Crescita a un prezzo ragionevole (GARP)
Che cos'è la crescita a un prezzo ragionevole (GARP)?
Crescita a un prezzo ragionevole (GARP) è una strategia di investimento azionario che cerca di combinare i principi dell'investimento in crescita e dell'investi mento value per selezionare i singoli titoli. Gli investitori GARP cercano società che mostrano una crescita costante degli utili al di sopra dei livelli di mercato generali, escludendo le società che hanno valutazioni molto elevate. L'obiettivo generale è evitare gli estremi della crescita o dell'investimento di valore; questo in genere porta gli investitori GARP a titoli orientati alla crescita con multipli prezzo/utili (P/E) relativamente bassi in normali condizioni di mercato.
Capire la crescita a un prezzo ragionevole (GARP)
Gli investimenti GARP sono stati resi popolari dal leggendario manager di Fidelity Peter Lynch. Anche se lo stile potrebbe non avere limiti rigidi per includere o escludere le azioni, una metrica fondamentale che funge da solido benchmark è il rapporto prezzo/utile di crescita (PEG).
Il PEG mostra il rapporto tra il rapporto P/E (valutazione) di una società e il tasso di crescita degli utili previsto nei prossimi anni. Un investitore GARP cercherebbe titoli con un PEG pari o inferiore a 1, il che dimostra che i rapporti P/E sono in linea con la crescita degli utili prevista. Questo aiuta a scoprire le azioni che vengono scambiate a prezzi ragionevoli.
In un mercato ribassista o in un'altra flessione delle azioni, ci si potrebbe aspettare che i rendimenti degli investitori GARP siano superiori a quelli degli investitori in pura crescita, ma inferiori agli investitori di valore rigoroso che generalmente acquistano azioni a P/E sotto ampi multipli di mercato.
Investitori GARP vs. Investitori Value
Gli investitori di valore cercano di acquistare azioni in vendita. Gli investitori value cercano azioni a prezzi stracciati per a) una maggiore possibilità di guadagnare un profitto futuro e b) meno rischi di perdere i tuoi soldi se il titolo non si comporta bene come avevi previsto. Questo principio fondamentale è chiamato margine di sicurezza.
Anche gli investitori di valore non accettano l'ipotesi del mercato efficiente, che postula che i prezzi delle azioni tengano già conto dell'intera diffusione delle informazioni su società , settore e mercato. Gli investitori di valore ritengono che sia possibile scegliere titoli sopravvalutati o sottovalutati rispetto al loro attuale prezzo di mercato. Gli investitori Value possono eseguire un'analisi dei flussi di cassa scontati (DCF) per determinare il valore intrinseco di un titolo.
Famosi investitori di valore includono Warren Buffett, CEO e presidente di Berkshire Hathaway, che è cresciuta fino a diventare una delle più grandi società quotate in borsa al mondo.
Strategia GARP
Uno dei modi più semplici per utilizzare la strategia GARP è investire in un fondo indicizzato che utilizza la strategia. Ciò elimina la necessità di analizzare le proprie azioni e di elaborare investimenti che soddisfino i criteri di un investimento GARP.
Standard and Poor's ha creato l' indice S&P 500 GARP, un indice che traccia "aziende con crescita fondamentale costante, valutazione ragionevole, solida forza finanziaria e forte potere di guadagno".
Un fondo che replica l'indice S&P 500 GARP è l'Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). È un exchange traded fund che mira a investire il 90% del proprio patrimonio nei titoli che compongono l'indice S&P 500 GARP.
Le maggiori partecipazioni del fondo sono nel settore sanitario ( 29,39 %) seguito dai titoli informatici (21,40%). I finanziari sono il prossimo settore fortemente investito al 17,28%. Il settore più investito è quello dei beni di prima necessità al 3,71%. Al di sopra ci sono i servizi di comunicazione al 5,61%. Le azioni famose includono Meta (ex Facebook), Adobe e Cigna. Il fondo è inoltre dotato di un basso rapporto di spesa dello 0,36%, che lo rende una scelta di investimento conveniente.
Mette in risalto
I titoli GARP sono orientati alla crescita con multipli prezzo/utili (P/E) relativamente bassi.
La crescita a un prezzo ragionevole (GARP) è una strategia di investimento azionario che combina gli attributi di crescita e di investimento di valore.
Gli investitori GARP si concentrano su società con una crescita degli utili superiore ai livelli di mercato generali ma senza valutazioni estremamente elevate.
Invece di selezionare singoli titoli, gli investitori possono applicare la strategia GARP attraverso fondi indicizzati che replicano l'indice S&P 500 GARP.
Gli investitori GARP utilizzano in genere il rapporto prezzo/utile di crescita (PEG) per fare scelte di investimento, alla ricerca di società con un PEG pari o inferiore a 1.
