Kasvua kohtuulliseen hintaan (GARP)

Liiketoiminta Yritysten rahoitus ja kirjanpito

Mitä on kasvu kohtuulliseen hintaan (GARP)?

Kasvu kohtuulliseen hintaan (GARP) on osakesijoitusstrategia, joka pyrkii yhdistämään sekä kasvusijoittamisen että arvosijoittamisen periaatteet yksittäisten osakkeiden valitsemiseksi . GARP-sijoittajat etsivät yrityksiä, joiden tulos kasvaa johdonmukaisesti yli laajan markkinatason, mutta sulkee pois yritykset, joilla on erittäin korkea arvostus. Kokonaistavoitteena on välttää joko kasvun tai arvosijoittamisen ääripäät; Tämä johtaa tyypillisesti GARP-sijoittajat kasvuhakuisiin osakkeisiin, joiden hinta/tuotto (P/E) -kertoimet ovat normaaleissa markkinaolosuhteissa suhteellisen alhaiset.

Kasvun ymmärtäminen kohtuulliseen hintaan (GARP)

Peter Lynch teki GARP-sijoittamisen suosituksi . Vaikka tyylillä ei välttämättä ole jäykkiä rajoja osakkeiden sisällyttämiselle tai poissulkemiselle, perusmittari, joka toimii vakaana vertailukohtana, on hinta/tulon kasvusuhde (PEG).

PEG osoittaa yrityksen P/E-suhteen (valuation) ja sen odotetun tuloskasvun välisen suhteen useiden seuraavien vuosien aikana. GARP-sijoittaja etsii osakkeita, joiden PEG on 1 tai vähemmän, mikä osoittaa, että P/E-luvut ovat linjassa odotetun tuloskasvun kanssa. Tämä auttaa paljastamaan osakkeet, joilla käydään kauppaa kohtuulliseen hintaan.

Karhumarkkinoilla tai muussa osakkeiden laskusuhdanteessa GARP-sijoittajien tuoton voitaisiin odottaa olevan korkeampi kuin puhtaiden kasvusijoittajien, mutta heikompi kuin tiukan arvon sijoittajien, jotka yleensä ostavat osakkeita P/E:stä laajan markkinakertoimen alla.

GARP Investors vs. Arvosijoittajat

Arvosijoittajat yrittävät ostaa osakkeita, jotka ovat myynnissä. Arvosijoittajat etsivät osakkeita edullisin hinnoin saadakseen a) suuremman mahdollisuuden ansaita tulevaa voittoa ja b) pienentääkseen rahojen menettämisen riskiä, jos osakkeet eivät toimi odotetulla tavalla. Tätä perusperiaatetta kutsutaan turvamarginaaliksi.

Arvosijoittajat eivät myöskään osta tehokkaiden markkinoiden hypoteesia, jonka mukaan osakekurssit ottavat jo huomioon yrityksen, toimialan ja markkinainformaation täyden leviämisen. Arvosijoittajat uskovat, että on mahdollista valita yli- tai aliarvostettuja osakkeita suhteessa niiden nykyiseen markkinahintaan. Arvosijoittajat voivat suorittaa diskontattujen kassavirta-analyysin (DCF) osakkeen sisäisen arvon määrittämiseksi.

Kuuluisia arvosijoittajia ovat Warren Buffett, toimitusjohtaja ja puheenjohtaja Berkshire Hathawaysta, josta tuli yksi maailman suurimmista julkisesti noteeratuista yrityksistä.

GARP-strategia

Yksi yksinkertaisimmista tavoista hyödyntää GARP-strategiaa on sijoittaa strategiaa hyödyntävään indeksirahastoon. Tämä poistaa omien osakkeiden analysoinnin ja GARP-sijoituksen kriteerien mukaisten sijoitusten tekemisen.

Standard and Poor's on luonut S&P 500 GARP -indeksin, joka on indeksi, joka seuraa "yrityksiä, joilla on johdonmukainen peruskasvu, kohtuullinen arvo, vakaa taloudellinen vahvuus ja vahva tuottovoima".

Yksi rahasto, joka seuraa S&P 500 GARP -indeksiä, on Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Se on pörssinoteerattu rahasto,. jonka tavoitteena on sijoittaa 90 % varoistaan arvopapereihin, jotka muodostavat S&P 500 GARP -indeksin.

Rahaston suurimmat omistukset ovat terveydenhuollossa ( 29,39 %), jota seuraa tietotekniikan osakkeet (21,40 %). Finanssiala on seuraava voimakkaasti investoitu sektori 17,28 prosentin osuudella. Pienin investoitu toimiala on kulutustavarat, 3,71 %. Sen yläpuolella on viestintäpalvelut 5,61 prosentilla. Tunnettuja osakkeita ovat Meta (entinen Facebook), Adobe ja Cigna. Rahastossa on myös alhainen 0,36 %:n kulusuhde,. joten se on edullinen sijoitusvaihtoehto.

##Kohokohdat

GARP-osakkeet ovat kasvuhakuisia, ja niiden hinta/tulos (P/E) -kertoimet ovat suhteellisen alhaiset.
Kasvu kohtuulliseen hintaan (GARP) on osakesijoitusstrategia, jossa yhdistyvät kasvun ja arvon sijoittamisen ominaisuudet.
GARP-sijoittajat keskittyvät yrityksiin, joiden tuloskasvu ylittää laajan markkinatason, mutta joilla ei ole erittäin korkeita arvostuksia.
Yksittäisten arvopapereiden valitsemisen sijaan sijoittajat voivat soveltaa GARP-strategiaa S&P 500 GARP -indeksiä seuraavien indeksirahastojen kautta.
GARP-sijoittajat käyttävät tyypillisesti hinta/tuloskasvu-suhdetta (PEG) tehdäkseen sijoitusvalintoja, etsiessään yrityksiä, joiden PEG on 1 tai vähemmän.