Vekst til en rimelig pris (GARP)

Hva er vekst til en rimelig pris (GARP)?

Vekst til en rimelig pris (GARP) er en aksjeinvesteringsstrategi som søker å kombinere prinsipper om både vekstinvestering og verdiinvestering for å velge individuelle aksjer. GARP-investorer ser etter selskaper som viser jevn inntjeningsvekst over brede markedsnivåer, mens de ekskluderer selskaper som har svært høye verdivurderinger. Det overordnede målet er å unngå ytterpunktene av enten vekst eller verdiinvestering; dette fører typisk GARP-investorer til vekstorienterte aksjer med relativt lave pris/inntjening (P/E) multipler under normale markedsforhold.

Forstå vekst til en rimelig pris (GARP)

GARP-investeringer ble popularisert av den legendariske Fidelity-sjefen Peter Lynch. Selv om stilen kanskje ikke har stive grenser for å inkludere eller ekskludere aksjer, er forholdet pris/inntektsvekst (PEG) en grunnleggende beregning som fungerer som en solid referanse .

PEG viser forholdet mellom et selskaps P/E-forhold (verdsettelse) og dets forventede inntjeningsvekst i løpet av de neste årene. En GARP-investor vil oppsøke aksjer som har en PEG på 1 eller mindre, noe som viser at P/E-forhold er i tråd med forventet inntjeningsvekst. Dette bidrar til å avdekke aksjer som handles til rimelige priser.

I et bjørnemarked eller annen nedgang i aksjer, kan man forvente at avkastningen til GARP-investorer er høyere enn avkastningen til rene vekstinvestorer, men lavere enn strenge verdiinvestorer som vanligvis kjøper aksjer til P/E under brede markedsmultipler.

GARP-investorer vs. Verdi investorer

Verdiinvestorer prøver å kjøpe aksjer som er på salg. Verdiinvestorer ser etter aksjer til konkurransepriser for a) en større sjanse til å tjene en fremtidig fortjeneste og b) mindre risiko for å tape pengene dine hvis aksjen ikke gir gode resultater som du hadde forventet. Dette grunnleggende prinsippet kalles sikkerhetsmarginen.

Verdiinvestorer kjøper seg heller ikke inn i hypotesen om et effektivt marked, som postulerer at aksjekursene allerede tar hensyn til den fulle spredningen av selskaps-, industri- og markedsinformasjon. Verdiinvestorer tror at det er mulig å velge overvurderte eller undervurderte aksjer i forhold til gjeldende markedspris. Verdiinvestorer kan utføre en diskontert kontantstrømanalyse (DCF) for å bestemme en aksjes egenverdi.

Kjente verdiinvestorer inkluderer Warren Buffett, administrerende direktør og styreleder i Berkshire Hathaway, som vokste til å bli et av de største børsnoterte selskapene i verden.

GARP-strategi

En av de enkleste måtene å bruke GARP-strategien på er å investere i et indeksfond som bruker strategien. Dette fjerner å måtte analysere dine egne aksjer og komme opp med investeringer som passer kriteriene for en GARP-investering.

Standard and Poor's har laget S&P 500 GARP-indeksen, som er en indeks som sporer "selskaper med konsekvent fundamental vekst, rimelig verdivurdering, solid finansiell styrke og sterk inntjeningskraft."

Et fond som følger S&P 500 GARP-indeksen er Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Det er et børshandlet fond som har som mål å investere 90 % av aktivaene sine i verdipapirene som utgjør S&P 500 GARP-indeksen.

Fondets største beholdning er innen helsevesenet ( 29,39 %) etterfulgt av informasjonsteknologiaksjer (21,40 %). Finans er den neste tungt investerte sektoren med 17,28 %. Den minste investerte sektoren er forbruksvarer med 3,71 %. Over det er kommunikasjonstjenester på 5,61 %. Kjente aksjer inkluderer Meta (tidligere Facebook), Adobe og Cigna. Fondet kommer også med en lav kostnadsandel på 0,36 %, noe som gjør det til et rimelig investeringsvalg.

##Høydepunkter

• GARP-aksjer er vekstorienterte med relativt lave pris/inntjening (P/E) multipler.

– Vekst til en rimelig pris (GARP) er en aksjeinvesteringsstrategi som kombinerer vekst- og verdiinvesteringsattributter.

– GARP-investorer fokuserer på selskaper med inntjeningsvekst over brede markedsnivåer, men uten ekstremt høye verdivurderinger.

• I stedet for å velge individuelle verdipapirer, kan investorer bruke GARP-strategien gjennom indeksfond som sporer S&P 500 GARP-indeksen.

• GARP-investorer bruker vanligvis forholdet pris/inntektsvekst (PEG) for å gjøre investeringsvalg, og søker selskaper med en PEG på 1 eller mindre.