Vöxtur á sanngjörnu verði (GARP)
Hvað er vöxtur á sanngjörnu verði (GARP)?
Vöxtur á sanngjörnu verði (GARP) er fjárfestingarstefna í hlutabréfum sem leitast við að sameina forsendur bæði vaxtarfjárfestingar og verðmætafjárfestingar til að velja einstök hlutabréf. GARP fjárfestar leita að fyrirtækjum sem eru að sýna stöðugan tekjuvöxt yfir víðtækum mörkuðum en útiloka fyrirtæki sem hafa mjög hátt verðmat. Yfirmarkmiðið er að forðast öfgar annaðhvort vaxtar eða verðmætafjárfestingar; þetta leiðir venjulega GARP fjárfesta til vaxtarmiðaðra hlutabréfa með tiltölulega lágt verð/tekjur (V/H) margfeldi við eðlilegar markaðsaðstæður.
Skilningur á vexti á sanngjörnu verði (GARP)
GARP fjárfesting var vinsæl af hinum goðsagnakennda Fidelity stjóra Peter Lynch. Þó að stíllinn hafi ef til vill ekki stíf mörk fyrir að taka með eða útiloka hlutabréf, er grundvallarmælikvarði sem þjónar sem traustur viðmiðun verð/tekjuvöxtur (PEG) hlutfallið.
PEG sýnir hlutfallið á milli V/H hlutfalls (mats) fyrirtækis og væntanlegs hagvaxtar á næstu árum. GARP fjárfestir myndi leita að hlutabréfum sem hafa PEG upp á 1 eða minna, sem sýnir að V/H hlutföll eru í samræmi við væntanlegan hagvöxt. Þetta hjálpar til við að afhjúpa hlutabréf sem eru í viðskiptum á sanngjörnu verði.
Á björnamarkaði eða annarri niðursveiflu í hlutabréfum mætti búast við því að ávöxtun GARP-fjárfesta væri hærri en ávöxtunarfjárfesta en í samanburði við stranga verðmætafjárfesta sem almennt kaupa hlutabréf á V/H undir víðtækum markaðsmargfeldum.
GARP fjárfestar vs. Verðmætisfjárfestar
Verðmætisfjárfestar reyna að kaupa hlutabréf sem eru á útsölu. Verðmætisfjárfestar leita að hlutabréfum á tilboðsverði fyrir a) meiri möguleika á að afla sér hagnaðar í framtíðinni og b) minni hættu á að tapa peningum þínum ef hlutabréfið gengur ekki vel eins og þú hafðir búist við. Þessi grundvallarregla er kölluð öryggismörk.
Verðmætisfjárfestar kaupa heldur ekki inn í tilgátuna um hagkvæman markað, sem gerir ráð fyrir að hlutabréfaverð taki nú þegar mið af heildarútbreiðslu fyrirtækja, atvinnugreina og markaðsupplýsinga. Verðmætafjárfestar telja að hægt sé að velja ofmetin eða vanmetin hlutabréf miðað við núverandi markaðsverð þeirra. Verðmætisfjárfestar geta framkvæmt greiningu á afslætti sjóðstreymis (DCF) til að ákvarða innra virði hlutabréfa.
Frægir verðmætafjárfestar eru meðal annars Warren Buffett, forstjóri, og stjórnarformaður Berkshire Hathaway, sem stækkaði og varð eitt stærsta hlutafélag í heiminum.
GARP stefna
Ein einfaldasta leiðin til að nýta GARP stefnuna er að fjárfesta í vísitölusjóði sem nýtir stefnuna. Þetta fjarlægir að þú þurfir að greina eigin hlutabréf og koma með fjárfestingar sem passa við skilyrði GARP fjárfestingar.
Standard and Poor's hefur búið til S&P 500 GARP vísitöluna, sem er vísitala sem fylgist með "fyrirtækjum með stöðugan grundvallarvöxt, sanngjarnt verðmat, traustan fjárhagslegan styrk og sterkan tekjustyrk."
Einn sjóður sem fylgist með S&P 500 GARP vísitölunni er Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Það er kauphallarsjóður sem miðar að því að fjárfesta 90% af eignum sínum í verðbréfin sem mynda S&P 500 GARP vísitöluna.
Stærstu eignir sjóðsins eru í heilbrigðisþjónustu ( 29,39 %) og þar á eftir koma hlutabréf í upplýsingatækni (21,40%). Fjármálafyrirtæki er næsti mikið fjárfesti geirinn með 17,28%. Minnsti fjárfestingargeirinn er neysluvörur með 3,71%. Þar fyrir ofan er samskiptaþjónusta 5,61%. Meðal þekktra hlutabréfa eru Meta (áður Facebook), Adobe og Cigna. Sjóðurinn kemur einnig með lágt kostnaðarhlutfall upp á 0,36%, sem gerir hann að viðráðanlegu fjárfestingarvali.
##Hápunktar
GARP hlutabréf eru vaxtarmiðuð með tiltölulega lágt verð/tekjur (V/H) margfeldi.
Vöxtur á sanngjörnu verði (GARP) er fjárfestingarstefna í hlutabréfum sem sameinar eiginleika vaxtar og verðmætafjárfestingar.
GARP fjárfestar einbeita sér að fyrirtækjum með hagvöxt yfir víðtækum mörkuðum en án mjög hátt verðmats.
Í stað þess að velja einstök verðbréf geta fjárfestar beitt GARP stefnunni í gegnum vísitölusjóði sem fylgjast með S&P 500 GARP vísitölunni.
GARP fjárfestar nota venjulega verð/tekjuvöxt (PEG) hlutfallið til að velja fjárfestingar, leita að fyrirtækjum með PEG upp á 1 eða minna.
