Рост по разумной цене (GARP)

Что такое рост по разумной цене (GARP)?

Рост по разумной цене (GARP) — это стратегия инвестирования в акции, которая стремится объединить принципы как инвестирования в рост , так и инвестирования в стоимость для выбора отдельных акций. Инвесторы GARP ищут компании, которые демонстрируют стабильный рост прибыли выше уровня рынка, исключая компании с очень высокой оценкой. Всеобъемлющая цель состоит в том, чтобы избежать крайностей либо роста, либо стоимостного инвестирования; это обычно приводит инвесторов GARP к акциям, ориентированным на рост, с относительно низкими мультипликаторами цена/прибыль (P/E) в нормальных рыночных условиях.

Понимание роста по разумной цене (GARP)

Инвестирование GARP было популяризировано легендарным менеджером Fidelity Питером Линчем. Хотя стиль может не иметь жестких ограничений для включения или исключения акций, фундаментальным показателем, который служит надежным ориентиром, является коэффициент роста цены/прибыли (PEG).

PEG показывает соотношение между коэффициентом P/E компании (оценкой) и ожидаемыми темпами роста прибыли в течение следующих нескольких лет. Инвестор GARP будет искать акции с PEG равным 1 или меньше, что показывает, что отношение P/E соответствует ожидаемому росту прибыли. Это помогает выявить акции, которые торгуются по разумным ценам.

На медвежьем рынке или другом спаде акций можно ожидать, что доходность инвесторов GARP будет выше, чем у инвесторов чистого роста, но ниже уровня инвесторов со строгой стоимостью, которые обычно покупают акции по P / E с широкими рыночными мультипликаторами.

Инвесторы GARP против инвесторов в стоимость

Стоимостные инвесторы стараются покупать акции, которые продаются. Стоимостные инвесторы ищут акции по выгодным ценам: а) больше шансов получить прибыль в будущем и б) меньше риск потерять деньги, если акции не будут работать так хорошо, как вы ожидали. Этот фундаментальный принцип называется запасом прочности.

Стоимостные инвесторы также не верят в гипотезу эффективного рынка, которая постулирует, что цены на акции уже принимают во внимание весь спектр информации о компании, отрасли и рынке. Ценные инвесторы считают, что можно выбрать переоцененные или недооцененные акции относительно их текущей рыночной цены. Ценные инвесторы могут выполнить анализ дисконтированных денежных потоков (DCF),. чтобы определить внутреннюю стоимость акций.

Среди известных стоимостных инвесторов Уоррен Баффет, генеральный директор и председатель Berkshire Hathaway, которая превратилась в одну из крупнейших публичных компаний в мире.

Стратегия GARP

Одним из самых простых способов использования стратегии GARP является инвестирование в индексный фонд,. который использует эту стратегию. Это избавляет от необходимости анализировать собственные акции и придумывать инвестиции, которые соответствуют критериям инвестиций GARP.

Standard and Poor's создала индекс S&P 500 GARP, который представляет собой индекс, который отслеживает «компании с постоянным фундаментальным ростом, разумной оценкой, солидной финансовой устойчивостью и высокой доходностью».

Одним из фондов, который отслеживает индекс S&P 500 GARP, является Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Это биржевой фонд,. целью которого является инвестирование 90% своих активов в ценные бумаги, составляющие индекс S&P 500 GARP.

Крупнейшие активы фонда находятся в сфере здравоохранения ( 29,39 %), за которыми следуют акции информационных технологий (21,40%). Финансы являются следующим сектором с высокими инвестициями с 17,28%. Наименьший инвестиционный сектор - это потребительские товары с долей 3,71%. Выше — услуги связи — 5,61%. Известные акции включают Meta (ранее Facebook), Adobe и Cigna. Фонд также имеет низкий коэффициент расходов 0,36%, что делает его доступным инвестиционным выбором.

Особенности

• Акции GARP ориентированы на рост с относительно низкими мультипликаторами цена/прибыль (P/E).

• Рост по разумной цене (GARP) — это стратегия инвестирования в акции, которая сочетает в себе атрибуты роста и инвестирования в стоимость.

• Инвесторы GARP сосредотачиваются на компаниях с ростом прибыли выше общего уровня рынка, но без чрезвычайно высоких оценок.

• Вместо того, чтобы выбирать отдельные ценные бумаги, инвесторы могут применять стратегию GARP через индексные фонды, которые отслеживают индекс S&P 500 GARP.

• Инвесторы GARP обычно используют коэффициент роста цены/прибыли (PEG) для принятия инвестиционных решений, ища компании с PEG равным 1 или меньше.