Tillväxt till ett rimligt pris (GARP)
Vad är tillväxt till ett rimligt pris (GARP)?
Tillväxt till ett rimligt pris (GARP) är en aktieinvesteringsstrategi som syftar till att kombinera principerna om både tillväxtinvesteringar och värdeinvesteringar för att välja enskilda aktier. GARP-investerare letar efter företag som visar konsekvent vinsttillväxt över breda marknadsnivåer samtidigt som de exkluderar företag som har mycket höga värderingar. Det övergripande målet är att undvika extremerna av antingen tillväxt eller värdeinvestering; detta leder vanligtvis GARP-investerare till tillväxtorienterade aktier med relativt låga multiplar för pris/vinst (P/E) under normala marknadsförhållanden.
Förstå tillväxt till ett rimligt pris (GARP)
GARP-investeringar populariserades av den legendariske Fidelity-chefen Peter Lynch. Även om stilen kanske inte har några stela gränser för att inkludera eller exkludera aktier, är ett grundläggande mått som fungerar som ett solidt riktmärke förhållandet pris/vinsttillväxt (PEG).
PEG visar förhållandet mellan ett företags P/E-tal (värdering) och dess förväntade vinsttillväxt under de kommande åren. En GARP-investerare skulle söka efter aktier som har en PEG på 1 eller mindre, vilket visar att P/E-tal är i linje med förväntad vinsttillväxt. Detta hjälper till att avslöja aktier som handlas till rimliga priser.
I en björnmarknad eller annan nedgång i aktier kan man förvänta sig att avkastningen för GARP-investerare skulle vara högre än avkastningen för rena tillväxtinvesterare, men understigande strikta värdeinvesterare som i allmänhet köper aktier till P/E under breda marknadsmultiplar.
GARP Investors vs. Värdeinvesterare
Värdeinvesterare försöker köpa aktier som är till försäljning. Värdeinvesterare letar efter aktier till fyndpriser för a) en större chans att tjäna en framtida vinst och b) mindre risk att förlora dina pengar om aktien inte presterar bra som du hade förväntat dig. Denna grundläggande princip kallas säkerhetsmarginalen.
Värdeinvesterare köper inte heller in i hypotesen om effektiv marknad, som postulerar att aktiekurserna redan tar hänsyn till den fulla spridningen av företags-, bransch- och marknadsinformation. Värdeinvesterare tror att det är möjligt att välja övervärderade eller undervärderade aktier i förhållande till deras nuvarande marknadspris. Värdeinvesterare kan utföra en diskonterad kassaflödesanalys (DCF) för att fastställa en akties inneboende värde.
Kända värdeinvesterare inkluderar Warren Buffett, VD och ordförande för Berkshire Hathaway, som växte till att bli ett av de största börsnoterade företagen i världen.
GARP-strategi
Ett av de enklaste sätten att använda GARP-strategin är att investera i en indexfond som använder strategin. Detta tar bort att behöva analysera dina egna aktier och komma med investeringar som passar kriterierna för en GARP-investering.
Standard and Poor's har skapat S&P 500 GARP Index, som är ett index som följer "företag med konsekvent fundamental tillväxt, rimlig värdering, solid finansiell styrka och stark intjäningskraft."
En fond som följer S&P 500 GARP Index är Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Det är en börshandlad fond som har som mål att investera 90 % av sina tillgångar i de värdepapper som utgör S&P 500 GARP Index.
Fondens största innehav finns inom hälsovård ( 29,39 %) följt av informationsteknologiaktier (21,40 %). Finans är nästa hårt investerade sektor med 17,28 %. Den minsta investerade sektorn är dagligvaror med 3,71 %. Ovanför det är kommunikationstjänster på 5,61%. Välkända aktier inkluderar Meta (tidigare Facebook), Adobe och Cigna. Fonden kommer också med en låg kostnadskvot på 0,36 %, vilket gör den till ett prisvärt investeringsval.
##Höjdpunkter
GARP-aktier är tillväxtorienterade med relativt låga multiplar för pris/vinst (P/E).
Tillväxt till ett rimligt pris (GARP) är en aktieinvesteringsstrategi som kombinerar tillväxt- och värdeinvesteringsattribut.
– GARP-investerare fokuserar på bolag med vinsttillväxt över breda marknadsnivåer men utan extremt höga värderingar.
Istället för att välja enskilda värdepapper kan investerare tillämpa GARP-strategin genom indexfonder som följer S&P 500 GARP Index.
GARP-investerare använder vanligtvis förhållandet pris/vinsttillväxt (PEG) för att göra investeringsval och söker företag med en PEG på 1 eller mindre.
