Crecimiento a un Precio Razonable (GARP)
驴Qu茅 es el crecimiento a un precio razonable (GARP)?
El crecimiento a un precio razonable (GARP) es una estrategia de inversi贸n de capital que busca combinar los principios de la inversi贸n en crecimiento y la inversi贸n en valor para seleccionar acciones individuales. Los inversores de GARP buscan empresas que muestren un crecimiento constante de los beneficios por encima de los niveles generales del mercado y excluyen a las empresas que tienen valoraciones muy altas. El objetivo general es evitar los extremos de crecimiento o inversi贸n de valor; esto suele llevar a los inversores de GARP a acciones orientadas al crecimiento con m煤ltiplos de precio/beneficio (P/E) relativamente bajos en condiciones normales de mercado.
Comprender el crecimiento a un precio razonable (GARP)
La inversi贸n GARP fue popularizada por el legendario gerente de Fidelity, Peter Lynch. Si bien el estilo puede no tener l铆mites r铆gidos para incluir o excluir acciones, una m茅trica fundamental que sirve como punto de referencia s贸lido es la relaci贸n de crecimiento de precios/ganancias (PEG).
El PEG muestra la relaci贸n entre la relaci贸n P/E de una empresa (valoraci贸n) y su tasa de crecimiento de ganancias esperada durante los pr贸ximos a帽os. Un inversionista GARP buscar铆a acciones que tengan un PEG de 1 o menos, lo que demuestra que las relaciones P/E est谩n en l铆nea con el crecimiento de ganancias esperado. Esto ayuda a descubrir acciones que cotizan a precios razonables.
En un mercado bajista u otra recesi贸n en las acciones, uno podr铆a esperar que los rendimientos de los inversores GARP sean m谩s altos que los de los inversores de crecimiento puro, pero inferiores a los inversores de valor estricto que generalmente compran acciones a P/E bajo m煤ltiplos de mercado amplios.
Inversores GARP frente a inversores de valor
Los inversores de valor intentan comprar acciones que est谩n en oferta. Los inversionistas de valor buscan acciones a precios de ganga para a) una mayor oportunidad de obtener una ganancia futura yb) menos riesgo de perder su dinero si la acci贸n no tiene el rendimiento esperado. Este principio fundamental se denomina margen de seguridad.
Los inversores de valor tampoco aceptan la hip贸tesis del mercado eficiente, que postula que los precios de las acciones ya tienen en cuenta toda la informaci贸n de la empresa, la industria y el mercado. Los inversores de valor creen que es posible elegir acciones sobrevaloradas o infravaloradas en relaci贸n con su precio de mercado actual. Los inversores de valor pueden realizar un an谩lisis de flujos de caja descontados (DCF) para determinar el valor intr铆nseco de una acci贸n.
Los inversores de valor famosos incluyen a Warren Buffett, director ejecutivo y presidente de Berkshire Hathaway, que creci贸 hasta convertirse en una de las empresas que cotizan en bolsa m谩s grandes del mundo.
Estrategia GARP
Una de las formas m谩s sencillas de utilizar la estrategia GARP es invertir en un fondo indexado que utilice la estrategia. Esto elimina tener que analizar sus propias acciones y generar inversiones que se ajusten a los criterios de una inversi贸n GARP.
Standard and Poor's ha creado el 铆ndice S&P 500 GARP, que es un 铆ndice que rastrea "empresas con un crecimiento fundamental constante, una valoraci贸n razonable, una solidez financiera s贸lida y un gran poder adquisitivo".
Un fondo que rastrea el 铆ndice S&P 500 GARP es el Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Es un fondo cotizado en bolsa que tiene como objetivo invertir el 90% de sus activos en los valores que componen el 铆ndice S&P 500 GARP.
Las posiciones m谩s importantes del fondo se encuentran en salud ( 29,39 %), seguidas de acciones de tecnolog铆a de la informaci贸n (21,40 %). El sector financiero es el siguiente sector fuertemente invertido con un 17,28%. El sector con menor inversi贸n es el de bienes de consumo b谩sico con un 3,71%. Por encima de eso est谩n los servicios de comunicaci贸n con un 5,61%. Las acciones conocidas incluyen Meta (anteriormente Facebook), Adobe y Cigna. El fondo tambi茅n viene con un bajo 铆ndice de gastos del 0,36 %, lo que lo convierte en una opci贸n de inversi贸n asequible.
Reflejos
Las acciones de GARP est谩n orientadas al crecimiento con m煤ltiplos de precio/beneficio (P/E) relativamente bajos.
El crecimiento a un precio razonable (GARP) es una estrategia de inversi贸n de capital que combina atributos de inversi贸n de crecimiento y valor.
Los inversores de GARP se centran en empresas con un crecimiento de los beneficios por encima de los niveles generales del mercado pero sin valoraciones extremadamente altas.
En lugar de seleccionar valores individuales, los inversores pueden aplicar la estrategia GARP a trav茅s de fondos indexados que siguen el 铆ndice S&P 500 GARP.
Los inversores de GARP suelen utilizar la relaci贸n de crecimiento de precios/beneficios (PEG) para tomar decisiones de inversi贸n, buscando empresas con una PEG de 1 o menos.
