IPO 락업

IPO 락업이란 무엇입니까?

기업공개(IPO) 락업 기간 은 기업이 상장된 후 대주주가 주식을 매각할 수 없도록 하는 기간을 약술하는 경고 조치다. IPO 락업 기간 동안 회사 내부자와 초기 투자자는 주식을 판매할 수 없으므로 IPO가 질서 정연해지고 추가 판매 주식이 시장에 넘쳐나는 것을 방지할 수 있습니다.

잠금 기간은 일반적으로 90일에서 180일 사이입니다. 잠금 기간이 끝나면 대부분의 거래 제한이 제거됩니다.

IPO 락업 이해

IPO 잠금의 목적은 너무 많은 회사의 주식 공급으로 시장이 너무 빨리 범람하는 것을 방지하는 것입니다. 일반적으로 회사 발행 주식의 20%만 초기에 일반 투자자에게 제공됩니다. 한 명의 대주주가 거래 첫 주에 모든 보유 자산을 빼내려고 하면 주식이 하락하여 모든 주주에게 피해를 줄 수 있습니다. 경험적 증거에 따르면 락업 기간이 끝난 후 주가는 약 1~3%의 영구적인 하락을 경험합니다.

SEC에 제출한 S-1 문서 에서 회사의 락업 기간에 대해 알아볼 수 있습니다 . 후속 S-1A는 잠금 기간에 대한 변경 사항을 발표합니다.

잠금 기간은 미국 증권 거래 위원회 또는 기타 규제 기관에서 의무화하지 않는다는 점에 유의해야 합니다. 오히려, 락업 기간은 회사 가 상장하거나 IPO 요청을 승인 하는 투자 은행 에서 요구합니다. 두 경우 모두 목표는 동일합니다. 회사가 상장된 후 주가가 계속 치솟는 것을 유지하는 것입니다.

90 - 180일

IPO 락업 기간의 일반적인 기간.

잠금 기간의 유용성

IPO 락업 기간은 내부자의 추가적인 매도 압력 없이 새로 발행된 주식이 안정화될 수 있도록 합니다. 이 냉각 기간을 통해 시장은 자연스러운 수요와 공급에 따라 주식의 가격을 책정할 수 있습니다. 유동성 은 처음에는 낮을 수 있지만 결국에는 거래 범위가 설정되면서 시간이 지남에 따라 증가할 것입니다.

옵션 계약은 잠금 기간 동안 거래를 시작할 수 있으며, 이는 안정성과 유동성을 더욱 허용합니다. 잠금 기간은 또한 최대 2회의 연속 수익 보고서 발표를 허용하여 비즈니스 운영과 투자자 전망에 대한 보다 명확한 정보를 제공합니다.

잠금 만료

락업 만료일이 가까워짐에 따라 거래자들은 종종 시장에서 사용할 수 있는 주식의 추가 공급으로 인해 가격 하락을 예상합니다. 가격 하락이 예상 되면 트레이더 가 주식을 만기까지 공매도할 때 공매도 가 증가할 수 있습니다. 락업 만료가 임박한 것을 우려하는 투자자는 옵션으로 매수 포지션을 보호하거나 헤지하려고 할 수 있습니다.

주식은 락업 만료 이전에 매도하는 경향이 있지만 모든 경우에 매도 압력이 계속되는 것은 아닙니다. 만기 전 매도가 너무 극적이면 공매도가 이익을 확보하거나 손실을 줄이기 위해 주식을 덮으려고 하기 때문에 만기일에 짧은 압박 을 가하는 경우가 많습니다.

숏 스퀴즈(short squeeze)는 거래가 너무 많고 마진 이자가 과도할 때 종종 발생합니다. Shake Shack Inc.의 주식은 2015년 7월 28일 첫 번째 락업 만료 전날부터 숏 스퀴즈를 일으켰고, 2주도 채 되지 않아 주가가 30% 이상 급등했습니다. 주식을 공매도하기 위해 마진 이자율이 100% 이상으로 상승했습니다.

하이라이트

• IPO 락업은 IPO 후 며칠, 일반적으로 90~180일 동안 회사 내부자가 주식을 판매할 수 없는 기간입니다.

• 락업 기간은 일반적으로 회사 설립자, 소유주, 관리자 및 직원과 같은 내부자에게 적용되지만 벤처 자본가와 같은 초기 투자자도 포함될 수 있습니다.

• IPO 락업 기간의 목적은 주식이 공개되면서 내부자가 대량의 주식으로 시장에 범람하여 초기에 주가를 하락시킬 수 있는 것을 방지하는 것입니다.

자주하는 질문

SPAC에 잠금 기간이 있습니까?

SPAC (특수 목적 인수 회사)는 IPO 중에 조달된 자금을 사용하여 인수 대상을 찾는 투자 회사 유형입니다. 그러나 주주는 초기에 그 대상이 무엇인지 알지 못하는 경우가 많습니다. SPAC의 잠금 기간은 6~12개월 이상입니다.

락업 기간이 만료되면 주식 가격이 하락하는 이유는 무엇입니까?

락업 기간이 만료되면 회사 내부자 및 초기 투자자는 처음으로 공개 시장에서 자신의 주식을 판매할 수 있습니다. 이러한 판매자 중 많은 사람들이 투자에서 현금으로 첫 번째 상당한 이익을 실현할 것입니다. 시장을 강타하는 주식의 홍수로 인해 락업 기간이 만료되면 공급이 수요를 초과하여 가격이 하락할 수 있습니다. 또한 사람들은 이제 이런 일이 일어나기를 기대하고 자신의 것으로 이 판매를 선점할 것입니다.

IPO 주식을 거래 첫날 매수하면 당일 매도할 수 있나요?

일반적으로 그렇습니다. IPO 당일 공개시장에서 주식을 사는 투자자라면 마음대로 사고팔 수 있다. 그러나 IPO 자체에 참여하고 거래 첫날 이전 IPO 가격으로 주식을 받은 경우 해당 주식에 대한 락업 기간이 적용됩니다.