좁은 근거

내로우 베이시스란?

내로우 베이시스라는 용어는 상품의 현물 가격이 상품 선물 시장의 선물 가격에 얼마나 가까운지를 나타냅니다. 간단히 말해서 상품의 현물 가격과 선물 계약의 가격 사이에는 약간의 차이 또는 스프레드가 있습니다. 이 조건은 일반적으로 특정 상품에 대한 크고 유동적인 시장 이 있을 때 발생합니다. 이러한 의미에서 안정적인 시장 상황과 관련이 있습니다. 좁은 베이시스는 넓은 베이시스의 반대입니다.

좁은 근거 이해하기

상품 선물 시장은 현대 금융 시스템의 크고 중요한 부분입니다. 이를 통해 상품 생산자와 소비자는 효율적인 가격 발견,. 전방 헤지 , 거래 상대방 위험 감소 및 기타 이점을 누릴 수 있습니다. 이러한 시장은 또한 투자자가 상품 가격에 대해 추측 할 수 있도록 하여 시장에 추가 유동성을 추가합니다.

면밀히 관찰한 지표 중 하나 는 특정 상품 의 기초 입니다. 이는 해당 상품의 현지 현물 가격에서 가장 최근의 선물 가격을 빼서 계산됩니다. 따라서 일반적으로 상품 선물 계약의 기초는 단순히 현지 현금 또는 (기초 자산의) 현물 가격에서 선물 계약 가격을 뺀 값입니다 .

이 두 가격이 같을 것이라고 생각할 수 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 사실, 그들 사이에는 일반적으로 최소한 작은 차이가 있습니다. 이 두 가격 사이 의 상대적으로 작은 수렴 은 상품 의 베이시스가 좁음을 의미합니다. 그럼 왜 차이가 날까요? 현지 현물 및 선물 가격은 다음을 포함하여 상품을 물리적으로 인도하는 것과 관련된 비용으로 인해 다릅니다.

• 운송 비용

• 보험

• 저장

• 품질 관리

상품 선물 계약은 CME 그룹이 소유한 Chicago Board of Trade 및 Chicago Mercantile Exchange를 비롯한 다양한 상품 선물 거래소에서 거래됩니다.

특별 고려 사항

현물 가격과 선물 가격이 동일할 것으로 예상할 수 있습니다. 그리고 이것은 일반적으로 완벽한 시장 조건에서 사실입니다. 추가적인 요인이 작용하지 않기 때문입니다. 이런 일이 발생하면 구매자는 더 많은 돈을 지불하지 않고 판매자는 공개 시장 에서 가질 수 있는 것보다 더 많은 돈을 벌지 못합니다. 그러나 완벽한 시장 조건은 그렇게 일반적이지 않습니다.

상품의 현물 가격과 선물 가격 사이에 다이버전스 를 유발할 수 있는 투자자의 통제를 벗어난 특정 시장 상황이 있습니다 . 현지 상황은 상품 가격에 단기적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 베이시스가 좁을 것이라는 보장이 없음을 의미합니다. 그리고 불완전한 시장 상황이 있을 때 협소한 베이시스는 아마 일어나지 않을 것입니다.

기민한 거래자는 이러한 조건을 활용하여 차익 거래 이익을 실현할 수 있습니다. 즉, 저가시장에서 사서 고가시장에 파는 것이다. 이러한 차익 거래 활동은 가격 균형을 회복하는 데 도움이 되어 좁은 베이시스로 이어집니다.

좁은 기준 대 넓은 기초

와이드 베이시스 로 알려져 있습니다 . 이 상황은 투자자가 상품의 미래 수요 또는 공급에 큰 변화가 있을 것으로 예상하는 경우에 발생합니다. 이런 일이 발생하면 선물 가격이 오르거나 내리게 됩니다. 그 결과 현물 가격과 선물 가격 사이에 큰 다이버전스가 발생합니다.

앞서 언급했듯이 보험, 교통 및 기타 비용을 포함하여이 두 가격 사이의 스프레드를 확대하는 특정 요소가 있습니다. 넓은 근거가 발생하면 비효율이 있음을 나타냅니다. 거래자는 차익 거래 기회를 창출하고 활용할 수도 있습니다. 그러나 대부분의 경우 계약 만료일 이 가까워질수록 가격 차이가 줄어듭니다 .

좁은 근거의 예

협소한 베이시스가 실제로 어떻게 작동하는지 보여주기 위해 가상의 예를 사용합시다. 두 도시 사이에 위치한 진취적인 투자자의 경우를 생각해 보십시오.

• A 타운은 인프라 가 허물어 지고 소수의 지역 농장이 있습니다. 열악한 기반 시설로 인해 마을 주민들은 대부분 농산물을 현지 농장에 의존합니다.

• B 타운에는 농장이 비교적 적지만 매우 현대적이고 효율적인 기반 시설이 있습니다.

두 도시 모두 상품 선물 거래소의 지역 배송 허브와 비교적 가까운 곳에 위치해 있습니다.

투자자는 두 마을의 현지인들과 이야기를 나누며 A 마을은 농산물 기반이 상대적으로 넓고 B 마을은 상대적으로 좁다는 것을 알게 됩니다. 마을의 기반 시설이 그렇게 하는 것을 허용하지 않기 때문에 지역 상품 창고에서. 반면 B 타운은 이러한 상품을 반입하는 데 문제가 없으므로 현지 농산물 매장에는 저렴한 제품이 가득합니다.

차익 거래 기회를 감지한 투자자는 B타운에서 정기적으로 상품을 구매하여 저렴한 비용과 좁은 기반을 활용합니다. 그런 다음 그는 일주일에 여러 번 개인적으로 A 마을에 배달하여 더 높은 가격에 판매하고 해당 마을의 더 넓은 기반을 활용합니다.

이러한 배달을 정기적으로 반복함으로써 A 타운의 지역 농부들은 결국 투자자가 들여오는 저비용 농산물과 경쟁하기 위해 가격을 낮추어야 합니다. 이런 의미에서 투자자의 차익거래 활동은 A타운의 가격 효율성을 높이는 데 도움이 되어 시간이 지남에 따라 베이시스가 좁아지게 됩니다.

##하이라이트

• 좁은 베이시스의 반대는 와이드 베이시스로, 이는 비효율성을 나타내고 트레이더에게 차익 거래 기회를 제공할 수도 있습니다.

• 협소 베이시스란 현지 현물 가격과 선물 가격의 차이가 상대적으로 작은 시장 상황입니다.

• 숙련된 트레이더는 시장 상황을 활용하여 협소한 기준으로 차익거래 이익을 실현할 수 있습니다.

• 교통비와 보험료를 포함한 다양한 비용과 비용으로 인해 가격 차이가 발생할 수 있습니다.

• 이러한 현물가격과 선물가격의 수렴은 유동성이 높고 안정적인 시장 상황과 관련이 있습니다.