Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP)
Was ist Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP)?
Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP) ist eine Aktienanlagestrategie, die darauf abzielt, Grundsätze sowohl von Wachstumsinvestitionen als auch von Value-Investitionen zu kombinieren,. um einzelne Aktien auszuwählen . GARP-Anleger suchen nach Unternehmen, die ein beständiges Gewinnwachstum aufweisen, das über dem allgemeinen Marktniveau liegt, und schließen Unternehmen mit sehr hohen Bewertungen aus. Das übergeordnete Ziel besteht darin, die Extreme von Growth- oder Value-Investing zu vermeiden; Dies führt GARP-Anleger in der Regel zu wachstumsorientierten Aktien mit relativ niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGV) unter normalen Marktbedingungen.
Wachstum zu einem vernünftigen Preis verstehen (GARP)
GARP-Investitionen wurden durch den legendären Fidelity-Manager Peter Lynch bekannt. Während der Stil möglicherweise keine starren Grenzen für die Aufnahme oder den Ausschluss von Aktien hat, ist das Kurs-Gewinn-Wachstumsverhältnis (PEG) eine grundlegende Kennzahl, die als solide Benchmark dient .
Der PEG zeigt das Verhältnis zwischen dem KGV (Bewertung) eines Unternehmens und seiner erwarteten Gewinnwachstumsrate in den nächsten Jahren. Ein GARP-Investor würde nach Aktien mit einem PEG von 1 oder weniger suchen, was zeigt, dass das KGV dem erwarteten Gewinnwachstum entspricht. Dies hilft, Aktien aufzudecken, die zu vernünftigen Preisen gehandelt werden.
In einem Bärenmarkt oder einem anderen Abschwung der Aktien könnte man erwarten, dass die Renditen von GARP-Anlegern höher sind als die von reinen Wachstumsinvestoren, aber unter strengen Value-Anlegern, die Aktien im Allgemeinen zu KGVs unter breiten Marktmultiplikatoren kaufen.
GARP-Investoren vs. Value-Investoren
Value-Investoren versuchen, Aktien zu kaufen, die zum Verkauf stehen. Value-Investoren suchen nach Aktien zu Schnäppchenpreisen, um a) eine größere Chance auf einen zukünftigen Gewinn zu haben und b) ein geringeres Risiko, Ihr Geld zu verlieren, wenn sich die Aktie nicht so gut entwickelt, wie Sie es erwartet haben. Dieses Grundprinzip wird als Sicherheitsmarge bezeichnet.
Value-Investoren glauben auch nicht an die Effiziente-Markt-Hypothese, die postuliert, dass Aktienkurse bereits die gesamte Streuung von Unternehmens-, Branchen- und Marktinformationen berücksichtigen. Value-Investoren glauben, dass es möglich ist, relativ zu ihrem aktuellen Marktpreis überbewertete oder unterbewertete Aktien auszuwählen. Value-Investoren können eine Discounted-Cashflow-Analyse (DCF) durchführen, um den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen.
Zu den berühmten Value-Investoren gehört Warren Buffett, CEO und Vorsitzender von Berkshire Hathaway, das sich zu einem der größten börsennotierten Unternehmen der Welt entwickelte.
GARP-Strategie
Eine der einfachsten Möglichkeiten, die GARP-Strategie zu nutzen, ist die Investition in einen Indexfonds,. der die Strategie nutzt. Dadurch entfällt die Notwendigkeit, Ihre eigenen Aktien zu analysieren und Investitionen zu entwickeln, die den Kriterien einer GARP-Investition entsprechen.
Standard and Poor's hat den S&P 500 GARP Index erstellt, einen Index, der „Unternehmen mit beständigem fundamentalem Wachstum, angemessener Bewertung, solider Finanzkraft und starker Ertragskraft“ abbildet.
Ein Fonds, der den S&P 500 GARP Index abbildet, ist der Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Es handelt sich um einen börsengehandelten Fonds,. der darauf abzielt, 90 % seines Vermögens in die Wertpapiere zu investieren, aus denen sich der S&P 500 GARP Index zusammensetzt.
Die größten Beteiligungen des Fonds bestehen im Gesundheitswesen ( 29,39 %), gefolgt von IT - Aktien (21,40 %). Der Finanzsektor ist mit 17,28 % der nächste stark investierte Sektor. Der am wenigsten investierte Sektor sind Basiskonsumgüter mit 3,71 %. Darüber liegen Kommunikationsdienste mit 5,61 %. Bekannte Aktien sind Meta (früher Facebook), Adobe und Cigna. Der Fonds weist außerdem eine niedrige Kostenquote von 0,36 % auf, was ihn zu einer erschwinglichen Anlagewahl macht.
Höhepunkte
GARP-Aktien sind wachstumsorientiert mit relativ niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGV).
Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP) ist eine Aktienanlagestrategie, die Wachstums- und Value-Investing-Eigenschaften kombiniert.
GARP-Investoren konzentrieren sich auf Unternehmen mit Gewinnwachstum über dem allgemeinen Marktniveau, aber ohne extrem hohe Bewertungen.
Anstatt einzelne Wertpapiere auszuwählen, können Anleger die GARP-Strategie über Indexfonds anwenden, die den S&P 500 GARP Index abbilden.
GARP-Investoren verwenden in der Regel das Kurs-Gewinn-Wachstumsverhältnis (PEG), um Anlageentscheidungen zu treffen, und suchen nach Unternehmen mit einem PEG von 1 oder weniger.
