 동의하지 않습니다. 가치 투자자는 현재 시장 가격에 비해 고평가되거나 저평가된 주식을 고를 수 있다고 믿습니다. 가치 투자자는 현금 흐름 할인 분석(DCF) 을 수행 하여 주식의 내재 가치를 결정할 수 있습니다.

유명한 가치 투자자로는 세계에서 가장 큰 상장 기업 중 하나로 성장한 Berkshire Hathaway의 CEO이자 회장인 Warren Buffett이 있습니다.

GARP 전략

GARP 전략을 활용하는 가장 직접적인 방법 중 하나는 전략을 활용하는 인덱스 펀드 에 투자 하는 것입니다. 이렇게 하면 자신의 주식을 분석하고 GARP 투자 기준에 맞는 투자를 찾을 필요가 없습니다.

Standard and Poor's 는 S&P 500 GARP 지수를 만들었습니다. 이 지수는 "일관된 펀더멘털 성장, 합리적인 가치 평가, 견고한 재무 건전성 및 강력한 수익력을 갖춘 기업"을 추적하는 지수입니다.

S&P 500 GARP 지수를 추적하는 펀드 중 하나는 Invesco S&P 500 GARP ETF(SPGP)입니다. S&P 500 GARP 지수를 구성하는 증권에 자산의 90%를 투자하는 것을 목표로 하는 상장 지수 펀드입니다.

펀드의 가장 큰 보유 종목은 헬스케어 ( 29.39 %)이며, 그 다음이 정보 기술 주식(21.40%)입니다. 금융 은 17.28%로 다음으로 많이 투자되는 부문입니다. 가장 작은 투자 부문은 3.71%의 필수 소비재입니다. 그 위에 통신 서비스가 5.61%입니다. 잘 알려진 주식에는 Meta(구 Facebook), Adobe 및 Cigna가 있습니다. 이 펀드는 또한 0.36%의 낮은 비용 비율 로 제공되어 합리적인 투자 선택입니다.

##하이라이트

• GARP 주식은 상대적으로 낮은 가격/수익(P/E) 배수로 성장 지향적입니다.

• 합리적인 가격의 성장(GARP)은 성장과 가치 투자 속성을 결합한 주식 투자 전략입니다.

• GARP 투자자는 광범위한 시장 수준 이상으로 이익 성장이 있지만 매우 높은 밸류에이션이 없는 회사에 중점을 둡니다.

• 투자자는 개별 증권을 선택하는 대신 S&P 500 GARP 지수를 추적하는 인덱스 펀드를 통해 GARP 전략을 적용할 수 있습니다.

• GARP 투자자는 일반적으로 PEG(price/earnings growth) 비율을 사용하여 투자 선택을 하며 PEG가 1 이하인 회사를 찾습니다.