Pertumbuhan pada Harga Berpatutan (GARP)

Business Corporate Finance and Accounting

Apakah Itu Pertumbuhan pada Harga Berpatutan (GARP)?

Pertumbuhan pada harga berpatutan (GARP) ialah strategi pelaburan ekuiti yang bertujuan untuk menggabungkan prinsip pelaburan pertumbuhan dan pelaburan nilai untuk memilih saham individu. Pelabur GARP mencari syarikat yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang konsisten di atas paras pasaran yang luas manakala tidak termasuk syarikat yang mempunyai penilaian yang sangat tinggi. Matlamat menyeluruh adalah untuk mengelakkan keterlaluan sama ada pertumbuhan atau pelaburan nilai; ini biasanya membawa pelabur GARP kepada saham berorientasikan pertumbuhan dengan gandaan harga/pendapatan (P/E) yang agak rendah dalam keadaan pasaran biasa.

Memahami Pertumbuhan pada Harga Berpatutan (GARP)

Pelaburan GARP telah dipopularkan oleh pengurus Fidelity legenda Peter Lynch. Walaupun gaya mungkin tidak mempunyai sempadan tegar untuk memasukkan atau mengecualikan saham, metrik asas yang berfungsi sebagai penanda aras yang kukuh ialah nisbah harga/pertumbuhan pendapatan (PEG).

PEG menunjukkan nisbah antara nisbah P/E (penilaian) syarikat dan kadar pertumbuhan pendapatan yang dijangka dalam beberapa tahun akan datang. Pelabur GARP akan mencari saham yang mempunyai PEG 1 atau kurang, yang menunjukkan bahawa nisbah P/E adalah sejajar dengan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan. Ini membantu untuk mendedahkan saham yang didagangkan pada harga yang berpatutan.

Dalam pasaran beruang atau kemerosotan lain dalam saham, seseorang boleh menjangkakan pulangan pelabur GARP lebih tinggi daripada pelabur pertumbuhan tulen tetapi di bawah paras pelabur nilai ketat yang biasanya membeli saham pada P/E di bawah gandaan pasaran yang luas.

Pelabur GARP lwn. Pelabur Nilai

Pelabur nilai cuba membeli saham yang dijual. Nilai pelabur mencari saham pada harga murah untuk a) peluang yang lebih besar untuk memperoleh keuntungan masa depan dan b) risiko yang lebih rendah untuk kehilangan wang anda jika saham tidak menunjukkan prestasi yang baik seperti yang anda jangkakan. Prinsip asas ini dipanggil margin keselamatan.

Pelabur nilai juga tidak menerima hipotesis pasaran cekap, yang menyatakan bahawa harga saham sudah mengambil kira penyebaran penuh maklumat syarikat, industri dan pasaran. Pelabur nilai percaya bahawa adalah mungkin untuk memilih saham yang terlebih nilai atau terkurang nilai berbanding dengan harga pasaran semasa mereka. Pelabur nilai boleh melakukan analisis aliran tunai terdiskaun (DCF) untuk menentukan nilai intrinsik saham.

Pelabur nilai terkenal termasuk Warren Buffett, Ketua Pegawai Eksekutif, dan pengerusi Berkshire Hathaway, yang berkembang menjadi salah satu syarikat dagangan awam terbesar di dunia.

Strategi GARP

Salah satu cara paling mudah untuk menggunakan strategi GARP ialah dengan melabur dalam dana indeks yang menggunakan strategi tersebut. Ini menghilangkan keperluan menganalisis saham anda sendiri dan menghasilkan pelaburan yang sesuai dengan kriteria pelaburan GARP.

Standard and Poor's telah mencipta Indeks S&P 500 GARP, yang merupakan indeks yang menjejaki "syarikat yang mempunyai pertumbuhan asas yang konsisten, penilaian yang munasabah, kekuatan kewangan yang kukuh dan kuasa pendapatan yang kukuh."

Satu dana yang menjejaki Indeks S&P 500 GARP ialah Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Ia adalah dana dagangan bursa yang bertujuan untuk melabur 90% daripada asetnya ke dalam sekuriti yang membentuk Indeks S&P 500 GARP.

Pegangan terbesar dana adalah dalam healthca re (29.39%) diikuti oleh saham teknologi maklumat (21.40%). Kewangan adalah sektor pelaburan besar seterusnya pada 17.28%. Sektor yang dilaburkan paling kecil ialah ruji pengguna pada 3.71%. Di atas itu adalah perkhidmatan komunikasi pada 5.61%. Saham terkenal termasuk Meta (dahulunya Facebook), Adobe, dan Cigna. Dana ini juga dilengkapi dengan nisbah perbelanjaan yang rendah sebanyak 0.36%, menjadikannya pilihan pelaburan yang berpatutan.

##Sorotan

Saham GARP berorientasikan pertumbuhan dengan gandaan harga/pendapatan (P/E) yang agak rendah.
Pertumbuhan pada harga berpatutan (GARP) ialah strategi pelaburan ekuiti yang menggabungkan ciri-ciri pertumbuhan dan nilai pelaburan.
Pelabur GARP memberi tumpuan kepada syarikat dengan pertumbuhan pendapatan melebihi tahap pasaran yang luas tetapi tanpa penilaian yang sangat tinggi.
Daripada memilih sekuriti individu, pelabur boleh menggunakan strategi GARP melalui dana indeks yang menjejaki Indeks S&P 500 GARP.
Pelabur GARP biasanya menggunakan nisbah harga/pertumbuhan pendapatan (PEG) untuk membuat pilihan pelaburan, mencari syarikat dengan PEG 1 atau kurang.