주니어 보안

주니어 시큐리티란?

주니어 보안이라는 용어는 다른 보안 보다 우선 순위가 낮은 보안을 의미합니다. 간단히 말해서 주니어 보안은 다른 유형의 보안에 종속됩니다. 이것은 회사가 파산하거나 청산 되는 경우 후순위 증권 보유자는 선순위 증권을 소유한 후에만 급여를 받는다는 것을 의미합니다. 따라서 회사가 지불해야 하는 후순위 증권의 일부(또는 전체)가 남은 현금이 분배된 후 상환되지 않을 수 있는 매우 좋은 기회가 있습니다.

주니어증권의 이해

파산 을 선언 하거나 청산되면 회사의 모든 이해 관계자 는 가능한 한 많은 투자금을 상환받기를 원합니다. 그러나 서로 다른 증권의 우선순위를 결정하는 명확한 규칙이 있습니다. 즉, 일부는 선순위 증권이고 다른 일부는 후순위 증권인 경우 다양한 유형의 이해 관계자가 상환되는 순서가 미리 결정되어 있습니다.

주니어 증권에는 보통주 등이 포함됩니다. 앞서 언급했듯이 이러한 유가 증권은 상환과 관련하여 우선 순위가 낮습니다. 선순위 증권 은 목록의 맨 위에 있으며 가장 안전한 유형의 증권으로 간주됩니다. 이를 통해 이러한 유가 증권의 보유자는 다른 사람보다 먼저 지불할 수 있습니다. 선순위 증권의 가장 일반적인 유형은 일반적으로 채권, 사채,. 은행 대출 및 우선주 입니다.

상환은 회사의 자본 구조 에 따라 다릅니다. 파산의 경우 담보 및 무담보 채권자는 주주보다 먼저 회사 자산에서 지급됩니다. 담보부채 의 채권자와 대출자 는 일반적으로 먼저 상환됩니다. 현금은 후순위 보유자가 지불되기 전에 선순위 증권으로 나누어집니다. 어떤 경우에는 일부 보통주는 돈을 돌려받을 수 있지만 다른 보통주는 전혀 상환되지 않을 수 있습니다.

일부 증권이 다른 증권보다 우선순위가 높은 데는 그만한 이유가 있습니다. 모든 증권이 동일한 위험-보상 프로필 을 갖는 것은 아닙니다. 예를 들어, 회사채 보유자는 오늘날 시장에서 3.5%의 이자율을 기대할 수 있는 반면 주주는 이론적으로 무한한 상승 잠재력과 배당금을 얻을 수 있습니다. 채권 보유자는 회사채와 관련된 적당한 수익으로 인해 낮은 위험의 형태로 보상을 받아야 합니다. 따라서 발행 회사가 채무 불이행 시 주주보다 우선권이 부여 됩니다.

파산시 자산상환을 지시하는 방식을 절대우선의 원칙이라고 합니다. 미국 파산법 1129(b)(2)항에 따라 청산 우선 원칙이라고도 합니다.

주니어 보안의 예

다음은 주니어 증권이 어떻게 작동하는지 보여주는 가상의 예입니다. XYZ Industries라는 제조 회사를 소유하고 있다고 가정해 보겠습니다. 회사를 시작하기 위해 주주로부터 100만 달러를 조달하고 공장 부동산을 사기 위해 50만 달러의 모기지를 받았습니다. 그런 다음 은행에서 $500,000의 신용 한도를 확보하여 필요한 운전 자본을 확보했습니다.

대차 대조표 를 살펴본 후 신용 한도가 한도를 초과했으며 모기지 잔액이 $350,000임을 알 수 있습니다 . 모든 장비 및 기타 자산을 청산 한 후 총 $900,000를 모금합니다.

먼저 선순위 채권자, 즉 모기지를 빌려준 은행과 신용 한도를 상환해야 합니다. 자산 매각으로 모은 $900,000 중 $350,000는 모기지론을 상환하고 $500,000는 신용 한도에 들어갑니다. 나머지 $50,000는 후순위 증권인 보통주에 투자했기 때문에 가장 마지막에 있는 투자자에게 분배됩니다.

그들이 누릴 수 있었던 투자 수익률(ROI)에 상한선이 없다는 것을 기억하십시오 . 그것이 그들이 당신의 사업에 투자할 때 감수한 위험입니다.

하이라이트

• 후순위 증권은 선순위 증권에 비해 자산 또는 소득에 대한 청구 우선권이 낮습니다.

• 주니어 증권 보유자는 채무 불이행의 경우 투자금의 일부를 회수하거나 전혀 회수하지 못할 수 있기 때문에 더 큰 위험을 부담합니다.

• 보통주는 후순위 증권의 형태이고 채권은 선순위 증권으로 간주됩니다.

• 선순위 유가증권 지급 후 남은 현금은 후순위 유가증권 보유자에게 배분됩니다.

• 정상적인 상황에서 하급 증권 보유자는 다른 고급 증권보다 더 큰 보상을 받습니다.