Crescimento a um preço razoável (GARP)
O que é crescimento a um preço razoável (GARP)?
Crescimento a um preço razoável (GARP) é uma estratégia de investimento em ações que busca combinar princípios de investimento em crescimento e investimento em valor para selecionar ações individuais. Os investidores do GARP procuram empresas que apresentem um crescimento consistente dos lucros acima dos níveis gerais do mercado, excluindo as empresas que têm avaliações muito altas. O objetivo geral é evitar os extremos de crescimento ou investimento em valor; isso normalmente leva os investidores GARP a ações orientadas para o crescimento com múltiplos preço/lucro (P/L) relativamente baixos em condições normais de mercado.
Entendendo o crescimento a um preço razoável (GARP)
O investimento GARP foi popularizado pelo lendário gerente da Fidelity, Peter Lynch. Embora o estilo possa não ter limites rígidos para incluir ou excluir ações, uma métrica fundamental que serve como uma referência sólida é a relação preço/crescimento dos lucros (PEG).
O PEG mostra a relação entre o índice P/L de uma empresa (avaliação) e sua taxa de crescimento de lucros esperada nos próximos anos. Um investidor GARP procuraria ações que tenham um PEG de 1 ou menos, o que mostra que os índices P/L estão alinhados com o crescimento esperado dos lucros. Isso ajuda a descobrir ações que estão sendo negociadas a preços razoáveis.
Em um mercado de baixa ou outra queda nas ações, pode-se esperar que os retornos dos investidores GARP sejam maiores do que os dos investidores de crescimento puro, mas inferiores aos investidores de valor estrito que geralmente compram ações a P/L sob múltiplos amplos de mercado.
Investidores GARP vs. Investidores de valor
Investidores de valor tentam comprar ações que estão à venda. Investidores de valor procuram ações a preços de barganha para a) uma chance maior de obter um lucro futuro eb) menos risco de perder seu dinheiro se a ação não tiver o desempenho esperado. Este princípio fundamental é chamado de margem de segurança.
Investidores de valor também não compram a hipótese do mercado eficiente, que postula que os preços das ações já levam em consideração toda a disseminação das informações da empresa, do setor e do mercado. Investidores de valor acreditam que é possível escolher ações supervalorizadas ou subvalorizadas em relação ao seu preço de mercado atual. Investidores de valor podem realizar uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor intrínseco de uma ação.
Investidores de valor famosos incluem Warren Buffett, CEO e presidente da Berkshire Hathaway, que cresceu e se tornou uma das maiores empresas de capital aberto do mundo.
Estratégia GARP
Uma das maneiras mais diretas de utilizar a estratégia GARP é investir em um fundo de índice que utiliza a estratégia. Isso elimina a necessidade de analisar suas próprias ações e criar investimentos que se encaixem nos critérios de um investimento GARP.
A Standard and Poor's criou o índice S&P 500 GARP, que é um índice que rastreia "empresas com crescimento fundamental consistente, avaliação razoável, solidez financeira e forte poder de lucro".
Um fundo que acompanha o índice S&P 500 GARP é o Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). É um fundo negociado em bolsa que visa investir 90% de seus ativos nos títulos que compõem o índice S&P 500 GARP.
As maiores participações do fundo são em saúde ( 29,39%), seguidas por ações de tecnologia da informação (21,40%). O setor financeiro é o próximo setor fortemente investido, com 17,28%. O menor setor investido é o de bens de consumo com 3,71%. Acima disso estão os serviços de comunicação com 5,61%. Ações conhecidas incluem Meta (anteriormente Facebook), Adobe e Cigna. O fundo também vem com um baixo índice de despesas de 0,36%, tornando-o uma opção de investimento acessível.
##Destaques
As ações GARP são orientadas para o crescimento com múltiplos preço/lucro (P/L) relativamente baixos.
Crescimento a um preço razoável (GARP) é uma estratégia de investimento de capital que combina atributos de crescimento e investimento de valor.
Os investidores GARP focam em empresas com crescimento de lucros acima dos níveis gerais de mercado, mas sem avaliações extremamente altas.
Em vez de selecionar títulos individuais, os investidores podem aplicar a estratégia GARP por meio de fundos de índice que acompanham o índice S&P 500 GARP.
Os investidores GARP normalmente usam a relação preço/crescimento dos lucros (PEG) para fazer escolhas de investimento, buscando empresas com um PEG de 1 ou menos.
