상품 선물 계약

상품 선물 계약이란 무엇입니까?

상품 선물 계약은 미래의 특정 날짜에 일정 금액의 상품 을 특정 가격으로 사거나 파는 계약입니다. 상품 선물은 투자 포지션을 헤지 하거나 보호하거나 기초 자산의 방향 움직임에 베팅하는 데 사용할 수 있습니다.

많은 투자자들이 선물 계약 을 옵션 계약과 혼동합니다. 선물 계약의 경우 보유자는 행동할 의무가 있습니다. 보유자가 만기 전에 선물 계약을 해제하지 않는 한, 기초 자산 을 명시된 가격으로 사거나 팔아야 합니다.

현물 상품 시장 과 대조될 수 있습니다 .

상품 선물 계약의 작동 원리

대부분의 상품 선물 계약은 만기일 에 마감되거나 상계됩니다. 원래 거래와 마감 거래 간의 가격 차이는 현금 결제 입니다. 상품 선물은 일반적으로 기초 자산에서 포지션을 취하는 데 사용됩니다. 일반적인 자산은 다음과 같습니다.

• 원유

• 밀

• 옥수수

• 금

• 은

• 천연 가스

상품 선물 계약은 만기 월의 이름으로 불리며, 이는 9월에 끝나는 계약이 9월 선물 계약임을 의미합니다. 일부 상품에는 상당한 가격 변동성 또는 가격 변동이 있을 수 있습니다. 결과적으로 큰 이익을 얻을 수 있지만 큰 손실도 발생할 수 있습니다.

상품 선물과 상품 선도 계약 은 기능적으로 유사합니다. 주요 차이점은 선물이 규제된 거래소에서 거래되고 표준화된 계약 조건이 있다는 것입니다. 포워드 는 대신 장외 거래(OTC)를 하고 사용자 정의할 수 있는 조건을 갖습니다.

상품 선물 계약을 통한 투기

투기자들은 상품 선물 계약을 사용 하여 기초 자산 가격에 대한 방향성 가격 베팅을 할 수 있습니다. 포지션은 어느 방향으로든 취할 수 있습니다. 즉, 투자자는 상품을 매수(또는 매수)하고 매도 (또는 매도)할 수 있습니다.

은 투자자가 계약 총액을 올릴 필요가 없도록 높은 수준의 레버리지 를 사용합니다. 대신, 총 거래 금액의 일부를 해당 계좌를 취급하는 브로커 에게 맡겨야 합니다. 필요한 레버리지 양은 상품과 브로커에 따라 다를 수 있습니다.

예를 들어 개시 증거금 이 $3,700이고 투자자가 $45,000의 가치가 있는 1,000배럴의 원유에 대한 선물 계약을 체결할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 이때 유가는 배럴당 $45입니다. 유가가 계약 만료 시 $60에 거래되고 있다면 투자자는 $15 또는 $15,000의 이익을 얻습니다. 거래는 두 계약의 순 차액을 반영하는 투자자의 중개 계정을 통해 결제됩니다. 대부분의 선물 계약은 현금 결제되지만 일부 계약은 기초 자산을 중앙 처리 창고로 인도하는 것으로 결제됩니다.

선물 거래의 상당한 레버리지를 고려할 때, 상품 가격의 작은 움직임은 개시 증거금에 비해 큰 이익 또는 손실을 초래할 수 있습니다. 선물에 대한 투기는 고급 거래 전략이며 대부분의 투자자 의 위험 허용 범위에 적합하지 않습니다 .

상품 투기의 위험

옵션 과 달리 선물은 기초 자산의 매매 의무입니다. 결과적으로 기존 포지션을 청산하지 못하면 경험이 없는 투자자가 원치 않는 상품을 대량으로 인도받게 될 수 있습니다.

상품 선물 계약 거래는 경험이 부족한 사람에게 매우 위험할 수 있습니다. 상품 선물에 사용되는 높은 수준의 레버리지는 손실뿐만 아니라 이익을 증폭시킬 수 있습니다. 선물 계약 포지션이 손실을 보고 있다면 브로커는 마진 콜 을 시작할 수 있습니다. 이는 계정을 보강하기 위해 추가 자금을 요구하는 것입니다. 브로커는 일반적으로 계약을 체결하기 전에 마진 거래를 위해 계정을 승인해야 합니다.

상품 선물 계약을 통한 헤지

선물 시장에 진입하는 또 다른 이유는 상품 가격을 헤지하기 위해서입니다. 기업은 선물을 사용하여 판매하거나 생산에 사용하는 상품의 가격을 고정합니다.

헤징의 목표는 투기보다는 잠재적으로 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 방지하는 것입니다. 선물 계약의 기초 자산을 사용하거나 생산하는 헤지 기업이 많습니다. 예를 들면 농부, 석유 생산자, 가축 사육자 및 제조업체가 있습니다.

예를 들어, 플라스틱 생산자는 미래의 특정 날짜에 생산에 필요한 천연 가스 부산물의 구매 가격을 고정하기 위해 상품 선물을 사용할 수 있습니다. 모든 석유 제품과 마찬가지로 천연 가스 가격은 크게 변동할 수 있으므로 헤지되지 않은 플라스틱 생산자는 미래에 비용이 증가할 위험이 있습니다.

회사가 가격을 고정하고 가격이 오르면 제조업체는 상품 헤지에서 이익을 얻게 됩니다. 계약으로 인한 이익은 증가된 제품 구매 비용을 상쇄할 것입니다. 또는 회사에서 더 저렴한 고정 가격으로 제품을 배송받을 수 있습니다.

상품 헤징의 위험

상품을 헤징하면 이후 상품 가격이 거래되는 위치에 관계없이 계약이 고정된 요율로 고정되기 때문에 회사가 유리한 가격 움직임을 놓칠 수 있습니다.

또한 회사가 상품에 대한 필요를 잘못 계산하고 과도한 헤지를 하면 시장에 다시 판매할 때 손실을 위해 선물 계약을 해제해야 할 수 있습니다.

TTT

상품 선물의 예

사업주는 상품 선물 계약을 사용하여 몇 주, 몇 달 또는 몇 년 전에 제품의 판매 가격을 고정할 수 있습니다.

예를 들어 농부가 향후 12개월 동안 1,000,000부셸의 대두를 생산할 것으로 예상한다고 가정해 보겠습니다. 일반적으로 대두 선물 계약에는 5,000부셸이 포함됩니다. 농부의 대두 부셸 손익분기점은 부셸당 $10이며, 이는 $10이 대두 생산 비용을 충당하는 데 필요한 최소 가격임을 의미합니다.

농부는 현재 대두의 1년 선물 계약 가격이 부셸당 $15라는 것을 알고 있습니다. 농부는 수확량을 충당하기에 충분한 1년 계약을 판매하여 부셸당 $15 판매 가격을 고정하기로 결정합니다. 농부는 200계약(1,000,000부셸 필요 / 계약당 5,000부셸 = 200계약)이 필요합니다.

1년 후 농부는 가격에 관계없이 1,000,000 부셸을 배달하고 $15 x 200 계약 x 5000 부셸 또는 총 수입 $15,000,000의 고정 가격을 받습니다.

대두가 만기일에 시장에서 부셸당 15달러로 가격이 책정되지 않았다면 농부는 시장 가격보다 더 많은 급여를 받거나 더 높은 가격을 놓친 것입니다. 대두 가격이 만기 시 부셸당 $13이면 농부의 $15 헤지는 시장 가격보다 부셸당 $2 높아져 $2,000,000의 이익을 얻게 됩니다. 반면에 대두가 만기 시 부셸당 $17에 거래되고 있었다면 계약의 판매가 $15는 농부가 부셸당 $2의 추가 이익을 놓쳤음을 의미합니다.

상품 선물 거래 방법

오늘날 상품 선물을 온라인으로 거래하는 것은 간단한 과정입니다. 즉, 뛰어들기 전에 충분한 실사를 해야 합니다.

다음은 시작하는 데 도움이 되는 몇 가지 단계입니다.

1. 귀하의 필요에 맞는 온라인 상품 브로커를 선택하십시오 (Interactive Brokers는 다양한 제품, 우수한 서비스 및 낮은 수수료로 인해 매우 인기있는 상품 브로커입니다)

2. 계좌 개설에 필요한 재정 서류 작성

3. 계정에 자금을 입금

4. 개인 위험 및 수익 목표에 맞는 거래 계획을 수립하십시오.

5. 거래 시작

시작할 때 소량을 사용하고 가능하면 한 번에 하나의 거래만 하십시오. 자신을 압도하지 마십시오. 과잉 거래는 처리할 수 있는 것보다 훨씬 더 많은 위험을 감수하게 할 수 있습니다.

상품선물거래위원회(CFTC)

상품 선물 계약과 그 거래는 1974년 상품 선물 거래 위원회법(Commodity Futures Trading Commission Act of 1974)에 의해 설립된 연방 위임 미국 규제 기관인 상품 선물 거래 위원회(CFTC)에 의해 미국에서 규제됩니다 .

CFTC는 상품 선물 및 옵션 시장을 규제합니다. 그 목표에는 경쟁적이고 효율적인 선물 시장 의 촉진 과 조작, 남용 거래 관행 및 사기로부터 투자자를 보호하는 것이 포함됩니다.

상품 선물 FAQ

상품 선물 계약을 양도할 수 있습니까?

상품 선물 계약은 거래소에서의 거래를 용이하게 하기 위해 표준화되었습니다. 그러나 쉽게 양도할 수 있지만 계약 내의 의무는 유효합니다.

상품 중개인이 선도 및 선물 계약을 사용하는 이유는 무엇입니까?

선도 계약과 선물 계약은 모두 특정 날짜에 미리 결정된 가격으로 자산을 사고파는 계약입니다. 따라서 상품 중개인은 주로 사전에 가격을 "고정"하여 가격 변동 위험을 완화하는 데 사용합니다.

세금에 대한 상품 선물 손익을 어떻게 보고합니까?

IRS는 상품 선물 계약의 손익을 보고할 때 특정 양식을 요구합니다. 양식 6781. IRS는 상품 및 선물 거래를 1256 계약으로 간주합니다.

상품 선물 현대화법이란 무엇입니까?

된 상품 선물 현대화법(CFM A) 은 장외(OTC) 파생 상품이 규제되지 않을 것임을 명시한 미국 연방법입니다.

하이라이트

• 선물 계약을 통해 레버리지를 사용하여 롱 또는 숏 포지션을 취하여 상품의 방향을 추측할 수도 있습니다.

• 상품 선물 계약은 구매자가 일부 기초 상품(또는 판매자가 해당 상품을 판매)을 미리 결정된 미래 가격과 날짜에 구매하도록 하는 표준화된 계약입니다.

• 상품 선물은 상품 포지션을 헤지하거나 보호하는 데 사용할 수 있습니다.

• 상품 선물과 함께 사용되는 높은 수준의 레버리지는 손실뿐만 아니라 이익을 증폭시킬 수 있습니다.

• IRS는 상품 선물 계약의 손익을 보고할 때 특정 양식을 요구합니다: 양식 6781.