순 옵션 프리미엄

순옵션 프리미엄이란?

순 옵션 프리미엄은 투자자 또는 거래자가 하나 이상의 옵션 을 판매 하는 동시에 다른 옵션을 구매하는 데 지불하는 총 금액입니다. 조합에는 풋 과 콜 의 수 와 각각의 포지션이 포함될 수 있습니다.

순옵션 프리미엄 이해하기

순 옵션 프리미엄 은 순 현금 유출을 나타내는 양수 또는 순 현금 유입을 나타내는 음수일 수 있습니다. 순 옵션 프리미엄은 옵션 거래자가 종종 두 개 이상의 옵션을 포함하는 스프레드 또는 조합 전략에 참여하기 때문에 유용합니다. 각 개별 옵션 계약에는 고유한 프리미엄(즉, 시장 가격)이 있기 때문에 순 옵션 프리미엄은 거래자가 여러 구간 의 거래에 대한 총 지출 또는 자금 유입을 이해하는 데 도움이 됩니다.

제로 비용 포지션 을 포함하여 특정 총 프리미엄 금액에 도달하도록 전략을 조정하는 데 도움이 될 수 있습니다 . 순 옵션 프리미엄을 아는 것은 여러 옵션을 포함하는 거래에 대한 최대 손실과 손익분기 가격을 계산하는 데에도 필요합니다.

옵션 스프레드는 하나의 옵션을 구매하여 다른 옵션을 판매하는 것을 포함합니다. 예를 들어, 긴 수직 콜 스프레드 에서 하나의 콜옵션은 낮은 행사 가에 매수 되고 높은 행사가의 콜옵션은 매도됩니다. 이는 행사가가 낮은 콜을 매수하는 것과 비교하여 총 순 프리미엄을 줄입니다. 따라서 스프레드는 순 옵션 프리미엄을 낮추는 경향이 있습니다.

반면 조합은 순 옵션 프리미엄을 높입니다. 예를 들어, 스 트래들 매수는 동일한 기초자산에 대해 동일한 행사가와 만기에 콜옵션과 풋옵션을 모두 구매하는 것을 포함합니다. 따라서 순 옵션 프리미엄은 콜옵션과 풋옵션의 개별 프리미엄을 더한 것입니다.

순 옵션 프리미엄 예

1. 커버드 콜: 투자자가 특정 주식에서 합성 커버드 콜 포지션을 취하기를 원한다고 가정합니다. 투자자가 행사 가가 $55인 풋옵션에 대해 로트당 $2.50를 지불 하고 동일한 행사가에 콜옵션을 로트당 $1에 매도하는 경우. 이 예에서 순 옵션 프리미엄은 $1.50($2.50 - $1.00)입니다. 반면에 투자자가 행사가가 동일한 풋옵션에 대해 로트당 $0.50를 지불하고 로트당 $1에 콜옵션을 판매하는 경우 $0.50의 순 현금 유입(음의 순 옵션 프리미엄)이 발생합니다. ($0.50 - $1.00).

2. 제로 비용 칼라: 때때로 거래자는 현금 지출이 없거나 비용이 들지 않는 옵션 스프레드를 시작하기를 원할 것입니다. 일반적으로 이들은 비율 스프레드 또는 제로 비용 칼라 로 구성 됩니다. 예를 들어 위의 예에서 $55 행사가 풋이 $2.50에 거래되고 $50 행사가 풋이 $1.25에 거래된다면 거래자는 $55 풋 중 하나를 매수하고 동시에 $50 풋옵션 두 개를 매도하여 1-바이- 제로 순 프리미엄을 위한 2 비율 풋 스프레드. 물론 기초 주식이 움직이거나 시간이 지남에 따라 이러한 옵션의 가격은 다르게 변하고 스프레드의 가치는 거래자에게 유리하거나 불리하게 0에서 멀어집니다.

##하이라이트

• 옵션 스프레드의 경우 한 옵션은 매수하고 다른 옵션은 매도하여 순 옵션 프리미엄을 줄입니다.

• 스트래들 및 스트랭글과 같은 조합의 경우 여러 옵션이 함께 구매(또는 판매)되어 순 옵션 프리미엄이 증가합니다.

• 순 옵션 프리미엄은 옵션 스프레드 또는 결합과 관련된 총 프리미엄(가격)입니다. 즉, 둘 이상의 옵션 계약을 포함합니다.