Unglingaöryggi

Hvað er unglingaöryggi?

Með hugtakinu yngri öryggi er átt við verðbréf með lægri forgang en önnur. Einfaldlega sagt, yngri öryggi er víkjandi öllum öðrum tegundum öryggis. Þetta þýðir að yngri verðbréfaeigendur fá aðeins greitt á eftir þeim sem eiga eldri verðbréf ef og þegar fyrirtæki verður gjaldþrota eða verður slitið. Sem slík eru mjög góðar líkur á því að sum (eða jafnvel öll) yngri verðbréfin sem fyrirtæki skuldar peninga verði ekki endurgreidd eftir að afgangsfé hefur verið dreift.

Skilningur á yngri verðbréfum

Þegar fyrirtæki lýsir sig gjaldþrota eða er slitið vilja allir hagsmunaaðilar í fyrirtækinu fá endurgreitt eins mikið af fjárfestingu sinni og hægt er. En það eru skýrar reglur sem ákvarða starfsaldur mismunandi verðbréfa. Þetta þýðir að fyrirfram er ákveðin röð sem mismunandi tegundir hagsmunaaðila eru endurgreiddar, þar sem sumir eru eldri verðbréf og aðrir yngri.

Yngri verðbréf innihalda þau eins og almenn hlutabréf. Eins og áður hefur komið fram falla þessi verðbréf neðar á forgangskvarða þegar kemur að endurgreiðslu. Eldri verðbréf lenda í efsta sæti listans og eru talin öruggasta tegund verðbréfa. Þetta gerir eigendum þessara verðbréfa kleift að fá greitt á undan öðrum. Algengustu tegundir eldri verðbréfa eru almennt skuldabréf, skuldabréf,. bankalán og forgangshlutabréf.

Endurgreiðsla fer eftir eiginfjárskipulagi félagsins. Í gjaldþrotamálum eru tryggðir og ótryggðir kröfuhafar greiddir af eignum félagsins á undan hluthöfum. Skuldabréfaeigendur og lánveitendur tryggðra skulda eru venjulega endurgreiddir fyrst. Handbæru fé er skipt á milli eldri verðbréfa áður en yngri eigendur eru greiddir út. Í sumum tilfellum geta sumir almennir hlutir fengið einhvern pening til baka, á meðan önnur fást alls ekki endurgreidd.

Það er mjög góð ástæða fyrir því að sum verðbréf eru sett í forgang umfram önnur: Ekki eru öll verðbréf með sama áhættu-ávinningssnið. Til dæmis gætu skuldabréfaeigendur fyrirtækja búist við að fá 3,5% vexti á markaði í dag, en hluthafar geta fræðilega fengið ótakmarkaða möguleika á upp á við og arðgreiðslur. Skuldabréfaeigendur verða að fá bætur í formi minni áhættu vegna hóflegrar ávöxtunar sem fylgir skuldabréfum fyrirtækja. Sem slíkir hafa þeir forgang fram yfir hluthafa ef útgefandi fyrirtæki fellur einhvern tíma í vanskil.

Aðferðin við að panta endurgreiðslu eigna við gjaldþrot er þekkt sem meginreglan um algjöran forgang. Byggt á kafla 1129(b)(2) í bandaríska gjaldþrotalögum er það stundum nefnt meginreglan um gjaldþrotaskipti.

Dæmi um unglingaöryggi

Hér er ímyndað dæmi til að sýna hvernig yngri verðbréf virka. Segjum að þú eigir framleiðslufyrirtæki sem heitir XYZ Industries. Til að koma fyrirtækinu þínu af stað safnaðir þú 1 milljón dala frá hluthöfum og tókst 500.000 dala veð til að kaupa fasteign fyrir verksmiðjuna þína. Þú tryggðir þér síðan $500.000 lánalínu frá bankanum til að fjármagna veltufjárþörf þína.

Þú sérð að þú ert búinn að hámarka lánalínuna þína og ert með útistandandi stöðu upp á $350.000 á veðinu þínu eftir að hafa skoðað efnahagsreikninginn þinn. Eftir að hafa eytt öllum búnaði þínum og öðrum eignum safnar þú samtals $900.000 .

Þú þarft að greiða út eldri kröfuhafa þína fyrst, nefnilega bankann sem lánaði þér húsnæðislánið og lánalínuna. Af $900.000 sem þú safnaðir með því að selja eignir þínar borga $350.000 af veðinu og $500.000 fara í lánalínuna. Eftirstöðvar $50.000 er dreift til fjárfesta þinna, sem eru síðastir í röðinni vegna þess að þeir fjárfestu í almennum hlutabréfum, sem eru yngri tryggingar.

Þó að þetta sé mjög biturt 95% tap fyrir hluthafa þína, mundu að ef fyrirtæki þitt hefði gengið vel, þá eru engin efri mörk fyrir arðsemi fjárfestingar sem þeir hefðu getað notið. Það er áhættan sem þeir tóku þegar þeir fjárfestu í fyrirtækinu þínu.

Hápunktar

Yngri verðbréf hafa lægri forgang til kröfu á eignir eða tekjur samanborið við eldri verðbréf.
Yngri verðbréfaeigendur bera meiri áhættu vegna þess að þeir geta annað hvort fengið hluta eða ekkert af fjárfestingu sinni til baka ef um vanskil er að ræða.
Almenn hlutabréf eru form yngri verðbréfa en skuldabréf eru talin eldri verðbréf.
Eftir að eldri verðbréf eru greidd er afgangi af reiðufé skipt á yngri verðbréfaeigendur.
Undir venjulegum kringumstæðum njóta yngri öryggishafar meiri umbun en önnur eldri málefni.